Analistas do Mizuho veem ventos favoráveis institucionais impulsionando as ações da Bitgo

“Grau Militar” — Mizuho Apoia a Aposta em Infraestrutura da Bitgo Apesar da Queda da Ação

Em uma nota de 17 de fevereiro, os analistas da Mizuho Dan Dolev e Alexander Jenkins iniciaram a cobertura da Bitgo Holdings Inc. (NYSE: BTGO) com um alvo que implica aproximadamente 50% a 60% de potencial de alta em relação à faixa recente de fechamento da ação, perto de US$ 10,87. A recomendação chega enquanto os papéis seguem sob pressão após a estreia pública da empresa, com a ação recuando cerca de 50% em termos de perdas percentuais históricas registradas pelo tradingview.com.

Os analistas da Mizuho descrevem a infraestrutura de custódia da Bitgo como “grau militar”, apontando seu histórico de segurança e foco institucional como diferenciais-chave. Fundada em 2013, a empresa evitou grandes ataques hackers, um histórico que a Mizuho considera crítico em um setor em que falhas de segurança podem ser existenciais.

Ao contrário de empresas cripto altamente dependentes de volumes de negociação, a Bitgo obtém mais de 80% da receita de fluxos estáveis e recorrentes, como serviços de custódia e staking. Essa composição, argumentam os estrategistas da Mizuho, oferece proteção durante períodos de baixa e posiciona a empresa mais como infraestrutura do que como uma corretora.

A escala é outro pilar da tese da Mizuho. A Bitgo protege mais de US$ 100 bilhões em ativos sob custódia, número que os pesquisadores destacam como evidência de confiança institucional. A receita deve crescer a uma taxa composta anual de cerca de 28% até 2027, superando alguns concorrentes, à medida que a adoção de criptomoedas, stablecoins e ativos do mundo real tokenizados (RWAs) se expande.

A empresa também aponta a Go Network proprietária da Bitgo, que permite aos clientes negociar e liquidar transações mantendo os ativos em armazenamento a frio, descrevendo-a como um fosso defensivo. O posicionamento regulatório, incluindo cartas fiduciárias nos EUA e uma estrutura de banco fiduciário nacional, pode ainda apoiar o crescimento doméstico e internacional.

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Ainda assim, os riscos permanecem. Oscilações nos preços das criptomoedas, competição crescente de bancos e outros custodiante e entraves regulatórios podem pesar no desempenho. No dia da divulgação do relatório, as ações da Bitgo fecharam em queda de quase 5%, um lembrete de que até narrativas de “grau militar” precisam passar pelo teste de estresse do mercado. Com a abertura de Wall Street na manhã de terça-feira, as ações da Bitgo registraram um ganho de um ponto percentual desde o fechamento de ontem.

FAQ ❓

• Por que a Mizuho iniciou a cobertura da Bitgo?
  A Mizuho iniciou a cobertura com recomendação Outperform, citando o histórico de segurança da Bitgo, o modelo de receita recorrente e o posicionamento institucional.
• Qual é o preço-alvo da Mizuho para a Bitgo?
  A empresa definiu um alvo de US$ 17, implicando aproximadamente 50% a 60% de potencial de alta em relação aos níveis recentes.
• Quanto a ação da Bitgo caiu desde o IPO?
  Os papéis caíram cerca de 50% em relação aos seus níveis históricos.
• Qual é o tamanho do negócio de custódia da Bitgo?
  A empresa protege mais de US$ 100 bilhões em ativos de clientes sob custódia.