Ações de IA Esperadas para Impulsionar o Crescimento Futuro em Meio a Temporada de Resultados Mista

Crescimento e Surpresas nos Ganhos do S&P 500

Enquanto economistas continuam debatendo o impacto da política tarifária do presidente Donald Trump na economia americana, a temporada de divulgação corporativa do segundo trimestre (Q2) em andamento pode oferecer pistas concretas. Este período, que começou em meados de julho, oferece aos investidores a oportunidade de avaliar o impacto dos ventos contrários econômicos atuais e o que eles significam para o cenário futuro do mercado.

Um indicador muito observado do desempenho corporativo no último trimestre é a taxa de crescimento dos ganhos por ação (EPS) do S&P 500. De acordo com uma prévia de Wall Street Horizon para o segundo trimestre, analistas projetam que o crescimento do EPS será de 4,8% para o segundo trimestre, o que marcaria a taxa de crescimento mais lenta desde o quarto trimestre de 2023. No entanto, os analistas também argumentam que essa taxa de crescimento sinaliza um desempenho resiliente, apesar dos desafios macroeconômicos persistentes.

No entanto, os investidores também podem se confortar com a tendência histórica: 75% a 77% das empresas do S&P 500 consistentemente superaram as estimativas de EPS, e o segundo trimestre provavelmente seguirá o mesmo caminho. Já, grandes bancos dos EUA, incluindo JPMorgan Chase, Citigroup e Bank of America, relataram resultados financeiros do segundo trimestre de 2025 que superaram as expectativas de EPS dos analistas. Por exemplo, o EPS do segundo trimestre da JPMorgan Chase de $4,96 excedeu notavelmente as previsões dos analistas de $4,48. Resultados semelhantes foram observados com Citigroup e Bank of America, onde o crescimento do EPS geralmente superou as previsões. Um padrão semelhante é antecipado para a maioria das empresas do S&P 500, em parte devido aos rebaixamentos dos analistas impulsionados por preocupações comerciais e tarifárias, que reduziram a “barra de ganhos”.

Avaliações Elevadas e Desempenho Setorial

Um aspecto preocupante que emerge dos resultados financeiros do segundo trimestre é a contínua elevação das avaliações do mercado. Os mercados têm pairado em torno de uma relação preço/lucro (P/E) futura de 22 a 23 vezes (22-23x) — níveis não vistos desde 2003. Este P/E futuro elevado pode indicar forte otimismo dos investidores sobre o crescimento futuro dos ganhos corporativos ou inflação. Por outro lado, também pode sinalizar uma potencial supervalorização ou um alerta de que os retornos futuros podem ser menores.

Voltando-se para o desempenho setorial, a prévia do Wall Street Horizon para o Q2 identifica tecnologia e serviços de comunicação como os principais motores do crescimento do EPS do S&P 500. Espera-se que a tecnologia veja um crescimento de 18% ano a ano, com os serviços de comunicação projetados para crescer 32%. Em contraste, os setores de energia e materiais podem ver seus ganhos encolherem cerca de 19% a 25% e 12% ano a ano, respectivamente.

Olhando para o futuro, o setor de tecnologia, particularmente as ações de inteligência artificial (IA), deve permanecer destaque, possivelmente compensando o desempenho mais fraco em outras áreas. Para os investidores navegando pelo terceiro trimestre, muitos analistas sugerem um portfólio equilibrado combinando ativos de crescimento de qualidade como ações de tecnologia ou IA com ações defensivas e pagadoras de dividendos. Os investidores também devem permanecer atentos às tendências evolutivas de tarifas e gastos do consumidor.