Ações da Figure Technology Solutions caem 60% em relação às máximas — Bernstein considera isso uma oportunidade de compra

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• A Bernstein manteve a classificação “Outperform” para a FIGR com um preço-alvo de US$ 67, o que implica um potencial de alta superior a 100% em relação à faixa de ~US$ 31 a US$ 32.
• A Figure Technology Solutions reportou originações no primeiro trimestre de 2026 de US$ 2,9 bilhões, mais do que o dobro em relação ao ano anterior, com volumes mensais ultrapassando US$ 1 bilhão em março de 2026.
• A Figure Connect deve responder por 56% do volume total de empréstimos em 2026, já que a FIGR detém cerca de 75% de participação no mercado de crédito privado tokenizado de US$ 17 bilhões.

Análise das ações da FIGR: meta de preço de US$ 67 da Bernstein e o que isso significa para os investidores da Figure Technology

Analistas da Bernstein divulgaram a nota no mês passado, reduzindo a meta de US$ 72, mas mantendo a classificação otimista intacta. A empresa descreveu a retração de cerca de 60% nas ações ligadas a criptomoedas, incluindo a FIGR, como uma rara oportunidade de compra impulsionada por pressões geopolíticas e de sentimento temporárias, e não pela deterioração dos fundamentos.

Na segunda-feira, a perspectiva da Bernstein era mais positiva, já que os analistas detalharam que a Figure possivelmente tem mais de 100% de potencial de alta. A Figure Technology Solutions, anteriormente Figure Technologies, foi fundada em 2018 por Mike Cagney, cofundador da SoFi, e June Ou. A empresa sediada em Reno, Nevada, usa sua blockchain proprietária Provenance para originar empréstimos, tokenizar ativos de crédito e operar o Figure Connect, um mercado que conecta originadores de empréstimos com capital institucional.

A empresa abriu o capital na Nasdaq em setembro de 2025. Desde então, a Bernstein e muitos outros analistas publicaram uma série de notas cada vez mais detalhadas sobre as ações. Em outubro de 2025, iniciou a cobertura com um preço-alvo de US$ 54. Em janeiro de 2026, elevou o preço-alvo para US$ 72 e nomeou a FIGR como sua principal escolha para o ano.

Os volumes de originação têm subido de forma constante. A Bernstein observou que os volumes mensais de empréstimos ultrapassaram US$ 1 bilhão pela primeira vez em março de 2026, atingindo US$ 1,2 bilhão, um aumento de 33% em relação ao mês anterior. As originações do primeiro trimestre de 2026 totalizaram US$ 2,9 bilhões, mais do que o dobro do mesmo período do ano anterior, colocando a empresa em uma taxa de execução anualizada de aproximadamente US$ 12 bilhões.

A Bernstein projeta o volume de empréstimos para o ano inteiro de 2026 em US$ 12,8 bilhões, um aumento de 53% em relação ao ano anterior. Espera-se que as linhas de crédito com garantia imobiliária representem cerca de US$ 11,1 bilhões desse total, com categorias mais recentes, incluindo empréstimos para automóveis, empréstimos para pequenas empresas e empréstimos de transição residencial, contribuindo com aproximadamente US$ 1,7 bilhão.

O Figure Connect, o mercado tokenizado da empresa, é fundamental para essa projeção de crescimento. A Bernstein espera que a plataforma lide com 56% dos volumes totais em 2026, ante 46% em 2025. A plataforma processou cerca de 54% dos volumes no quarto trimestre de 2025. A Figure detém aproximadamente 75% de participação no mercado de crédito privado tokenizado de US$ 17 bilhões.

A receita cresceu 48% nos últimos 12 meses, conforme a nota de março. A Bernstein projeta uma taxa de crescimento anual composta do EBITDA de 48% de 2025 a 2027, aplicando um múltiplo de avaliação de 25x EV/EBITDA de 2027 para chegar ao preço-alvo de US$ 67.

Os resultados do quarto trimestre de 2025, divulgados em fevereiro, mostraram um crescimento do lucro de 156% e receita próxima a US$ 160 milhões. Na segunda-feira, a Bernstein reafirmou sua classificação “Outperform” e atribuiu à Figure um preço-alvo de US$ 67. As ações da FIGR subiram 6,9% no último mês e caíram 5% nas últimas cinco sessões de negociação.

Outros analistas estão mais cautelosos. O Mizuho reduziu seu preço-alvo de US$ 55 para US$ 45 em 26 de março, mantendo a classificação “Outperform”. O Bank of America rebaixou a ação para “Underperform” em fevereiro, com um preço-alvo de US$ 42. A Needham reduziu seu preço-alvo de US$ 71 para US$ 55, mas manteve a classificação de “Buy”. A Piper Sandler elevou seu preço-alvo para US$ 75 com uma classificação de “Overweight” em janeiro.

Entre os 11 analistas acompanhados pela Marketbeat, dois classificam a ação como “compra forte”, cinco como “compra”, um como “manter” e três emitiram classificações de “venda”. O preço-alvo médio está em US$ 53,75. Isso é atualmente inferior ao preço-alvo atual de US$ 67 do analista da Bernstein.

As estatísticas da Marketbeat mostram que investidores institucionais assumiram novas posições de pequeno porte. O Wells Fargo aumentou sua participação em 3,5% no quarto trimestre de 2025, para 18.429 ações. A Global Retirement Partners, a Strs Ohio, a MetLife Investment Management e a Flagship Harbor Advisors estabeleceram novas posições durante o mesmo trimestre.

As ações da FIGR foram negociadas na faixa de US$ 31 a US$ 34 no início de abril de 2026, com queda de cerca de 24% no acumulado do ano e de aproximadamente 60% em relação à sua máxima de 52 semanas.