Ações da Circle sobem após o aumento do preço-alvo pela Mizuho, ligado à inflação e às perspectivas para as taxas de juros do Fed

Mizuho eleva preço-alvo da Circle mantendo recomendação neutra

Os analistas do Mizuho Dan Dolev e Alexander Jenkins elevaram seu alvo para a Circle Internet Financial (NYSE: CRCL) de US$ 90 para US$ 100, mantendo ainda assim uma recomendação neutra. A medida reflete ventos favoráveis macroeconômicos, e não mudanças repentinas no negócio principal da Circle.

Os analistas atribuíram o ajuste em grande parte aos ganhos recentes nos preços de energia após a escalada das tensões no Oriente Médio. O petróleo West Texas Intermediate subiu cerca de 7% a 8% nas sessões recentes, enquanto o Brent avançou aproximadamente 17% ao longo de cinco pregões.

Preços mais altos do petróleo frequentemente se traduzem em expectativas de inflação mais fortes, o que, por sua vez, complica a capacidade do Federal Reserve de cortar as taxas de juros. Para a Circle, na perspectiva dos analistas do Mizuho, essa dinâmica importa porque a empresa gera a maior parte de sua receita a partir de juros obtidos sobre as reservas que lastreiam a stablecoin USDC.

A Circle ganha juros principalmente com Treasuries de curto prazo dos EUA e outros ativos de baixo risco mantidos para sustentar a circulação do USDC. Quando as taxas permanecem elevadas, essas reservas produzem rendimentos maiores e contribuem mais diretamente para a receita da empresa.

O Mizuho estimou que a redução nas expectativas de cortes de juros pelo Fed poderia acrescentar cerca de 1% às projeções de receita da Circle tanto para 2026 quanto para 2027. Os analistas também apontaram para uma probabilidade crescente de que o Fed possa evitar reduções de taxas por completo no próximo ano.

No momento da publicação, dados da ferramenta CME Fedwatch mostram que o potencial extremo de não haver cortes de juros em 2026 praticamente dobrou nas últimas semanas. Para uma empresa cujos lucros dependem fortemente da renda de juros, o Mizuho acredita que esse cenário oferece um impulso útil. A ferramenta atualmente mostra que as chances de não haver mudança na reunião de 18 de março estão em 97,3%.

Os mercados parecem ter notado. As ações da Circle saltaram mais de 24% na semana que antecedeu a nota do analista do Mizuho e ganharam mais 6% no dia em que ela circulou. Na quarta-feira, as ações sobem 4% algumas horas antes do fechamento.

O papel foi negociado entre aproximadamente US$ 101 e US$ 103 durante a última sessão, alcançando níveis não vistos em cerca de quatro meses. No momento, a alta empurrou as ações para além do novo preço-alvo estabelecido pelo Mizuho.

A recente alta se apoia no impulso do relatório de resultados do quarto trimestre de 2025 da Circle, divulgado no fim de fevereiro. Na ocasião, a empresa apresentou resultados que superaram as expectativas, desencadeando uma forte recuperação após meses de perdas pesadas.

As ações da Circle haviam caído quase 80% em relação às máximas atingidas em 2025 antes de iniciar a recuperação mais recente. Analistas atribuíram parcialmente o rápido repique a um short squeeze, à medida que investidores se reposicionaram em torno do relatório de resultados.

Mesmo com a melhora do cenário, analistas continuam sinalizando riscos de longo prazo. A regulamentação de stablecoins está evoluindo nos principais mercados, e novos entrantes podem pressionar as margens se o setor se tornar mais competitivo.

Por ora, no entanto, a Circle permanece fortemente ligada a forças macroeconômicas. Preços do petróleo, dados de inflação e sinais do Federal Reserve podem importar quase tanto quanto os desenvolvimentos dentro da própria empresa.

FAQ 🔎

• Por que as ações da Circle subiram esta semana? As ações da Circle avançaram após o Mizuho elevar seu preço-alvo para US$ 100 e citar expectativas de juros mais altos sustentando a receita das reservas do USDC.
• Como a Circle ganha dinheiro com o USDC? A Circle recebe juros sobre Treasuries dos EUA e reservas de caixa que lastreiam a stablecoin USDC.
• Por que taxas de juros mais altas ajudam a Circle? Taxas elevadas aumentam o rendimento das reservas que lastreiam o USDC, impulsionando a receita de juros da Circle.
• Quais riscos podem afetar o crescimento de longo prazo da Circle? O aumento da concorrência e a evolução das regulamentações de stablecoins podem comprimir as margens de lucro ao longo do tempo.