'A Teoria do Sorriso do Dólar' Sugere Dólar Mais Fraco à Frente, Segundo Stephen Jen

Stephen Jen, CEO da Eurizon SLJ Capital, acredita que a queda do dólar dos EUA está apenas começando. Preocupações com a economia dos EUA e otimismo sobre o crescimento no exterior empurraram o dólar para uma baixa de três meses, alinhando-se com a previsão de longa data de Jen de um dólar mais fraco. A teoria do “sorriso do dólar” de Jen sugere que o dólar ganha durante recessões profundas ou expansões fortes, mas enfrenta dificuldades durante o crescimento moderado. Ele argumenta que o dólar está cerca de 20% sobrevalorizado e espera um ajuste de vários anos em vez de um colapso. As tarifas recentes da administração Trump não impediram a queda do dólar, e os planos da Alemanha para gastos significativos o enfraqueceram ainda mais. A tese de Jen se baseia na ideia de que a vantagem de crescimento dos EUA diminuirá à medida que os gastos do governo reduzirem. Ele acredita que a economia é resiliente o suficiente para lidar com a redução do estímulo fiscal sem danos graves. O dólar caiu cerca de 5% desde o pico em janeiro, e Jen espera que essa tendência continue.