A Strategy declara que pode sobreviver a uma queda do Bitcoin para US$ 8 mil — Balanço patrimonial de “fortaleza” mantém viva a tese altista

Strategy Declara que Bitcoin a US$ 8 mil é Suportável — Balanço de Fortaleza Alimenta Otimismo de Longo Prazo

A Strategy Inc. (Nasdaq: MSTR), a maior empresa de tesouraria de bitcoin do mundo, compartilhou na plataforma de mídia social X em 15 de fevereiro que consegue suportar uma queda no preço do bitcoin para US$ 8.000 e ainda manter ativos suficientes para cobrir integralmente sua dívida em aberto.

A empresa escreveu:

“A Strategy pode suportar um drawdown no preço do $BTC para US$ 8 mil e ainda ter ativos suficientes para cobrir totalmente nossa dívida.”

“As Notas de Dívida Conversível têm vencimentos e datas de put escalonados entre 2027-32”, detalhou a companhia: “A Strategy planeja transformar em capital a dívida conversível existente ao longo do tempo e evitar emitir dívida sênior adicional.”

Um gráfico que acompanhava a publicação mostrou que, a um preço de bitcoin de US$ 69.000, a Strategy detém cerca de US$ 49,3 bilhões em reservas de bitcoin contra US$ 6,0 bilhões em dívida líquida, refletindo um índice de cobertura de 8,3x. Sob um declínio extremo de 88% para US$ 8.000 por bitcoin, o gráfico indicou que as reservas ainda totalizariam aproximadamente US$ 6,0 bilhões, igualando a dívida líquida e implicando cobertura de 1,0x.

Durante uma entrevista à CNBC na semana passada, o CEO da Strategy, Phong Le, abordou a perda trimestral não realizada de US$ 17 bilhões da empresa e descreveu quando vender bitcoin poderia potencialmente se tornar uma consideração. “Minha mensagem é para segurar. Já passamos por quedas do bitcoin no passado”, disse ele, enfatizando drawdowns anteriores de 50% a 75%. Ele descreveu a perda como um impacto contábil de marcação a mercado, e não como uma falta de caixa, afirmando: “É uma perda GAAP.” Le acrescentou:

“Se o bitcoin cair para US$ 8.000 por 5 anos, talvez então comecemos a ter problemas em torno de se precisamos vender bitcoin, mas a perda GAAP não é realmente algo com que estejamos preocupados.”

Ele apontou para aproximadamente US$ 2,25 bilhões em caixa e alavancagem de 10% a 12%, caracterizando a posição da Strategy como um “balanço patrimonial de fortaleza”, enquanto o presidente executivo Michael Saylor reiterou uma abordagem de acumulação de longo prazo.

FAQ ⏰

• A Strategy consegue cobrir sua dívida se o bitcoin cair para US$ 8.000?
  Sim, a Strategy afirma que suas reservas de bitcoin ainda igualariam seus US$ 6,0 bilhões em dívida líquida nesse preço.
• Qual é o índice de cobertura de bitcoin da Strategy a US$ 69.000?
  A US$ 69.000 por bitcoin, a Strategy relata um índice de cobertura de 8,3x contra sua dívida líquida.
• Por que a Strategy reportou uma perda trimestral de US$ 17 bilhões?
  A perda foi descrita como um impacto contábil GAAP de marcação a mercado, não uma falta de caixa.
• Quando a Strategy poderia considerar vender bitcoin?
  O CEO Phong Le disse que preços prolongados em torno de US$ 8.000 por cinco anos poderiam potencialmente forçar essa discussão.