A receita da MARA cai 6% no 4º trimestre à medida que a produção desacelera e os valores dos ativos despencam

Crescimento da Receita Anual

Em seu mais recente relatório financeiro, a Marathon Holdings revelou uma queda de 6% nas receitas, totalizando US$ 202,3 milhões no quarto trimestre de 2025, abaixo dos US$ 214,4 milhões no mesmo período do ano anterior. Esse declínio é atribuído principalmente a uma queda de 14% no preço médio do bitcoin minerado ao longo do trimestre.

No ano completo encerrado em 31 de dezembro de 2025, a empresa atingiu receitas de US$ 907,1 milhões, marcando um aumento substancial de US$ 250,7 milhões, ou aproximadamente 38%, em comparação com US$ 656,4 milhões em 2024. Esse crescimento foi impulsionado principalmente por um aumento de 53% no preço médio do bitcoin minerado, que contribuiu com US$ 301,4 milhões para a receita. No entanto, essa tendência positiva foi parcialmente compensada por uma redução de US$ 28,4 milhões na produção de bitcoin e uma queda de US$ 22,3 milhões em outras receitas, decorrente principalmente da diminuição dos serviços de hospedagem em comparação com o ano anterior.

Gigante de Mineração de Bitcoin Mara Conclui Acordo de $950M para Comprar Mais BTC

O maior minerador de bitcoin do mundo é também o segundo maior detentor de bitcoin entre empresas de capital aberto. read more.

Leia agora

Gigante de Mineração de Bitcoin Mara Conclui Acordo de $950M para Comprar Mais BTC

O maior minerador de bitcoin do mundo é também o segundo maior detentor de bitcoin entre empresas de capital aberto. read more.

Leia agora

Gigante de Mineração de Bitcoin Mara Conclui Acordo de $950M para Comprar Mais BTC

Leia agora

O maior minerador de bitcoin do mundo é também o segundo maior detentor de bitcoin entre empresas de capital aberto. read more.

Durante o quarto trimestre, a empresa produziu uma média de 21,9 BTC por dia, uma queda em relação a 27,1 BTC no ano anterior, resultando em 481 BTC a menos minerados nesse período. Em todo o ano de 2025, a Marathon produziu 8.799 BTC, abaixo dos 9.430 BTC em 2024. Além disso, houve uma queda de 15% no número de blocos vencidos em comparação com o quarto trimestre de 2024.

Prejuízos Financeiros e Impactos

A deterioração financeira foi acentuada, com a empresa reportando um prejuízo líquido de US$ 1,7 bilhão, ou US$ 4,52 por ação diluída, no 4º trimestre de 2025. Isso contrasta fortemente com um lucro líquido de US$ 528,3 milhões, ou US$ 1,24 por ação diluída, registrado no mesmo trimestre de 2024. No ano completo, o prejuízo líquido ficou em US$ 1,3 bilhão, em comparação com um lucro líquido de US$ 541 milhões no ano anterior.

Essa queda dramática no lucro líquido foi impulsionada em grande parte por uma redução de US$ 1,5 bilhão no lucro operacional, provocada por maiores despesas de depreciação e amortização, incluindo depreciação acelerada de US$ 772,8 milhões e ajustes desfavoráveis de marcação a mercado do Bitcoin de US$ 425,7 milhões. Além disso, houve uma perda por impairment de goodwill no valor de US$ 82,8 milhões.

Enquanto isso, em sua carta do 4º trimestre aos acionistas, a Marathon anunciou sua mudança de “uma mineradora de Bitcoin pura para uma empresa de energia e infraestrutura digital”. Afirmou que sua parceria com a Starwood Digital Ventures envolveria o desenvolvimento, financiamento e operação de infraestrutura digital de próxima geração, capaz de atender à crescente demanda de clientes corporativos, hyperscale e de IA em todo o seu portfólio rico em energia. A Marathon também explicou como os desafios recentes do bitcoin a levaram a pivotar para IA.

“Dada a recente queda nos preços do Bitcoin e o impacto de nossa joint venture com a Starwood, que acreditamos que será accretiva, estamos priorizando a alocação de capital para as oportunidades de maior valor no curto prazo”, afirmou a Marathon na carta.

No entanto, a empresa insiste que o bitcoin continua sendo um pilar central de sua estratégia. Para demonstrar esse compromisso, recentemente aumentou seu hashrate de 53,2 EH/s para 66,4 EH/s ao longo do ano. A Marathon acrescentou que suas reservas de bitcoin também representam um ativo líquido no balanço que oferece opcionalidade estratégica e flexibilidade na gestão de liquidez.

“Embora o momento de uma recuperação nos preços do bitcoin seja difícil de prever, nossa convicção de longo prazo na classe de ativos permanece inalterada. Acreditamos que a volatilidade recente reflete uma incerteza macro mais ampla, e não uma deterioração dos fundamentos subjacentes do bitcoin”, explicou a empresa.

FAQ ❓

• Por que a receita do 4º trimestre da Marathon caiu? Uma queda de 14% nos preços do bitcoin reduziu os ganhos.
• Qual foi o tamanho do prejuízo do 4º trimestre da Marathon? A mineradora registrou um prejuízo líquido de US$ 1,7 bilhão.
• A Marathon está deixando a mineração de bitcoin? Não, ela aumentou o hashrate para 66,4 EH/s.
• Por que a Marathon está pivotando para IA? Para compensar a volatilidade do bitcoin e aproveitar uma nova demanda.