A presidente da SEC, Atkins, afirma que a proposta de regulamentação de criptomoedas, que abrange isenções para captação de recursos e startups, está a um passo de ser publicada

Pontos principais:

• O presidente da SEC, Paul Atkins, confirmou em 6 de abril de 2026 que a “Reg Crypto” está na OIRA aguardando a aprovação da Casa Branca antes de ser submetida a consulta pública.
• A proposta cria três isenções de porto seguro, permitindo que startups levantem até US$ 5 milhões e emissores até US$ 75 milhões anualmente.
• Atkins fechou o centro de inovação da SEC depois que Gary Gensler o deixou tão manchado que os participantes do setor temiam intimações após visitá-lo.

Presidente da SEC confirma que regra de isenção para startups de criptomoedas está na OIRA aguardando aprovação

Paul Atkins fez a declaração durante uma conversa informal na Cúpula Inaugural de Políticas de Ativos Digitais e Tecnologias Emergentes, organizada pela Universidade de Vanderbilt e pela Blockchain Association na Owen Graduate School of Management da Vanderbilt na segunda-feira.

A proposta, conhecida internamente como “Reg Crypto” ou “Regulamentação de Ativos Criptográficos”, está atualmente em análise no Escritório de Informação e Assuntos Regulatórios da Casa Branca. Atkins disse que a publicação para comentários públicos é esperada em breve, assim que a análise for concluída.

Atkins apresentou pela primeira vez a estrutura em 17 de março de 2026, em um discurso na Cúpula de Blockchain de DC intitulado “Regulamentação de Ativos Criptográficos: Um Refúgio Seguro para Tokens”. Esse discurso introduziu a nova abordagem interpretativa da SEC para ativos criptográficos sob as leis federais de valores mobiliários.

De acordo com a estrutura proposta, a maioria dos ativos criptográficos, incluindo commodities digitais, itens colecionáveis, ferramentas e stablecoins de pagamento, seria classificada como não-títulos. Apenas títulos tradicionais tokenizados permaneceriam totalmente sujeitos às leis de valores mobiliários existentes.

Para os casos em que um ativo criptográfico é oferecido como um contrato de investimento de acordo com o teste de Howey, a proposta cria três isenções específicas de porto seguro. Cada uma delas foi projetada para apoiar a formação de capital, ao mesmo tempo em que preserva as proteções aos investidores por meio de requisitos de divulgação.

A isenção para startups concederia a projetos de criptomoedas em fase inicial uma isenção de registro não exclusiva e por tempo limitado, com duração de até quatro anos. Os projetos poderiam levantar até aproximadamente US$ 5 milhões enquanto a rede amadurece, desde que divulguem publicamente informações baseadas em princípios e apresentem notificações à SEC.

Uma isenção separada para captação de recursos permitiria que os emissores levantassem até aproximadamente US$ 75 milhões em qualquer período de 12 meses para contratos de investimento em ativos criptográficos. Os emissores que se inscreverem por essa via devem apresentar um documento de divulgação abrangendo a situação financeira e outras declarações baseadas em princípios, e ainda podem contar com outras isenções de registro existentes.

Uma terceira isenção, a isenção de contrato de investimento, oferece um caminho baseado em regras para que um criptoativo saia da classificação da legislação de valores mobiliários assim que um emissor tenha cessado permanentemente todos os esforços gerenciais essenciais prometidos aos investidores.

Atkins também abordou a decisão da SEC de encerrar seu centro de inovação, uma medida que chamou a atenção, dado o compromisso declarado da agência com o avanço da política de criptomoedas. Ele disse que o centro havia desenvolvido uma reputação tão tóxica sob o comando do ex-presidente Gary Gensler que participantes do setor lhe contaram que, ao visitarem o local, ao voltarem para casa, encontravam uma intimação esperando na “porta de casa”.

Atkins aproveitou o momento para contrastar o ambiente atual com o mandato de seu antecessor. Ele observou que Gensler havia prejudicado a Comissão de Negociação de Futuros de Commodities (CFTC) antes de se mudar para a SEC, deixando ambas as agências precisando de reparos. Ele disse que a equipe da SEC, que ele esperava que resistisse à direção da nova administração, abraçou a mudança.

O presidente incentivou o setor de criptomoedas a participar das eleições de meio de mandato de 2026 e apoiar candidatos que defendam políticas regulatórias pró-inovação.

A SEC ainda não divulgou o texto formal da proposta de regulamentação. O discurso de Atkins sobre o “token safe harbor” em março de 2026 e os comentários desta segunda-feira continuam sendo as declarações públicas mais confiáveis sobre o conteúdo da proposta. Assim que a revisão da OIRA for concluída, a agência publicará a regulamentação completa para comentários públicos.