A nova proposta de ETF da Vaneck visa trazer o AVAX da Avalanche para os mercados tradicionais

Vaneck Busca Aprovação da SEC para um ETF Spot de AVAX

O ETF proposto pela Vaneck manteria AVAX diretamente e refletiria seu desempenho menos as despesas operacionais, de acordo com um registro S-1 de 14 de março. Ao contrário dos ETFs de cripto baseado em futuros, o truste custodiaria o token através de provedores terceirizados regulamentados e valoraria as ações diariamente usando uma taxa de referência compilada a partir das principais plataformas de negociação. A estrutura do fundo evita derivativos, alavancagem ou estratégias de hedge, posicionando-o como um veículo passivo para investidores que buscam exposição ao AVAX sem gerenciar carteiras digitais.

As ações seriam emitidas em blocos chamados “Cestas”, com transações facilitadas por participantes autorizados em transferências em dinheiro ou in natura. O truste planeja listar-se em uma bolsa dos EUA não divulgada sob o símbolo de ticker “AVAX”, embora a SEC ainda não tenha aprovado o pedido. A Vaneck enfatizou que o ETF não participaria de atividades de staking, possivelmente divergindo dos retornos alcançáveis por detentores diretos de AVAX.

Os principais provedores de serviços incluem Marketvector Indexes, uma subsidiária da Vaneck, que calcula a taxa de referência do fundo usando dados de cinco grandes exchanges avaliadas pela empresa de análise de cripto CCData. A Delaware Trust Company serviria como trustee, enquanto parceiros de custódia armazenariam AVAX em carteiras frias distribuídas geograficamente e seguradas contra roubo ou hacking. O arquivo observa que o seguro de custódia pode não cobrir perdas totais, um risco comum em produtos de ativos digitais.

Os riscos destacados no prospecto incluem a volatilidade do AVAX, possíveis forks da blockchain, incertezas regulatórias e ameaças de segurança cibernética. O documento alerta que os investidores podem perder todo seu investimento, citando exemplos históricos como o colapso do FTX em 2022 e a turbulência subsequente no mercado de cripto. Ao contrário das empresas de investimento registradas na SEC, o truste não ofereceria proteções sob o Investment Company Act de 1940.

O registro chega enquanto a SEC adia decisões sobre múltiplas aplicações de ETF spot altcoin. Enquanto a agência aprovou ETFs de futuros de bitcoin em 2021, o ex-presidente da SEC Gary Gensler levantou repetidamente preocupações sobre manipulação de mercado de cripto e riscos de custódia antes de renunciar como chefe da SEC. As coisas mudaram muito sob o governo Trump. A Vaneck, que administra bilhões em ativos, tem sido pioneira em ETFs de cripto, lançando um ETF de futuros de bitcoin nos EUA em 2021 e um ETF de estratégia de bitcoin curto em 2022.

O AVAX da Avalanche tem uma capitalização de mercado de $7,72 bilhões em meados de março de 2025, classificando-se entre as 20 principais criptomoedas. A aprovação do ETF poderia ampliar o acesso institucional ao token, que alimenta contratos inteligentes na blockchain de camada um (L1) da Avalanche. A SEC normalmente leva de 45 a 90 dias para responder aos registros S-1 iniciais, embora produtos relacionados a cripto frequentemente enfrentem revisões prolongadas.