A isenção de ação da CFTC permite que carteiras de criptomoedas tenham acesso aos mercados de derivativos regulamentados

CFTC abre as portas para o acesso a derivativos por meio de carteiras

A flexibilização regulatória para fornecedores de software de criptomoedas avançou quando a Divisão de Participantes de Mercado (MPD) da Comissão de Negociação de Futuros de Commodities (CFTC) emitiu uma posição de não ação à Phantom Technologies Inc. em 17 de março, permitindo certas atividades relacionadas a carteiras sem o registro de corretora.

Especificamente, a divisão, que supervisiona intermediários, incluindo corretores de futuros e corretores de apresentação, esclareceu que as atividades da Phantom não acionariam a aplicação dos requisitos de registro de corretora sob condições específicas ligadas ao acesso a derivativos. A divisão declarou:

“Sujeito a certas condições especificadas, a MPD não recomendará que a Comissão tome medidas coercitivas contra a Phantom ou seu pessoal relevante por falha no registro como corretor de apresentação ou pessoa associada a um corretor de apresentação exclusivamente em relação a essas atividades.”

A isenção de ação está sujeita a uma série de condições, incluindo que a Phantom e seu pessoal não estejam sujeitos a desqualificação legal, que os usuários recebam informações sobre conflitos de interesse e riscos de negociação de derivativos, e que os usuários mantenham a capacidade de acessar intermediários de forma independente. A estrutura também exige que a Phantom siga padrões de conformidade e marketing semelhantes aos dos corretores de apresentação registrados, mantenha registros, celebre acordos de responsabilidade solidária com contrapartes e notifique a divisão em caso de insolvência, ao mesmo tempo em que concorda formalmente com a jurisdição da CFTC.

A iniciativa da Phantom impulsiona nova estrutura de mercado à medida que carteiras conectam criptomoedas e negociação de derivativos

A carta da CFTC descreve que a Phantom desenvolve e distribui software de carteira de ativos criptográficos com custódia própria que permite aos usuários gerar e gerenciar credenciais criptográficas e interagir com redes de blockchain como Bitcoin, Ethereum e Solana. A expansão proposta permitiria aos usuários acessar derivativos regulamentados pela Comissão por meio de software de interface front-end, facilitando o envio de ordens a intermediários registrados, enquanto a Phantom permanece sem custódia e não lida com fundos de usuários nem executa negociações.

Além disso, as atividades propostas incluem a agregação de dados de mercado, a exibição de ofertas de produtos e a possibilidade de os usuários transmitirem ordens diretamente a corretores de futuros, corretores de apresentação ou mercados de contratos designados. A Phantom também pode comercializar esses serviços, estabelecer relações com intermediários e cobrar taxas baseadas em transações, mantendo, porém, que seu papel se limita ao fornecimento de software, sem influenciar decisões de negociação ou encaminhar ordens.

Enquanto isso, a CFTC, sob a liderança do recém-confirmado presidente Michael Selig, reforçou significativamente sua postura pró-inovação, indo além de mudanças processuais em direção a uma abordagem mais abrangente para a supervisão de ativos digitais. A agência promoveu uma iniciativa preparada para o futuro para modernizar as regras legadas de derivativos, juntamente com um Memorando de Entendimento de 11 de março de 2026 com a Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos (SEC) para simplificar a supervisão de empresas com dupla registro, refletindo esforços para posicionar os ativos digitais dentro de uma estrutura regulatória focada em commodities.

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Perguntas frequentes 🧭

• O que a decisão da CFTC significa para os provedores de carteiras de criptomoedas?
  Ela permite que certas plataformas não custodiais habilitem o acesso a derivativos sem registro de corretora sob condições específicas.
• Como isso poderia impactar a estrutura do mercado de criptomoedas?
  Isso pode acelerar a integração entre carteiras descentralizadas e mercados de derivativos regulamentados.
• A Phantom lida com negociações ou fundos de clientes sob essa estrutura?
  Não, ela continua sendo não custodial e não executa negociações nem mantém ativos.
• Por que isso é significativo para os investidores?
  Isso sinaliza uma abertura regulatória que poderia ampliar o acesso e a liquidez em derivativos de criptomoedas dentro dos mercados regulados.