A inflação nos EUA aumenta, mas os mercados veem o Fed de braços cruzados

CPI de dezembro registra aumento de 0,3% enquanto corte da taxa do Fed parece improvável

Em seu relatório divulgado na terça-feira, o BLS disse que o CPI para todos os consumidores urbanos “aumentou 0,3% com ajuste sazonal em dezembro.” No último ano, o índice de todos os itens subiu 2,7% sem ajuste sazonal. Os custos com habitação aumentaram 0,4% em dezembro, fazendo o maior esforço para o aumento geral do mês.

O BLS acrescentou que os preços dos alimentos aumentaram 0,7% no período, com os preços nos supermercados e nos restaurantes subindo. Os preços da energia também subiram, avançando 0,3% em dezembro. Todas as principais bolsas de valores estavam estáveis na terça-feira, mas por volta das 10h, horário do leste, cada uma apresentou reduções modestas. O Bitcoin subiu cerca de 1,8% no último dia, o ouro ganhou 0,51%, e a prata manteve o momento com uma alta de 3,99% na sessão.

De acordo com um relatório da CNBC por Jeff Cox, os mercados não estão esperando um corte na taxa do banco central dos EUA quando ele se reunir em 28 de janeiro. Cox citou Ellen Zentner, estrategista-chefe econômica da Morgan Stanley Wealth Management, que disse:

“Já vimos este filme antes — a inflação não está reacendendo, mas permanece acima do alvo. Ainda há apenas uma passagem modesta das tarifas, mas a acessibilidade à habitação não está derretendo. O relatório de inflação de hoje não dá ao Fed o que ele precisa para cortar as taxas de juros ainda este mês.”

A ferramenta Fedwatch do CME mostra que os mercados estão firmemente esperando nenhuma mudança, com uma probabilidade de 97,2% de que a taxa permaneça inalterada. As esperanças de um corte de um quarto de ponto são fracas, registrando apenas 2,8%. Na mesma linha, apostadores no Polymarket e Kalshi fixam as chances de nenhuma mudança em 96%.

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O último relatório do Bureau of Labor Statistics dos EUA na terça-feira não fez absolutamente nada para alterar essas expectativas. Tudo isso se desenrola enquanto o Departamento de Justiça continua investigando os custos de renovação do Fed. Mesmo assim, as chances de o presidente Jerome Powell enfrentar acusações até 30 de junho de 2026 são de apenas 12%.

Essencialmente, os dados, os preços e os mercados de apostas estão todos cantando a mesma música: o Fed está em modo de espera. A inflação não está disparando, as expectativas estão bloqueadas, e mesmo o barulho em torno da investigação de renovação não afetou a confiança de que as taxas permanecem onde estão. Por enquanto, os mercados parecem contentes em observar o relógio em vez das tesouras do Fed.

FAQ ❓

• O que o relatório de CPI de dezembro mostrou? A inflação nos EUA subiu 0,3% em dezembro, elevando o índice anual de todos os itens para 2,7%, de acordo com o Bureau of Labor Statistics dos EUA.
• O Federal Reserve cortará as taxas em sua reunião de janeiro? Os mercados esperam esmagadoramente que o Fed mantenha as taxas estáveis quando se reunir em 28 de janeiro.
• Quais preços impulsionaram o último aumento da inflação? Custos de habitação, alimentos e energia subiram, com a habitação carregando o maior peso.
• Como os mercados estão reagindo aos dados de inflação? As ações diminuíram modestamente, enquanto o bitcoin, o ouro e a prata registraram ganhos conforme as expectativas de taxa permaneceram inalteradas.