A Divisão Institucional: O Blockchain Está Pronto para TradFi? Especialistas Pesam no TPS vs. Confiabilidade

Métricas de Adoção Mainstream

O relatório “State of Crypto Report 2025” da A16z crypto “State of Crypto Report 2025” indica que uma infraestrutura de blockchain melhorada tem sido fundamental para impulsionar os ativos digitais em direção ao mainstream no último ano. Esta maturação é evidenciada por várias métricas-chave. O número de usuários ativos de criptomoedas cresceu em 10 milhões, agora variando entre 40 e 70 milhões. A adoção global também está acelerando: o uso de carteiras móveis, um indicador-chave de adoção, cresceu mais rapidamente em mercados emergentes, incluindo Argentina, Colômbia, Índia e Nigéria.

Por outro lado, os países desenvolvidos lideraram em tráfego de web relacionado a tokens, mostrando um interesse significativo em investimentos. Além disso, as instituições financeiras tradicionais estão se envolvendo cada vez mais com cripto. Os investidores estão favorecendo canais como produtos de troca de criptomoedas à vista (ETPs) e empresas de tesouraria de ativos digitais (DAT), que, de acordo com o relatório, agora possuem coletivamente 10% das reservas de token de bitcoin e ethereum.

O estudo, por sua vez, descobriu que as stablecoins se tornaram uma força importante, com seu volume total de transações (não ajustado) aumentando em 106% para $46 trilhões, uma cifra que agora rivaliza com as maiores redes de pagamento do mundo. O volume mensal de transações ajustadas de stablecoins estava se aproximando de $1,25 trilhões em setembro de 2025.

O Debate Sobre a Prontidão da Infraestrutura

Apesar dessas métricas sugerirem uma adoção massiva, os especialistas estão divididos sobre se a infraestrutura atual de blockchain é realmente pronta para empresas, particularmente em relação à velocidade e custo. Alguns especialistas acreditam que a taxa de processamento agregada do blockchain permanece inadequada para as necessidades institucionais. Marnix Reckman, CMO na Smardex, argumenta que a taxa de processamento agregada de mais de 3.400 transações por segundo (TPS) citada no relatório é insuficiente.

“Os players institucionais exigem uma taxa de processamento comparável aos sistemas TradFi como a Visa (até 65.000 TPS no pico) para operações críticas como pagamentos de alto volume, negociações e liquidações para garantir confiabilidade e escala,” observou Reckman.

No entanto, Charles d’Haussy, CEO na Dydx, afirma que o pico de TPS não é o principal gargalo para as instituições. Ele argumenta que as instituições priorizam a confiabilidade e a conformidade regulatória em vez da velocidade bruta.

“As instituições se importam menos com o pico de TPS e mais com se a rede se comporta de forma determinística sob estresse e escrutínio regulatório. Nesse sentido, estamos entrando no estágio em que a infraestrutura on-chain está pronta para uso crítico para missão,” d’Haussy argumentou.

O Limite de Custo

Custo-eficácia é outra consideração importante. De acordo com Wish Wu, cofundador e CEO da Pharos Network, a liquidação on-chain “é definitivamente mais barata” para instituições somente se o custo total por transferência cair abaixo de ~$0,25–$0,50 para vencer os custos típicos do Automated Clearing House (ACH). Especialistas afirmam que as instituições geralmente veem transações com preço inferior a centavos como o limite definitivo para que o blockchain substitua os trilhos tradicionais.

O relatório da A16z aponta que algumas soluções de camada dois (L2) já atingiram esse limite de custo baixo, enquanto as stablecoins facilitam transferências globais quase instantâneas a uma fração dos custos bancários típicos.

No entanto, a menção no relatório de que grandes empresas de fintech como Stripe e Robinhood optaram por construir suas próprias blockchains gerou mais debate. Críticos veem isso como uma crítica contra as blockchains públicas atuais, sugerindo que elas não estão prontas para empresas.

No entanto, especialistas entrevistados pela Bitcoin.com News veem isso como um forte voto de confiança na tecnologia de blockchain subjacente. Vardan Khachatryan, CLO na Fastex, argumenta que o movimento sinaliza que a tecnologia atingiu um ponto de maturação.

“Gigantes fintech como Stripe e Robinhood estão efetivamente integrando o blockchain nativamente em sua infraestrutura, assim como a AWS fez com a nuvem,” afirmou Khachatryan, mesmo se alguém adotar a visão cínica de que eles estão tentando alcançar.

Wu, no entanto, mantém uma visão equilibrada: embora seja um voto de confiança, ele também vê o movimento como um sinal de que a infraestrutura pública atual ainda não amadureceu plenamente para atender a padrões empresariais específicos.

Enquanto isso, o relatório da A16z crypto conclui prevendo a adoção acelerada de criptomoedas por ambas as empresas de fintech e instituições financeiras tradicionais. Ele também projeta que novos produtos de consumo serão a força motriz que trará a próxima onda de usuários para a cadeia.

FAQ

• Onde a adoção de cripto está crescendo mais rápido? O uso de carteiras móveis está aumentando em mercados emergentes como Argentina, Colômbia, Índia e Nigéria.
• Como as instituições estão se envolvendo com criptomoedas? Elas estão investindo através de ETPs e DATs, que agora possuem 10% das reservas de Bitcoin e Ethereum.
• As stablecoins estão se tornando mainstream? Sim—o volume de stablecoin atingiu $46T, rivalizando com as principais redes de pagamento globais.
• A infraestrutura de blockchain está pronta para instituições? Os especialistas estão divididos, citando a taxa de processamento e custo como desafios principais, apesar da crescente confiança.