A dívida dos EUA ultrapassa os US$ 39 trilhões, enquanto Schiff alerta para uma explosão para US$ 50 trilhões em três anos

Desequilíbrio fiscal dos EUA se agrava à medida que a dívida ultrapassa US$ 39 trilhões

As preocupações com a estabilidade fiscal dos EUA estão se intensificando à medida que os empréstimos continuam a acelerar, com o economista e defensor do ouro Peter Schiff alertando em 18 de março no X que a dívida nacional ultrapassou US$ 39 trilhões e pode subir muito mais se as condições atuais persistirem. Seus comentários apontam para déficits crescentes e financiamentos cada vez mais caros como as principais pressões que moldam as perspectivas.

Schiff escreveu no X:

“A dívida nacional dos EUA acaba de ultrapassar US$ 39 trilhões, um aumento de US$ 2,8 trilhões desde que Trump assumiu o cargo há 14 meses. Mas, à medida que os custos da guerra disparam, as taxas de juros sobem e a recessão se instala, os déficits orçamentários vão disparar. A dívida nacional pode chegar a US$ 50 trilhões antes de Trump deixar o cargo.”

Ele argumentou que múltiplas forças — que vão desde riscos de desaceleração econômica até gastos elevados — estão convergindo de uma forma que pode acelerar o acúmulo da dívida.

Os dados atuais ressaltam a magnitude dos desequilíbrios existentes, mesmo antes que os novos custos geopolíticos sejam totalmente absorvidos. No momento da redação deste artigo, os números exibidos pelo site U.S. Debt Clock mostram a dívida nacional total em US$ 39.004.693.266.993, juntamente com um déficit orçamentário federal de aproximadamente US$ 1,69 trilhão e gastos totais superiores a US$ 7,10 trilhões. O mesmo conjunto de dados situa a dívida por cidadão em US$ 113.607 e por contribuinte em US$ 357.068, enquanto a receita tarifária fica em cerca de US$ 353 bilhões, destacando o desequilíbrio estrutural entre receitas e obrigações.

Enquanto isso, dados do Tesouro dos EUA mostram que a dívida nacional total se aproxima de US$ 39 trilhões.

Essas pressões já vinham se acumulando antes do último conflito, que começou em 28 de fevereiro, quando os Estados Unidos e Israel lançaram ataques coordenados contra a infraestrutura militar iraniana. O Irã respondeu em poucos dias com ataques em grande escala com mísseis e drones, enquanto o conflito se expandiu regionalmente e interrompeu os fluxos globais de energia após o fechamento do Estreito de Ormuz. Estimativas do Pentágono indicam que apenas os primeiros seis dias custaram mais de US$ 11,3 bilhões, adicionando uma nova camada de gastos a uma base fiscal já elevada.

Cálculos alternativos sugerem que o ônus fiscal pode ser significativamente maior do que os números oficiais indicam. Kent Smetters, diretor do Penn Wharton Budget Model, argumentou que, quando obrigações não financiadas ligadas a programas como o Seguro Social e o Medicare são incluídas, o passivo total se aproxima de US$ 100 trilhões. Ele afirmou que esses compromissos implícitos — frequentemente excluídos das métricas oficiais da dívida — são aproximadamente o dobro do tamanho das obrigações explícitas, refletindo promessas de longo prazo não totalmente capturadas nos balanços federais.

Gastos com a guerra e custos com juros intensificam os riscos

Considerando que o atual mandato presidencial está previsto para terminar em 20 de janeiro de 2029, a projeção de Schiff implica um aumento de aproximadamente US$ 11 trilhões em menos de três anos. Esse ritmo exigiria uma aceleração mais acentuada do que o recente aumento de US$ 2,8 trilhões ao longo de 14 meses, indicando que déficits crescentes, custos de juros elevados e gastos sustentados relacionados à guerra precisariam se acumular significativamente para atingir o limite de US$ 50 trilhões nesse prazo.

Uma das mudanças mais significativas é a rapidez com que os próprios custos dos empréstimos estão subindo, já que a dívida emitida durante anos de taxas de juros baixas está agora sendo substituída por títulos de maior rendimento. Como resultado, os pagamentos anuais de juros ultrapassaram US$ 1 trilhão, alterando a composição dos gastos federais e tornando o serviço da dívida uma prioridade orçamentária central, em vez de um custo secundário. Essa dinâmica cria um ciclo vicioso, no qual novos empréstimos são cada vez mais utilizados para cumprir obrigações existentes.

Ao mesmo tempo, as tendências de gastos de longo prazo estão adicionando pressão persistente. O envelhecimento da população está elevando os custos da Previdência Social e do Medicare, enquanto ajustes anteriores pela inflação elevaram permanentemente os níveis de benefícios. Enquanto isso, os gastos discricionários permanecem elevados, com alocações para a defesa se aproximando de US$ 1 trilhão e o financiamento contínuo de iniciativas de fronteira e segurança contribuindo para o crescimento geral dos gastos. Juntos, esses fatores estão mantendo os gastos federais em uma trajetória que ultrapassa a geração de receita.

Jamie Dimon, Ray Dalio e Elon Musk soam o alarme enquanto a trajetória fiscal dos EUA sai do controle

A questão está gerando alertas consistentes de importantes figuras do mundo financeiro, muitos dos quais consideram o caminho atual difícil de sustentar. O CEO do JPMorgan Chase, Jamie Dimon, alertou que “os déficits nos Estados Unidos e em todo o mundo são bastante elevados”, acrescentando: “Não sabemos quando isso vai nos atingir. Eventualmente nos atingirá, porque não dá para ficar tomando dinheiro emprestado indefinidamente.” O fundador da Bridgewater Associates, Ray Dalio, caracterizou o ambiente como estando nos estágios finais de um ciclo de dívida de longo prazo, uma fase que pode preceder ajustes econômicos significativos. O CEO da Citadel, Ken Griffin, também enfatizou que os níveis crescentes de dívida soberana representam um risco sistêmico fundamental com implicações globais.

Além de Wall Street, líderes do setor de tecnologia e formuladores de políticas estão cada vez mais ecoando essas preocupações, particularmente no que diz respeito ao impacto de longo prazo do aumento das obrigações de juros. O CEO da Tesla, Elon Musk, escreveu que os EUA “com certeza vão à falência” sem mudanças significativas na política fiscal ou uma expansão econômica mais forte, alertando que os custos com juros poderiam, eventualmente, prejudicar funções governamentais essenciais. O presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, também observou que a política fiscal está em um “caminho insustentável”, instando os formuladores de políticas a abordar o crescente desequilíbrio entre o crescimento da dívida e a produção econômica geral. O estrategista-chefe global do JPMorgan, David Kelly, disse no final do ano passado: “Embora estejamos indo à falência, estamos indo à falência lentamente.”

Perguntas frequentes 🧭

• Por que a dívida dos EUA está aumentando tão rapidamente?
  Déficits crescentes, custos de juros mais altos e gastos com a guerra estão acelerando os empréstimos.
• Como o aumento das taxas de juros afeta a dívida federal?
  Elas aumentam os custos de serviço da dívida, forçando mais endividamento para cobrir as obrigações existentes.
• Quais são os riscos que os investidores enfrentam com o aumento da dívida dos EUA?
  Possível volatilidade nos títulos, pressão inflacionária e mudanças na política fiscal.
• A dívida dos EUA poderá atingir 50 trilhões de dólares em breve?
  É possível, se os déficits aumentarem e os gastos permanecerem elevados nos próximos anos.