A Correlação do Bitcoin com os Mercados Aumenta, Desafiando a Narrativa de 'Refúgio Seguro'

Reivindicação de ‘Refúgio Seguro’ do Bitcoin Desafiada

Após a imposição dos EUA de uma tarifa de 25% sobre as importações canadenses e mexicanas, o bitcoin (BTC) caiu brevemente abaixo de $93.000, arrastando o mercado de criptomoedas para baixo. O principal ativo de cripto aparentou se recuperar logo após a administração Trump e o México concordarem em suspender a imposição da tarifa por 30 dias. No entanto, o BTC caiu novamente abaixo de $100.000 quando o Presidente Donald Trump dos EUA iniciou sua segunda guerra comercial com a China com um aumento geral de 10% na tarifa sobre as importações chinesas.

Relatos de que o Congresso dos EUA lançou um grupo de trabalho cripto pareceram compensar, pelo menos brevemente, os efeitos da guerra comercial EUA-China no Bitcoin. No entanto, as tendências do BTC no início de fevereiro destacaram o impacto significativo dos eventos globais na criptomoeda.

Críticos argumentam que a correlação do BTC com eventos globais mina as alegações de que é um ativo alternativo como o ouro. Alguns especialistas acreditam que a entrada de grandes investidores institucionais, que trazem suas estratégias de negociação e avaliações de risco, contribui para a aparente correlação do bitcoin com os mercados tradicionais.

Luke Xie, co-fundador e CEO da Satlayer, observou que, antes do advento dos fundos negociados em bolsa (ETFs) de bitcoin e do envolvimento institucional, a correlação era menos evidente. No entanto, com mais instituições adicionando BTC e outros ativos cripto a seus portfólios, a correlação provavelmente continuará a crescer.

“Para os investidores institucionais, o Bitcoin ainda é considerado um ativo de maior risco em comparação com produtos básicos como títulos do tesouro ou ações blue-chip. Como resultado, quando eventos de fuga de risco, como anúncios de tarifas comerciais ou convulsões geopolíticas ocorrem, o cripto é o primeiro a ser vendido. Esse comportamento é em parte devido à negociação algorítmica e mandatos institucionais que reduzem a exposição a ativos de risco durante períodos de incerteza,” explicou Xie.

Kyle Ellicott, diretor executivo da Stacks Asia Foundation, disse ao Bitcoin.com News que a crescente correlação sugere que a criptomoeda está evoluindo para uma classe de ativo convencional. Ellicott afirma que essa correlação provavelmente “persistirá até 2026, em grande parte impulsionada pela crescente proeminência do Bitcoin nas discussões governamentais sobre reservas estratégicas.”

Após sua última queda, alguns críticos do Bitcoin insistem que a aparente correlação da criptomoeda com os mercados globais refuta a narrativa de “refúgio seguro” ou “ouro digital” frequentemente defendida pelos maximalistas do Bitcoin. Eles argumentam que as tendências recentes, nas quais o ouro superou o bitcoin, provam que este último ainda não é visto como um ativo de refúgio seguro confiável.

Alexander Mamasidikov, CEO e fundador da Crossfi, compartilha dessa visão, argumentando que o bitcoin não conseguiu alcançar o status de um ativo estável.

“Ele continua sendo um instrumento de alto rendimento, mas arriscado. Durante períodos de crescimento significativo, atraiu investimentos maciços, mas também houve períodos de perdas substanciais. As percepções do Bitcoin continuam a evoluir à medida que o mercado amadurece e se torna mais regulamentado,” disse Mamasidikov.

Os sentimentos do CEO da Crossfi são ecoados por seu homólogo na Satlayer, que acredita que a alta volatilidade do bitcoin ofusca sua atratividade como reserva de valor. No entanto, Xie afirma que, à medida que o clima global se torna mais turbulento, o apelo do bitcoin como um ativo de refúgio seguro só aumentará.

“Um ambiente turbulento pode aumentar o apelo de refúgio seguro do Bitcoin, apesar de sua volatilidade, à medida que investidores buscam ativos livres de controle direto do governo e com baixa correlação com políticas monetárias tradicionais,” disse Xie.