A Comissária da SEC, Hester Peirce, diz que a maioria dos ativos de criptomoeda não são valores mobiliários

Peirce Contra-ataca: Abordagem da SEC ‘Precisa Ser Corrigida’

A Comissária da SEC, Hester Peirce, carinhosamente conhecida como “Crypto Mom” por alguns, começou seu discurso na segunda-feira durante o evento “SEC Speaks” do regulador, com uma lição de história escolhida deliberadamente sobre a Revolução Americana. Ficou claro que ela estava preparando o cenário para uma perspectiva que estaria em contraste marcante com a postura de seu antigo chefe, o ex-presidente da SEC, Gary Gensler.

Diferentemente de Gensler, Peirce reconheceu o potencial das criptomoedas desde cedo, chegando a propor uma abordagem de porto seguro para regular ativos descentralizados no início de 2020. Ela aperfeiçoou sua proposta em 2021 e a discutiu novamente na segunda-feira. Um marco regulatório de porto seguro envolveria reconhecer que alguns ativos cripto podem começar como valores mobiliários, mas podem não ser mais classificados como tal após um período de tempo.

Por exemplo, tokens emitidos antes do lançamento de uma rede para o propósito de financiar o desenvolvimento da referida rede seriam inicialmente considerados valores mobiliários, mas não estariam sujeitos às leis de valores mobiliários durante um período de carência pré-determinado. Uma vez que a plataforma esteja totalmente funcional e sua manutenção se torne suficientemente descentralizada, e assumindo que isso aconteça antes do término do período de carência, o token da rede deixa de ser um valor mobiliário e pode ser negociado livremente nos mercados secundários.

Mas as ideias de Peirce foram impedidas pelo método de regulação por aplicação de Gensler, que dizimou a indústria e transformou a SEC no principal adversário das criptomoedas. E na segunda-feira, ela se posicionou contra o ex-presidente, que uma vez comentou: “Dos quase 10.000 tokens no mercado de criptomoedas, acredito que a grande maioria são valores mobiliários,” na edição de 2022 do SEC Speaks. Com o recém-nomeado presidente Paul Atkins ao seu lado, Peirce contou a história de Samuel Whittemore, um herói do século XVIII na Revolução Americana, antes de vincular isso à sua própria perspectiva revolucionária, que é que, ao contrário de Gensler, ela acredita que a maioria dos ativos cripto não são valores mobiliários.

“O tópico de discussão mais popular de longe em entradas escritas e em reuniões de indústria tem sido o status de valores mobiliários,” explicou Peirce. “Minha resposta curta à pergunta, ‘Os ativos cripto são valores mobiliários?’ é que a maioria dos ativos cripto atualmente no mercado não são.”

Ela prosseguiu discutindo muitos pontos jurídicos sutis, enfatizando a importância das realidades econômicas e explicando que “a linha que demarca as transações cobertas pelas leis de valores mobiliários das que não são, ainda é nebulosa.” Ela prometeu aos presentes que a SEC, daqui em diante, continuará sua nova jornada de fornecer clareza regulatória em vez de empunhar o bastão de regulamentação por aplicação. Mas, de longe, a mais consequente de suas declarações foi sua opinião sobre o status de valores mobiliários dos ativos cripto. A comissária então encerrou seu discurso com uma última referência a Whittemore.

“Duzentos e cinquenta anos após Samuel Whittemore ter se posicionado atrás do muro de pedra, estou aqui hoje grata pela liberdade pela qual ele lutou,” disse Peirce. “Espero que todos nós possamos erguer nossos olhos das minúcias das leis de valores mobiliários por um momento para celebrar um quarto de milênio de luta pela liberdade.”