As famílias turcas possuem cerca de US$ 311 bilhões em ouro físico não registrado fora do sistema financeiro formal, um estoque massivo que supera em muito as reservas oficiais do banco central.
$311B em Ouro nos Travesseiros: Reserva de Ouro das Famílias na Türkiye Supera as Reservas do Banco Central
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Além dos Bancos: Cidadãos da Turquia Detêm US$ 311 Bilhões em Ouro Físico
Segundo estimativas do banco central citadas por Onur Erdogan para a Türkiye Today, esse ouro “debaixo do colchão”, calculado a partir do terceiro trimestre de 2024, supera em grande medida os US$ 86,54 bilhões em reservas de ouro do Banco Central da Turquia e os US$ 46,26 bilhões em depósitos de ouro mantidos nos bancos turcos em março de 2025.
Erdogan da Türkiye Today relata que este vasto acervo doméstico contribui significativamente para o déficit em conta corrente do país, adicionando US$ 6,27 bilhões ao déficit entre janeiro e abril de 2025 devido às altas importações de ouro. A tradição é profundamente enraizada na cultura, explica a Türkiye Today.
O ouro, principalmente na forma de joias, desempenha um papel simbólico e financeiro crucial em casamentos, cerimônias e economias familiares. A Turquia foi o quarto maior mercado mundial de joias de ouro em 2023, com a demanda atingindo 42 toneladas, relata Erdogan. As joias continuam sendo um ativo tangível preferido por muitos, mesmo quando barras e moedas de investimento ganham popularidade.
A inflação persistentemente alta e a desvalorização da lira turca impulsionaram ainda mais a mudança em direção ao ouro físico como proteção, Erdogan escreve para a Türkiye Today. As famílias estão cada vez mais desconfiadas da moeda nacional, especialmente após a inflação atingir 85,51% em outubro de 2022. Manter ouro físico em particular também oferece vantagens fiscais significativas, observa o relatório, pois evita o imposto de retenção sobre juros de depósitos e os requisitos de reporte para grandes transações financeiras.
Um novo imposto de transação de 0,2% sobre o ouro comprado por bancos, implementado em março de 2025, reforçou essa preferência. O economista Mahfi Egilmez disse à Türkiye Today que este ouro fora dos registros atua como um importante amortecedor financeiro durante crises econômicas, ajudando a Turquia a absorver choques como a desvalorização da moeda sem colapso sistêmico. Liquidar as reservas privadas de ouro oferece liquidez essencial quando os sistemas formais falham, contribuindo para as entradas de capital inexplicáveis registradas no balanço de pagamentos.
Apesar de décadas de esforços do governo para trazer esse ouro para o sistema bancário formal – desde iniciativas nos anos 1980 até o apelo do Presidente Erdogan em 2016 e o Sistema de Conversão de Ouro em 2022 – o sucesso continua limitado. O estudo mostra que normas culturais profundamente enraizadas, incertezas econômicas e preocupações práticas continuam a superar incentivos como certificados lastreados em ouro, mantendo a grande maioria do ouro doméstico “debaixo do colchão”.
