Zwycięstwo Japonii w kwestii opodatkowania kryptowalut: co warto wiedzieć o harmonogramie na rok 2028

Najważniejsze informacje:

• 31 marca parlament przyjął budżet tymczasowy, który utrzymuje propozycję obniżenia podatku od kryptowalut z 55% do 20% podatku liniowego, aby powstrzymać exodus Web3 do Dubaju.
• Chociaż propozycja spotkała się z pozytywnym odbiorem, krytycy twierdzą, że powolny harmonogram do 2028 r. utrudnia wprowadzenie funduszy ETF opartych na bitcoinie.
• Japonia wprowadzi aktualizację FIEA 1 stycznia 2028 r., poddając branżę dwuletniemu okresowi przejściowemu.

Krytyka „powolnego tempa”

Japoński sektor kryptowalut przechodzi złożoną transformację w następstwie przełomowych reform podatkowych sfinalizowanych 31 marca, a liderzy branży łagodzą swoje świętowanie frustracją spowodowaną wieloletnim opóźnieniem we wdrażaniu. Chociaż pakiet legislacyjny oficjalnie wprowadza 20-procentowy podatek liniowy od aktywów cyfrowych i eliminuje podatek od niezrealizowanych zysków przedsiębiorstw, który był „zabójcą start-upów”, pełne korzyści dla inwestorów indywidualnych mogą się zmaterializować dopiero w 2028 r.

Pakiet reform wprowadza dwutorowy harmonogram, który wywołał na rynku krajowym poczucie „pośpiechu i oczekiwania”. Od roku podatkowego rozpoczynającego się 1 kwietnia 2026 r. japońskie firmy są zwolnione z podatku od wartości rynkowej długoterminowych aktywów kryptowalutowych na koniec roku. Oczekuje się, że posunięcie to powstrzyma exodus startupów Web3 do rajów podatkowych, takich jak Dubaj i Singapur.

Jednak w przypadku inwestorów indywidualnych przejście z karnego 55-procentowego podatku od dochodów różnych na odrębny system opodatkowania w wysokości 20,315% jest powiązane z przyszłymi zmianami w ustawie o instrumentach finansowych i giełdach (FIEA). Obecne prognozy sugerują, że przejście to zostanie w pełni wdrożone dopiero 1 stycznia 2028 r.

Opóźnienie to spotkało się wcześniej z ostrą krytyką ze strony japońskich gigantów finansowych i grup rzeczniczych. Liderzy branży argumentowali, że odroczony termin stawia Japonię w niekorzystnej sytuacji konkurencyjnej w porównaniu ze Stanami Zjednoczonymi i innymi azjatyckimi ośrodkami, które podjęły bardziej agresywne działania w celu instytucjonalizacji aktywów cyfrowych. Chociaż kierunek polityki jest właściwy, krytycy ubolewają nad powolnym tempem wprowadzania FIEA. Twierdzą oni, że harmonogram utrudnia wprowadzenie produktów inwestycyjnych powiązanych z kryptowalutami, takich jak fundusze typu ETF oparte na bitcoinie.

Ograniczenia dotyczące „określonych kryptowalut”

Tymczasem eksperci prawni i analitycy rynkowi cytowani w jednym z lokalnych raportów wskazują, że 20-procentowa stawka ryczałtowa nie będzie miała charakteru uniwersalnego. Ulga podatkowa ma na celu wyłącznie skierowanie działalności w stronę regulowanej infrastruktury krajowej. Aby kwalifikować się do niższej stawki, aktywa muszą być sklasyfikowane jako „określone aktywa kryptograficzne”, czyli zasadniczo te notowane i będące przedmiotem obrotu na licencjonowanych giełdach japońskich. Oczekuje się, że zyski generowane za pośrednictwem platform offshore lub protokołów zdecentralizowanych finansów (DeFi) pozostaną objęte starymi, wyższymi stawkami podatkowymi.

Pomimo opóźnienia we wdrożeniu, proponowane reformy podatkowe już wpłynęły na nastroje rynkowe. Wprowadzenie trzyletniego przepisu dotyczącego przenoszenia strat, pozwalającego inwestorom na kompensowanie bieżących zysków z przeszłymi stratami, jest postrzegane jako kluczowy krok w kierunku normalizacji kryptowalut jako standardowego instrumentu finansowego. Jednocześnie firmy z branży nieruchomości w Tokio i Osace odnotowały gwałtowny wzrost zainteresowania ze strony osób posiadających majątek w kryptowalutach, które chcą zdywersyfikować swoje inwestycje, ponieważ jasno określona data wygaśnięcia 55-procentowej stawki podatkowej zachęca inwestorów do przeniesienia kapitału z powrotem do japońskiego ekosystemu.

Wśród elity finansowej Tokio panuje zgoda co do tego, że Japonia z powodzeniem pokonała najtrudniejszą przeszkodę legislacyjną. Jednak okres od kwietnia 2026 r. do stycznia 2028 r. będzie dla branży sprawdzianem cierpliwości. Jak zauważył jeden z lokalnych analityków, „złota klatka” została zbudowana, a wyjście z podatków jest wreszcie widoczne, ale branża musi teraz przetrwać kolejne dwa lata transformacji, zanim Japonia będzie mogła naprawdę ubiegać się o tytuł światowego lidera Web3.