Zasoby Bitcoin: Korporacyjne zakupy krypto zwalniają, ale giganty DAT nadal gromadzą

Tikery DAT wyglądają na zmęczone, ale raport podkreśla, że zdyscyplinowana strategia skarbowa nadal przynosi korzyści

Dane z listopada od Bitcoin Treasuries pokazują sektor skarbowy ewoluujący z eksperymentu z jednym aktywem w pełnowymiarową, wielołańcuchową strategię korporacyjną. Od bitcoin po ethereum, solana, a nawet XRP, raport pokazuje, że firmy rozszerzają swoją ekspozycję na aktywa cyfrowe, jednocześnie nawigując po spadkach cen, ryzykach regulacyjnych i zmieniających się oczekiwaniach inwestorów — wszystko to przy jednoczesnym podwajaniu długoterminowej akumulacji.

Bitcoin pozostaje fundamentem adopcji korporacyjnej skarbca, a liczby z listopada wzmacniają tę dominację. Badacze z bitcointreasuries.net odkryli, że ponad 12 644 BTC zostało dodane w publicznych i prywatnych skarbcach, a 1 883 BTC zostało sprzedane, co daje netto 10 761 BTC za ten miesiąc. Całkowite śledzone zasoby stoją powyżej 4 milionów BTC, w tym publicznych spółek, prywatnych firm, rządów, funduszy i podmiotów defi — zbiorcza pula wyceniana pod koniec miesiąca na około 363 miliardów dolarów.

Strategia ponownie przewyższyła swoich konkurentów, dodając 9 062 BTC w trzech zakupach i kończąc listopad z 649 870 BTC na swoim bilansie — nadal będąc największym DAT na świecie z dużą przewagą. Jednak pomimo że bitcoin nadal jest w centrum uwagi, badacze Bitcoin Treasuries podkreślają bardziej globalną i zróżnicowaną mapę korporacyjną wyłaniającą się pod powierzchnią.

Japoński Metaplanet, chińska Cango, europejski Capital B oraz firmy z Hongkongu rozwinęły ekspozycję na BTC, pomagając podnieść posiadanie publicznych skarbców spoza USA powyżej 100 000 BTC — to około 9% globalnego zasobu publicznych spółek. Firmy w Azji i Europie coraz częściej wykorzystują lokalne rynki dłużne, systemy podatkowe i jasność regulacyjną do napędzania strategii DAT, które nie są już skupione na USA.

Niemniej jednak listopad nie był w pełni gładki. Spadek bitcoina poniżej 90 000 dolarów spowodował, że 65% śledzonych kupujących korporacyjnych znalazło się pod wodą na swoim koszcie bazowym, według map cieplnych Bitcoin Treasuries. Niezrealizowane straty nie osłabiły przekonania skarbcowego, ale zmusiły zarządy do zmierzenia się z ryzykiem związanym z możnaścią BTC po wysokich cenach — zwłaszcza gdy wyniki akcji odbiegały od oczekiwań. Tylko garstka firm DAT zanotowała roczne zyski kapitałowe, mimo że niemal 50 firm osiągnęło dwucyfrowe zwroty w ciągu ostatnich 6–12 miesięcy.

Więcej informacji: Analitycy Celują w 1M Bitcoin z Wzrostem Cykla Prowadzonego przez Instytucje

Ethereum treasuries, tymczasem, zanotowały kolejny miesiąc stabilnego wzrostu. Bitcoin Treasuries raportuje 6,36 miliona ETH utrzymywanych w przybliżeniu w 68 skarbcach korporacyjnych, valent na blisko 20 miliardów dolarów. Firmy dodały ponad 260 000 ETH, napędzane agresywną akumulacją od Bitmine i pozytywnym sentymentem analityków wokół wybranych akcji z ekspozycją na ETH. Jednak pesymizm także się wkradł, z szacunkami ponad 4,5 miliarda dolarów w niezrealizowanych stratach w skarbcach z dużą ilością ETH w warunkach 50% spadku od lipca.

Aktywność skarbcowa Solana także weszła w ostrzejsze skupienie. Dane Strategic Solana Reserve zawarte w raporcie Bitcoin Treasuries pokazują 20 milionów SOL utrzymywanych w co najmniej 20 firmach, warte około 2,9 miliarda dolarów. Forward Industries kontroluje sam ponad 6,8 miliona SOL, podczas gdy firmy defi, biotechnologiczne i zdywersyfikowane korporacje nadal włączają SOL do szerszych portfeli DAT. Skup akcji, prywatne plasowania i manewry związane z pozyskiwaniem kapitału pokazują, jak firmy skoncentrowane na Solana starają się równoważyć strategię skarbcową z realiami operacyjnymi.

Nawet XRP znajduje swoje miejsce w ramach skarbcowych. Bitcoin Treasuries wyróżnia Evernorth jako największe znane skarby XRP, z 473 milionami XRP zainwestowanymi — wartych blisko 1 miliarda dolarów — i kilka mniejszych firm eksperymentujących z XRP jako częścią zdywersyfikowanych rezerw. Badacze szacują, że po zrealizowaniu planowanych zakupów, skarby XRP zbliżą się do 2 miliardów dolarów wartości. Raport zauważa, że sentyment medialny wokół roli XRP w systemach rozliczeń i skarbców nieznacznie się poprawił w ostatnich miesiącach.

Regulacyjne zamieszanie pozostaje istotną niewiadomą. Bitcoin Treasuries szczegółowo opisuje potencjalne wykluczenia MSCI dla 39 firm, których bilanse przekraczają 50% ekspozycję na kryptowaluty — na liście znajdują się Strategy, Marathon, Hut 8, Metaplanet i inni. Japonia, Australia, Nasdaq i inne giełdy również ponownie oceniają standardy zgodności dla firm DAT, co tworzy nową niepewność przed lutowym przeglądem indeksu. Jeśli zostanie wdrożony, propozycja MSCI może wywołać miliardy dolarów w mechaniacznym odpływie z DAT akcji.

Pomimo wyzwań, badacze Bitcoin Treasuries przedstawiają listopad jako dowód dojrzewającego sektora, a nie jego stagnacji. Skarbce z wieloma aktywami rosną. Mechanizmy finansowania ewoluują. Firmy wydobywcze integrują modele DAT. I firmy na całym świecie odkrywają, że aktywa cyfrowe — czy to BTC, ETH, SOL, czy XRP — mogą działać zarówno jako strategiczne rezerwy, jak i długoterminowe silniki kapitałowe.

FAQ ❓

• Co to jest skarbiec aktywów cyfrowych (DAT)?
  DAT odnosi się do firm, które trzymają bitcoin, ethereum, solana lub inne aktywa cyfrowe na swoich bilansach jako część długoterminowej strategii skarbcowej.
• Które aktywa najbardziej wzrosły w skarbcach korporacyjnych w tym miesiącu?
  Bitcoin Treasuries stwierdził kontynuację wzrostu w zakresie BTC, ETH, SOL oraz rosnących zobowiązań XRP.
• Czy firmy DAT rosną globalnie?
  Tak — Bitcoin Treasuries raportuje rosnące posiadania korporacyjne w Japonii, Chinach, Europie i Hongkongu.
• Ile BTC mają wszystkie publiczne i prywatne skarbce?
  Bitcoin Treasuries szacuje ponad 4 miliony BTC utrzymywanych we wszystkich śledzonych podmiotach w raporcie z listopada.