Za kulisami: Wiodące fundusze hedgingowe inwestujące w IBIT i FBTC

Fundusze Hedgingowe Weszły na Rynki Bitcoinowych ETF-ów

Na chwilę obecną, Ishares Bitcoin Trust (IBIT) od Blackrock i Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC) od Fidelity zajmują czołowe pozycje w rankingu posiadaczy ETF-ów bitcoina na rynku spot. Dzięki napływom z piątku, IBIT posiada aż 655 570,77 BTC—nieco ponad 70 miliardów dolarów przy dzisiejszych cenach. FBTC pozostaje na drugim miejscu z 200 712,72 BTC, wycenianymi na 21,43 miliarda dolarów. Łącznie oba fundusze kontrolują 91,43 miliarda dolarów w bitcoinie.

Obecnie kilka z najpotężniejszych na świecie funduszy hedgingowych ma ekspozycję na IBIT i FBTC. Przeanalizowaliśmy pięciu największych posiadaczy każdego funduszu, aby zobaczyć, którzy gracze dominują w przestrzeni. Podczas gdy niektóre firmy trzymają się wyłącznie IBIT lub FBTC, inne rozszerzają swoje inwestycje, nabywając również ETF-y związane z bitcoinem, takie jak GBTC, HODL i BITB.

FBTC od Fidelity

Numerem 1 wśród funduszy hedgingowych posiadających FBTC jest Jane Street Group LLC. Znany jako globalna siła w dziedzinie handlu ilościowego i zapewniania płynności, Jane Street przewodzi stawce. Tuż za nim znajduje się nowojorski Millennium Management LLC, główny gracz na rynku alternatywnych inwestycji. Na marzec Jane Street posiada 7 239 363 akcji FBTC, w tym 358 500 opcji call i 119 400 opcji put—sugerując optymistyczne nastawienie do ETF-ów BTC. Millennium posiada około 6 955 712 akcji bez żadnych opcji call czy put.

Na trzecim miejscu znajduje się Capula Management Ltd z 4 299 112 akcjami FBTC. Londyński brytyjski fundusz po prostu utrzymuje swoją pozycję. Następny jest Schonfeld Strategic Advisors LLC (Schonfeld lub SSA) z 4 187 281 akcjami. Schonfeld zmniejszył swoje udziały w FBTC od września 2024, kiedy posiadał 5 530 865 akcji. Zamyka pierwszą piątkę Sculptor Capital LP, dawniej Och-Ziff Capital Management Group, który zwiększył swoje udziały w FBTC z 801 950 akcji na koniec 2024 do 2 188 727 akcji obecnie.

IBIT od Blackrock

Największym funduszem hedgingowym z ekspozycją na Ishares Bitcoin Trust od Blackrock jest Brevan Howard Capital Management LP. W 2025 roku firma posiada 21 567 122 akcje IBIT. To mniej niż 25 567 302 w ostatnim kwartale 2024—redukcja o 4 000 180 akcji. Na drugim miejscu znajduje się Goldman Sachs Group z łączną liczbą 30 831 854 akcji. Z tego 23 378 954 są bezpośrednio posiadane, 1 445 200 to opcje call, a 6 007 700 to opcje put. Millennium zajmuje trzecie miejsce z 18 100 456 akcjami, z czego 17 587 156 jest własnością bezpośrednią.

Millennium posiada również opcje na 246 500 akcji i puty na 266 800 kolejnych. Tuż za nimi jest Susquehanna International Group LLP, który ma 29 868 970 akcji podzielonych na 12 403 900 opcji call, 6 816 100 opcji put i 10 648 970 akcji bezpośrednich. Piątym największym posiadaczem jest Brooklands Fund Management Ltd, butikowa firma z relatywnie skromną pozycją 15 300 akcji.

Instytucjonalne Pakowanie Bitcoina

Rosnąca obecność potężnych funduszy hedgingowych w tych bitcoinowych ETF-ach sygnalizuje pogłębiającą się integrację tradycyjnych finansów z aktywami cyfrowymi. Ich przemyślana ekspozycja wskazuje na szersze zainteresowanie strategiczne, nie tylko samym bitcoinem, ale jego instytucjonalnym pakowaniem. Jak kapitał nadal gromadzi się wokół tych narzędzi, linia oddzielająca finansowanie tradycyjne i innowacje na rynku kryptowalut coraz bardziej się zaciera z każdym mijającym kwartałem.