Wzrasta ryzyko szoku płynnościowego na rynku bitcoina, ponieważ salda na giełdach osiągnęły najniższy poziom od 2017 roku

Podaż bitcoina na giełdach maleje wraz z przyspieszeniem trendu długoterminowego utrzymywania

Zmiana w płynnej podaży bitcoina przyciąga uwagę po tym, jak kluczowy wskaźnik łańcucha bloków osiągnął najniższy poziom od ośmiu lat. Platforma analityczna Santiment poinformowała 13 marca na platformie społecznościowej X, że odsetek bitcoinów przechowywanych na scentralizowanych giełdach spadł do najniższego poziomu od listopada 2017 r. Firma napisała:

„Na podstawie dostępnych śledzonych portfeli odsetek bitcoinów na giełdach spadł do najniższego poziomu od listopada 2017 r. Można śmiało powiedzieć, że w ciągu ponad ośmiu lat, które upłynęły od tego czasu, sporo się zmieniło zarówno w świecie kryptowalut, jak i w świecie w ogóle”.

Santiment udostępnił również wykres porównujący wskaźnik podaży bitcoina na giełdach z ceną rynkową oraz całkowitą liczbą monet przechowywanych w znanych portfelach na scentralizowanych platformach handlowych w wielu cyklach rynkowych. Dane pokazują, że odsetek podaży bitcoina na giełdach spadł do około 5,74% całkowitej podaży, podczas gdy ilość BTC przechowywana na giełdach wynosi blisko 1,15 mln BTC. Dane historyczne na tym samym wykresie pokazują, że salda giełdowe wcześniej wzrosły powyżej 3 milionów BTC podczas wcześniejszych cykli rynkowych, po czym weszły w długotrwały trend spadkowy.

Tymczasem dane z platformy analitycznej Cryptoquant wskazują na podobną tendencję w rezerwach giełdowych w ostatnich latach. Dane pokazują, że całkowita liczba bitcoinów przechowywanych na giełdach spadła z ponad 3,2 mln BTC w 2024 r. do około 2,73 mln BTC w marcu 2026 r. Porównują one również salda przechowywane na giełdach z ceną rynkową bitcoina, która według najnowszych danych wynosi około 70 500 USD. Oś czasu obejmuje okres od około 2022 r. do marca 2026 r., ilustrując, jak rezerwy giełdowe wykazywały stałą tendencję spadkową, podczas gdy bitcoin przechodził przez wiele cykli rynkowych.

Takie spadki sald na giełdach są często interpretowane jako przejście inwestorów od krótkoterminowej działalności handlowej w kierunku długoterminowego utrzymywania aktywów. Kiedy bitcoiny są przenoszone z giełd do prywatnych portfeli lub do przechowywania w trybie offline, monety te zazwyczaj nie są już natychmiast dostępne do sprzedaży na otwartym rynku. Przy mniejszej liczbie monet dostępnych w księgach zleceń giełdowych rynek może stać się bardziej wrażliwy na zmiany popytu, co oznacza, że stosunkowo mniejsze zlecenia kupna lub sprzedaży mogą mieć większy wpływ na zmiany cen w porównaniu z okresami wyższej płynności giełdowej.

FAQ 🧭

• Dlaczego spadające salda bitcoinów na giełdach są ważne dla inwestorów?
  Niższe salda na giełdach sugerują, że dostępnych jest mniej monet do sprzedaży, co może ograniczyć podaż i wzmocnić zmiany cen w okresach rosnącego popytu.
• Co mierzy wskaźnik podaży giełdowej Santiment?
  Śledzi on procent bitcoina przechowywanego w portfelach powiązanych ze scentralizowanymi giełdami w stosunku do podaży aktywów w obiegu.
• Jak spadające rezerwy giełdowe mogą wpływać na zmienność cen bitcoina?
  Przy mniejszej liczbie monet na giełdach mniejsze zlecenia kupna lub sprzedaży mogą wywoływać bardziej agresywne zmiany na rynku ze względu na zmniejszoną płynność.
• Co kurcząca się pozostała podaż bitcoinów oznacza dla rynku?
  Ponieważ wydobyto już ponad 20 milionów monet, a pozostało mniej niż 5%, dynamika niedoboru może w coraz większym stopniu wpływać na długoterminową wycenę.