Wygaśnięcie opcji wakacyjnych zwiększa krótkoterminową zmienność Bitcoina

Bitcoin wchodzi w cienkie świąteczne rynki, a opcje zbliżają się

Bitcoin wchodzi w tydzień świąteczny utrzymując się w wąskim przedziale handlowym, podczas gdy złoto osiąga nowe historyczne maksima. Wraz z odejściem wielu traderów na święta płynność gwałtownie spadła na rynkach kryptowalut, co stwarza warunki do potencjalnie zmiennych, ale krótkotrwałych działań cenowych.

Najnowsze dane pokazują wyraźne zmniejszenie podejmowania ryzyka. Otwarte pozycje na nieustających futuresach bitcoin spadły o około 3 miliardy dolarów tej nocy, podczas gdy ether zanotował spadek o 2 miliardy dolarów. Zamiast rotować w nowe transakcje, traderzy wydają się zamykać pozycje w całości. To zmniejszenie dźwigni zazwyczaj obniża ryzyko systemowe, ale cieńsze księgi zleceń oznaczają, że nagłe ruchy w górę lub w dół mogą być nadal wyolbrzymione.

Sezonowość również odgrywa rolę. Według notatki rynkowej QCP z 23 grudnia, bitcoin zanotował wahania od 5% do 7% w okresie świątecznym, często napędzane mniej fundamentami, a bardziej przepływami związanymi z instrumentami pochodnymi.

Wygaśnięcie opcji

Wygaśnięcie opcji w tym tygodniu jest wyjątkowo duże. Około 300 000 opcji BTC, reprezentujących około 23,7 miliarda dolarów wartości nominalnej, ma wygasnąć, razem z około 446 000 kontraktów powiązanych z spotowym ETFem bitcoin firmy Blackrock (IBIT).

Ponad połowa całkowitej otwartej pozycji Deribit jest skoncentrowana na wygaśnięciu Boxing Day. Kluczowe poziomy strajków są skupione w okolicach 85 000 i 100 000 dolarów, z „strefą maksymalnego bólu” w pobliżu 95 000 dolarów. Zauważalnie, otwarte pozycje na opcjach put o wartości 85 000 dolarów spadły w ostatnich dniach, podczas gdy pozycje na opcjach call o wartości 100 000 dolarów pozostały stabilne, co sugeruje ostrożny optymizm co do rajdu pod koniec roku, choć z ograniczoną siłą przekonania.

Przeczytaj więcej: Cena Bitcoina jest nudna, ale kolejny ruch nie będzie taki

Wskaźniki stresu na rynku również się łagodzą. Odwrócenia ryzyka Bitcoina, które odzwierciedlają balans między popytem na opcje wzrostowe i spadkowe, stały się mniej negatywne w porównaniu z wcześniejszym miesiącem. Podczas gdy ochrona przed spadkami nadal jest w cenie, sentyment stopniowo się normalizuje.

Mimo tych czynników, ruchy napędzane przez wakacje mają tendencję do odwrócenia. O ile zdecydowany breakout nie zmieni oczekiwań, bitcoin prawdopodobnie pozostanie w wąskim zasięgu, dopóki płynność i uczestnictwo nie powrócą w styczniu.

FAQ 🎄

• Dlaczego zmienność Bitcoina rośnie przed Bożym Narodzeniem?
  Cienka płynność podczas wakacji i zmniejszone dźwignie zwiększają ryzyko wyolbrzymionych krótkoterminowych wahań cen.
• Jaką rolę odgrywa wygaśnięcie opcji na koniec roku?
  Około 23,7 miliarda dolarów w opcjach BTC oraz duże kontrakty związane z IBIT wygasają w tym tygodniu, co może zwiększyć zmienność.
• Czy traderzy są nastawieni optymistycznie czy pesymistycznie na koniec roku?
  Pozycjonowanie pokazuje ostrożny optymizm z stabilnymi opcjami call na 100 000 dolarów i malejącym popycie na opcje zabezpieczające spadki.
• Czy ruchy cenowe podczas świąt zazwyczaj się utrzymują?
  Historycznie, wahania związane z okresem świątecznym często zanikają w styczniu, gdy płynność i uczestnictwo powracają.