Vaneck: Złoto osiągnie wartość $184K, jeśli zostanie przyjęte jako szeroki pieniądz

Vaneck wycenia złoto na 184 tys. dolarów, jeśli zostanie przyjęte jako ‘szeroki pieniądz’

Z uwagi na to, że złoto ostatnio bije rekordy z powodu napięć geopolitycznych i innych czynników, inwestorzy chcą ocenić rzeczywiste ograniczenia wzrostu cen złota.

Vaneck, globalna firma zarządzająca aktywami z ponad 181 miliardami dolarów w aktywach pod zarządzaniem (AUM), przeprowadziła obliczenia, aby oszacować „rzeczywistą cenę złota”, czyli jego cenę, gdyby zostało przyjęte jako globalny standard rezerwowy, zastępując dolara amerykańskiego.

Firma wykonała to ćwiczenie, ponieważ trend zakupów złota przez banki centralne się ugruntował, a pojawiają się pytania dotyczące trwałości dolara amerykańskiego jako dominującej waluty.

Aby osiągnąć tę „cenę rezerwową”, Vaneck podzielił zobowiązania pieniężne przez rezerwy złota, używając dwóch punktów odniesienia do tego obliczenia. Pierwszy zawiera tylko rezerwy banku centralnego i fizyczny pieniądz – zdefiniowane jako „pieniądz bazowy” – a drugi dodaje depozyty oszczędnościowe i fundusze rynku pieniężnego – oznaczone jako „szeroki pieniądz”.

Korzystając z punktu odniesienia pieniądza bazowego, złoto musiałoby się wycenić na 39 210 USD za uncję. Również, gdyby złoto miało stać się szerokim pieniądzem, musiałoby się wycenić na 184 211 USD za uncję.

„Te liczby reprezentują cenę wymaganą do ‘pokrycia’ zaległych zobowiązań pieniężnych w scenariuszu, w którym złoto ponownie staje się głównym aktywem rezerwowym,” wyjaśnia Vaneck wyjaśnił.

Jednakże zadłużone kraje, takie jak Wielka Brytania i Japonia, byłyby bardziej dotknięte w scenariuszu resetu, z domniemaną ceną złota przekraczającą 420 tys. dolarów i 300 tys. dolarów odpowiednio, z uwagi na wysoki poziom emisji pieniądza w porównaniu do ich rezerw złota.

Z kolei kraje takie jak Rosja i Kazachstan radziłyby sobie znacznie lepiej dzięki wysokim poziomom rezerw złota.

Podczas gdy zespół Vanecka nie wierzy, że dolar utraci swój status jako waluta rezerwowa, przewiduje przyszłość, gdzie będzie „dzielił tę rolę ze złotem oraz obligacjami fiskalnie zdyscyplinowanych rynków wschodzących.”

Czytaj więcej: UBS przewiduje, że srebro może osiągnąć potrójne cyfry w 2026 roku

FAQ

• Jakie czynniki napędzają ceny złota do rekordowych poziomów? Napięcia geopolityczne i zakupy banków centralnych znacząco przyczyniają się do wzrostu cen złota.
• Jak wygląda analiza Vanecka dotycząca „rzeczywistej ceny” złota? Vaneck oblicza, że w przypadku wprowadzenia globalnego standardu rezerwowego złoto mogłoby osiągnąć ceny między 39 210 a 184 211 USD za uncję, w zależności od użytego punktu odniesienia pieniądza.
• Jak zadłużone kraje wpływają na cenę złota w scenariuszu resetu? Kraje takie jak Wielka Brytania i Japonia odnotowałyby domniemaną cenę złota przekraczającą 420 tys. i 300 tys. USD odpowiednio, z powodu znacznej emisji pieniądza w porównaniu do rezerw złota.
• Czy dolar amerykański utrzyma swój status waluty rezerwowej? Chociaż Vaneck nie przewiduje, że dolar utraci swój status, przewidują, że może on dzielić tę rolę ze złotem oraz fiskalnie zdyscyplinowanymi rynkami wschodzącymi w przyszłości.