Tokenizowane RWA osiągają prawie $30 mld, napędzane przez obligacje skarbowe, prywatny kredyt i złoto.

Od rachunków do złota: Tokenizowane aktywa przekraczają 29 miliardów dolarów

W tym tygodniu, według statystyk rwa.xyz, całkowita wartość RWA na blockchainie wynosi 29,18 miliarda dolarów, co oznacza wzrost o 8,25% w ciągu 30 dni. 387 104 posiadaczy aktywów i 210 emitentów przyczynia się do zabawy. Stablecoiny pozostają ciężką warstwą płynności. Choć stablecoiny nie są dziś głównym tematem, to one są fiatem-powiązanymi torami, które sprawiają, że reszta funkcjonuje płynnie.

Przechodząc do składu, prywatny kredyt stanowi największy kawałek tokenizowanego tortu – 16,7 miliarda dolarów, a następnie dług amerykańskiego skarbu państwa o wartości 7,42 miliarda dolarów. Towary osiągają około 2 miliardy dolarów, a fundusze alternatywne dla instytucji dodają 1,8 miliarda dolarów. Krzywa wzrostu w danych o wartości całkowitej nie jest ścianą ściany kwiatów; metryki pokazują stały wzrost w 2024 roku i wyraźne podniesienie w 2025 roku, gdy produkty dojrzewają i dystrybucja poszerza się.

Na froncie emisji, tempo od kwietnia do września pokazuje stałe nowe emisje w różnych kategoriach, bez żadnego miesiąca zdobywającego całą uwagę. W pasie transferu od 0 do 100 000 dolarów za ostatnie siedem dni, tabela liderów to kto jest kto wśród praktycznych tokenów: USTB, PAXG i USDY wymieniają się około 100 000 dolarów na blockchainach takich jak Ethereum i Solana.

Tokenizowane skarby pozostają ozdobą rynku RWA. Kategoria ta osiąga wartość 7,42 miliarda dolarów (spadek o 0,46% tydzień do tygodnia) z przeciętną stopą zwrotu do zapadalności na poziomie 4,11%, 49 różnych aktywów i 52 981 posiadaczami (wzrost o 0,15% na tydzień). Produkt po produkcie, lista wygląda jak wycieczka po rynku pieniężnym.

Należą do nich BUIDL Blackrocka o wartości 2,2 miliarda dolarów (osłabiający), WTGXX Wisdomtree o wartości 832,28 miliona dolarów (rośnie), BENJI Franklina o wartości 752,31 miliona dolarów (rośnie), OUSG Ondo o wartości 729,64 miliona dolarów (łagodzi), USDY Ondo o wartości 690,43 miliona dolarów (rośnie), USYC Circle o wartości 579,08 miliona dolarów (łagodzi), JTRSY Centrifuge o wartości 337,48 miliona dolarów (rośnie), TBILL Openeden o wartości 278,36 miliona dolarów (rośnie), USTB Superstate o wartości 252,80 miliona dolarów (łagodzi), i FDIT Fidelity o wartości 203,69 miliona dolarów (w trybie wzrostu).

Podążając za pieniędzmi, można zauważyć najlepszych graczy pod względem przepływu netto za 30 dni: WTGXX Wisdomtree (+237 milionów dolarów) i FDIT Fidelity (+203 miliony dolarów) znajdują się na szczycie, z USTB Superstate (+95 milionów dolarów), ULTRA Libeera (+61 milionów dolarów), USYC Circle (+51 milionów dolarów) i OUSG Ondo (+26 milionów dolarów) na zielono. Na drugim końcu skali znajdują się BUIDL Securitize (-135 milionów dolarów) i JTRSY Centrifuge (-48 milionów dolarów).

Jeśli chodzi o łańcuchy, Ethereum dominuje w skarbowych tokenach z 5,2 miliarda dolarów kapitału rynkowego. Stellar zajmuje drugie miejsce z 507,2 miliona dolarów, potem BNB Chain z 426 milionami dolarów, Solana z 304,7 miliona dolarów, Arbitrum z 180,2 miliona dolarów, XRP Ledger z 159,3 miliona dolarów i Avalanche z 149,5 miliona dolarów. Przypomina to, że podczas gdy dostęp do wielu łańcuchów ma znaczenie, grawitacja sieci nadal najważniej przyciąga do Ethereum, gdzie narzędzia, opieka nad aktywami i płynność są najbogatsze.

Towary świecą, dosłownie. Kategoria tokenizowanych towarów osiąga 2,51 miliarda dolarów, wzrost o 7,34% w ciągu 30 dni, z miesięcznym wolumenem transferów na poziomie 1,31 miliarda dolarów (+4,31%). Miesięczna aktywność adresów rośnie do 8 808 (+4,24%), a liczba posiadaczy osiąga 85 280 (+4,49%). Złoto dominuje: Paxos Gold (PAXG) wynosi około 1,05 miliarda dolarów, Tether Gold (XAUT) 901,27 miliona dolarów, a Matrixdock’s XAUm 47,50 miliona dolarów.

Rolnictwo pojawia się na chwilę dzięki Justoken’s JSOY_OIL o wartości 307,20 miliona dolarów i JSOY o wartości 161,39 miliona dolarów, podczas gdy bawełna (JCOT, 19,76 miliona dolarów) i kukurydza (JCORN, 4,48 miliona dolarów) wprowadzają farmę do tokenów. Wraz z tym mniejsze pozycje jak CGO, TXAU i WTGOLD uzupełniają półkę.

Prywatny kredyt, cichy ciężki zawodnik, wykazuje 16,72 miliardy dolarów w aktywnych pożyczkach wobec 30,58 miliarda dolarów w ogólnej emisji, z przeciętnym APR na poziomie 9,74% na 2 598 pożyczek. Zarejestrowana historia na rwa.xyz jasno wykazuje: ten segment dorósł, gdy wszyscy kłócili się o ETFy. Platformy takie jak Figure zajmują dużą część rynku, a Credix i inne rozszerzają nisze.

Tokenizowane akcje mają swoje własne wątki. Łączna wartość wynosi 490,64 miliona dolarów, wzrost o 62,24% w miesiącu, podczas gdy miesięczny wolumen transferów spada do 227,71 miliona dolarów (spadek o 23,68%). Miesięczna aktywność adresów chłodzi się do 23 627 (spadek o 38,64%), ale liczba posiadaczy wzrasta do 66 910 (wzrost o 8,94%). Innymi słowy, kapitalizacja rośnie, mimo że krótkoterminowy handel się kurczy – co jest wzorcem typowym dla nowych powłok znajdujących użytkowników długoterminowych.

Globalne tokeny obligacji pokazują, że kategoria osiąga 622,86 miliona dolarów (wzrost o 1,75% tydzień do tygodnia) na 29 aktywach z 15 931 posiadaczami (wzrost o 2,27%). Lista liderów obejmuje Spiko’s EU T-Bills Money Market Fund (EUTBL) o wartości 324,31 miliona dolarów, Cashlink-hosted KFW i NRW1 o wartości po 117,03 miliona dolarów, oraz zespół produktów Backed Finance takich jak bERNX (12,76 miliona dolarów) i bC3M (9,99 miliona dolarów). Opentrade’s XEVT (8,12 miliona dolarów) i XRV (3,99 miliona dolarów) dodają europejskiego smaku, podczas gdy China AMC’s CAMMF (6,98 miliona dolarów) i Etherfuse’s CETES (4,63 miliona dolarów) poszerzają mapę.

Więc, gdzie znajdują się tokenizowane RWA w 2025 roku? Większe, bardziej aktywne i nieco bardziej szelmowskie. Stablecoiny i tokenizowane skarby pozostają kotwicą, towary dostarczają blasku, prywatny kredyt przynosi dochód, akcje dodają akcentu kapitałowego, a globalne obligacje poszerzają mapę. Liczba posiadaczy rośnie, liczba emitentów się mnoży, a przepływy skłaniają się ku najlepszej mieszance opłat, partnerów i szyn. Gdyby ten rynek był playlistą, nie byłby jedną piosenką na repeat – byłby uporządkowanym zestawem z coraz większą ilością instrumentów każdego miesiąca.