Szanse na obniżkę stóp procentowych Fed maleją pomimo krytyki Trumpa

W ciągu pięciu dni szanse na cięcie stóp Fed drastycznie spadły

Chociaż cięcie stóp na posiedzeniu FOMC 7 maja wydaje się mało prawdopodobne, do spotkania pozostaje jeszcze 19 dni i jak powiedział w tym tygodniu przewodniczący Rezerwy Federalnej Powell, cytując Ferrisa Buellera: „Życie porusza się dość szybko.” Przy Donaldzie Trumpie jako prezydencie USA tempo jest zauważalnie szybsze. Według narzędzia Fedwatch CME pięć dni temu prawdopodobieństwo cięcia stopy procentowej o 25 punktów bazowych przez amerykański Fed wynosiło 39,8%.

Na dzień dzisiejszy, 17 kwietnia 2025, prawdopodobieństwo to spadło do 9,6%, podczas gdy możliwość braku zmian wynosi 90,4%. Ta nikła szansa na majowe cięcie stóp zbiegła się z ciągłą krytyką Trumpa wobec przewodniczącego Powella i jego rzekomo “spóźnionych” decyzji politycznych. Trump nalega, aby Powell obniżył stopy, podobnie jak inne kraje zmagające się z eskalującym środowiskiem wojny handlowej.

Deklaracje Trumpa — w tym groźba „zwolnienia” — nie spowodowały zauważalnych zmian w zakładach z rynku futures CME na wynik FOMC. Na rynkach predykcyjnych — głównie Polymarket i Kalshi — oczekiwania na jakiekolwiek dostosowanie stóp są znikome. Na Polymarket uczestnicy przypisują 90% prawdopodobieństwa niezmienionym stopom, z zaledwie 8% szansą na cięcie o ćwierć punktu.

Na Kalshi nastroje są podobne, z 89% traderów zakładających brak zmian na posiedzeniu 7 maja. Dziesięć procent obstawiających na Kalshi przewiduje obniżkę o 25 punktów bazowych. Przyznają oni również 25% prawdopodobieństwo odejścia Jerome’a Powella w tym roku.

Na Polymarket, podobny rynek zakładów dotyczący zwolnienia Powella przez Trumpa jest wyceniany na 20% szansy na jego realizację. Chociaż majowe cięcie stóp wydaje się mało prawdopodobne, nieustające naciski taryfowe i zawirowania gospodarcze wydają się zmusić Fed do obniżenia stóp, gdy znajdzie się w sytuacji bez wyjścia.