Strategia napotyka trudności z indeksem MSCI, podczas gdy Saylor nasila działania na rzecz zwiększenia roli Bitcoina w finansach.

JPMorgan wskazuje na zagrożenie indeksowe, podczas gdy Strategy napędza coraz większy silnik finansowania bitcoinowego

Obawy dotyczące potencjalnego usunięcia Strategy (Nasdaq: MSTR) z indeksów MSCI nasilają się po tym, jak JPMorgan wydał analizę wskazującą na podwyższone ryzyko związane z niedawnym niedowartościowaniem akcji firmy. Bank wyjaśnił, że dostawcy benchmarków przeglądają klasyfikację firmy, podczas gdy inwestorzy oczekują na nadchodzący okres decyzji MSCI.

JPMorgan wyjaśnił:

Wraz z rozważaniem przez MSCI usunięcia Microstrategy i innych firm skarbowych z aktywami cyfrowymi z jej indeksów akcjonariuszy… wypływy mogą wynieść 2,8 miliarda dolarów, jeśli Microstrategy zostanie wykluczone z indeksów MSCI i 8,8 miliarda dolarów z wszystkich innych indeksów akcji, jeśli inni dostawcy indeksów zdecydują się podążać śladem MSCI.

Analitycy z JPMorgan zauważyli, że spadek Strategy przekroczył ruch bitcoina, częściowo z powodu narastających pytań o kwalifikowalność do indeksu. Ocenili, że firma pozostaje w Nasdaq100, MSCI USA i MSCI World, co pośrednio wprowadza ekspozycję na bitcoina do portfeli zarówno instytucjonalnych, jak i detalicznych poprzez pasywne ETF-y i fundusze inwestycyjne. Około 9 miliardów dolarów kapitału związanego z benchmarkami śledzi indeksy, które obecnie obejmują te akcje.

Matthew Sigel, szef badań nad aktywami cyfrowymi w firmie zarządzającej aktywami Vaneck, skomentował na platformie społecznościowej X: “$MSTR – JPM twierdzi, że Microstrategy ‘jest zagrożone wykluczeniem’ z głównych indeksów akcji, ponieważ nadchodzi decyzja MSCI w styczniu.”

Przeczytaj więcej: Saylor twierdzi, że Bitcoin znalazł swoje dno, mówi, że ‘Większość sprzedaży likwidacyjnej jest już poza systemem’

Michael Saylor, przewodniczący zarządu Strategy, odniósł się do rozwoju sytuacji MSCI na platformie społecznościowej X: “Strategy nie jest funduszem, nie jest trustem ani spółką holdingową. Jesteśmy spółką operacyjną notowaną na giełdzie z biznesem o wartości 500 milionów dolarów oraz unikalną strategią skarbową, która wykorzystuje Bitcoin jako produktywny kapitał.” Przedstawił, że firma w tym roku przeprowadziła wiele publicznych ofert cyfrowych instrumentów kredytowych o wartości nominalnej kilku miliardów dolarów, w tym produktów zaprojektowanych do rozszerzenia opcji finansowania opartych na bitcoinie dla zarówno nabywców instytucjonalnych, jak i detalicznych.

Saylor dodał szczegóły operacyjne o tym, jak jego zespół strukturalizuje i zarządza tymi instrumentami, podkreślając, że przedsiębiorstwo funkcjonuje bardziej jak platforma finansowa oparta na bitcoinie niż pasywny posiadacz aktywów. Podkreślając, że “Żaden pasywny pojazd ani spółka holdingowa nie mogłaby robić tego, co my robimy,” Saylor podkreślił długoterminowy kierunek:

Klasyfikacja indeksowa nas nie definiuje. Nasza strategia jest długoterminowa, nasza wiara w bitcoina jest niezachwiana, a nasza misja pozostaje niezmieniona: budować pierwszą na świecie cyfrową instytucję monetarną na fundamentach zdrowych pieniędzy i innowacji finansowej.

Zwolennicy argumentowali, że takie podejście poszerza innowacje rynkowe i wzmacnia rolę bitcoina w nowoczesnych rynkach kapitałowych mimo presji związanej z reklasyfikacją indeksu.

FAQ ⏰

• Dlaczego Microstrategy jest uznawane za zagrożone usunięciem z indeksu MSCI?
  J.P. Morgan wskazał na podwyższone ryzyko związane z niedowartościowaniem akcji i trwającymi przeglądami klasyfikacji.
• Ile kapitału śledzi indeksy obecnie obejmujące Microstrategy?
  Około 9 miliardów dolarów w funduszach związanych z benchmarkiem śledzi indeksy, które obejmują te akcje.
• Jak duże mogą być potencjalne wypływy, jeśli MSCI usunie Microstrategy?
  J.P. Morgan oszacował możliwe wypływy na 2,8 miliarda dolarów z MSCI i 8,8 miliarda dolarów, jeśli inni pójdą za przykładem.
• Jakie stanowisko zajął Michael Saylor w sprawie klasyfikacji indeksowej?
  Podkreślił, że Microstrategy jest długoterminową spółką operacyjną ze strategią opartą na bitcoinie, która nie jest zależna od decyzji indeksowych.