Tony Pasquariello z Goldman Sachs utrzymuje podstawową strategię portfelową, preferując amerykańskie akcje technologiczne, tradycyjne i cyfrowe “przechowalnie wartości” takie jak bitcoin, umiarkowany krótki dolar i globalne krzywe rentowności mimo ostatnich zmienności na rynku.
Strateg Goldman preferuje złoto, srebro i Bitcoina jako „magazyny wartości” w obliczu wahań rynkowych
NAPISAŁ
UDOSTĘPNIJ
Szef Goldman Hedge Fund widzi 3 „przechowalnie wartości” odgrywające kluczową rolę w miksie portfela
Według spostrzeżeń Pasquariello udostępnionych przez Zerohedge, globalny szef obsługi funduszy hedgingowych przedstawił swoje ramy po tygodniu, w którym indeks S&P 500 odzyskał wcześniejszą stratę, a Nasdaq (NDX) osiągnął nowy rekord wszech czasów. Jego zdaniem stabilność rynku wynika z utrzymującego się impulsu sztucznej inteligencji (AI), zdrowych przepływów kapitałów i różnicy między rynkiem akcji a podstawową gospodarką, gdzie utrzymują się obawy związane ze spowolnieniem wzrostu zatrudnienia.
Kluczowym elementem jego rekomendowanej pozycji jest “długie przechowalnie wartości (złoto/srebro/BTC).” Ten element działa jako zabezpieczenie w jego szerszym podejściu “długie, z zabezpieczeniem” na drugą połowę 2025 roku. Włączenie złota, srebra i bitcoina (BTC) odzwierciedla strategię zaprojektowaną do nawigowania w niepewności, w tym “nerwowym, nieprzewidywalnym” letnim środowisku handlowym z pogarszającą się głębokością rynku.
Ogólna strategia składa się z czterech filarów: długich akcji amerykańskich (z nastawieniem technologicznym), długich tych trzech przechowalni wartości, krótkiego amerykańskiego dolara w umiarkowanej wielkości i długich krzywych rentowności stosowanych globalnie. Pasquariello dodatkowo zauważył, że choć pojedyncze części mogą prezentować gorsze wyniki z tygodnia na tydzień – jak dolar w zeszłym tygodniu czy krzywe rentowności w tym tygodniu – złożone podejście pozostaje jego “preferowanym bastionem.”
Przyznaje istniejące wyzwania krótkoterminowe, oczekując konsolidacji w sierpniu i trudnych technik we wrześniu po znaczącym zwiększeniu ryzyka na rynku. Jednak wierzy, że trend główny dla amerykańskich akcji, szczególnie spółek technologicznych napędzających wzrost zysków, pozostaje wyższy na H2 2025. Strategia równoważy tę byczość na technologii z obronnymi cechami metali szlachetnych i aktywa kryptowalutowe.
Pasquariello podkreśla monitorowanie spowolnienia na rynku pracy w USA i ryzyka pozycjonowania, zwłaszcza ze strony systematycznych traderów. Niemniej, konkluduje, że zidentyfikowany mix, z przechowalniami wartości odgrywającymi kluczową rolę, nadal utrzymuje się jako optymalne ramy dla obecnych warunków, uzasadniając koszt zabezpieczenia dla stabilności.
