Status dolara amerykańskiego jako bezpiecznej przystani zagrożony, gdy taryfy podkopują globalne zaufanie, ostrzega ekspert

Dolar amerykański może stracić globalny tron przy rosnącej inflacji i wycofaniu się sojuszników

Według Nigela Greena, CEO firmy doradczej Devere Group, na horyzoncie może być duże przetasowanie globalnego porządku finansowego, który w poniedziałek podniósł alarm po ogłoszeniu przez Prezydenta Donalda Trumpa uniwersalnych taryf. Argumentował, że ten ruch może zniszczyć rolę dolara amerykańskiego jako głównej waluty bezpiecznej przystani na świecie.

“Zamaszyste, uniwersalne taryfy na wszystkie amerykańskie importy, ujawnione w wyzywającym ogłoszeniu z Białego Domu, oznaczają gwałtowną eskalację globalnych napięć handlowych i radykalne odejście od dekad polityki otwartego rynku,” ostrzegał dyrektor wykonawczy. „Dolar może w krótkim czasie skoczyć, bowiem inwestorzy zareagują na szok, wycofując się w to, co myślą, że jest bezpieczeństwem.” Jednakże ostrzegł:

Ale natura tego narastającego kryzysu jest inna. Zagrożenie pochodzi z wnętrza USA, a status dolara jako bezpiecznej przystani może nie przetrwać w warunkach utrzymującej się inflacji, osłabiających się rzeczywistych dochodów i rosnącej nieufności do amerykańskiego przywództwa gospodarczego.

Dalej wyjaśnił, że presje inflacyjne wynikające z wzrostu kosztów spowodowanego taryfami mogą osłabić perspektywy gospodarcze USA: “Trump również agresywnie lobbuje za obniżkami stóp procentowych. Zatem patrzymy na słabsze perspektywy wzrostu w połączeniu z rosnącymi cenami i polityczną presją na Fed, aby pozostał gołębi. To podręcznikowy scenariusz dla osłabienia dolara w średnim okresie.”

Green podkreślił również, że zaufanie — nie tylko rozmiar gospodarki — utrzymuje globalną dominację dolara, którym “Ogólne taryfy bezpośrednio atakują tę podstawę.” Zważając, że jeśli globalni partnerzy zaczną postrzegać USA jako wrogie lub oportunistyczne, konsekwencje finansowe mogą być poważne. Zauważając, że widoczne pęknięcia w systemie już się pojawiły, przewidział:

Możemy być świadkami wczesnych etapów globalnych ruchów oddalających się od dolara jako ostatecznej waluty bezpiecznej przystani.

CEO Devere przytoczył trwające wysiłki dywersyfikacyjne banków centralnych za granicą: „Banki centralne w Chinach, Rosji i części Bliskiego Wschodu stopniowo zmniejszają swoje uzależnienie od amerykańskich Skarbowych.” Zwrócił również uwagę na rosnące zainteresowanie alternatywami: „Wzrost walut cyfrowych i dwustronne umowy handlowe w walutach nie-dolarowych dodatkowo sugerują powolną, ale realną zmianę w globalnym porządku monetarnym.”

Patrząc w przyszłość, Green ostrzegł, że odwet globalnych partnerów handlowych mógłby pogorszyć sytuację:

Jeśli rzeczywiste zyski spadną, zaufanie zostanie podważone, a Ameryka zostanie postrzegana jako źródło — nie tarcza — globalnej niestabilności, wierzymy, że dolar może zacząć tracić swoją unikalną przewagę bezpiecznej przystani.

Wezwał inwestorów do przemyślenia swoich strategii portfelowych: „Inwestorzy muszą się odpowiednio pozycjonować. Posiadanie wyłącznie aktywów opartych na USD lub zakładanie, że dolar zawsze będzie przodował w czasie kryzysu, to już nie jest realna strategia.” Green zakończył ponurą prognozą: „Taryfy się wgryzą. Inflacja wzrośnie. A jeśli reszta świata zobaczy, że USA nadużywa swojej siły monetarnej i porzuca zasady otwartego handlu, zmiana od dolara przyspieszy. To może być historyczny punkt zwrotny dla amerykańskiej waluty.”