Starboard widzi 21 mld dolarów potencjalnego wzrostu dla Riot Platforms dzięki zwrotowi w stronę AI

Aktywista naciska na Riot, by przyspieszył zwrot w stronę AI

Aktywistyczny inwestor Starboard Value uważa, że Riot Platforms może mieć przed sobą wielomiliardową szansę, jeśli zadziała szybko.

W liście do CEO Jasona Lesa, przewodniczącego wykonawczego Benjamina Yi oraz rady nadzorczej Starboard napisał, że działania Riot w kierunku infrastruktury sztucznej inteligencji i wysokowydajnych obliczeń (HPC) mogą stworzyć od 9 mld do 21 mld USD wartości kapitału własnego. Jak zauważyła firma, ta kwota przyćmiłaby obecną kapitalizację rynkową Riot.

Sednem argumentu jest energia. Kampusy Riot w Teksasie — w Rockdale i Corsicanie — dysponują wielkoskalową mocą energetyczną, rzadkim zasobem w czasie gwałtownego wzrostu popytu na centra danych dla AI. Zgodnie ze styczniową umową z Advanced Micro Devices, AMD początkowo wydzierżawi 25 megawatów obciążenia IT w lokalizacji Rockdale, z opcjami zwiększenia do 200 MW. Starboard postrzega tę umowę jako dowód wykonalności koncepcji, ale twierdzi, że Riot wciąż ma około 1,4 gigawata dostępnego do monetyzacji.

Choć Riot zaczął przekształcać część swojej infrastruktury wydobywczej pod najemców z obszaru AI, konkurenci działają bardziej agresywnie. Bitfarms niedawno zmienił nazwę na Keel Infrastructure i przeniósł swoją siedzibę do USA, a Hive Digital, CleanSpark i Cipher Mining rozwijają działalność centrów danych powiązaną z AI.

Starboard przyznał, że w ciągu ostatniego roku poprawiły się ład korporacyjny i efektywność w Riot, w tym dzięki wzmocnieniu rady osobami z doświadczeniem w centrach danych oraz kontroli kosztów. Mimo to ostrzegł, że bez szybszego zawierania umów Riot ryzykuje wycenę jak spółka wydobywcza, a nie operator centrów danych — a te zwykle osiągają wyższe mnożniki.

W części listu stwierdzono:

Gdy Riot realizuje wysoce wartościotwórcze transakcje AI/HPC, musi dopilnować, aby dokończyć transformację w najlepszego w swojej klasie wynajmującego centra danych. Uważamy, że Riot jest na drodze do przekształcenia z kopacza bitcoina w najlepszą w swojej klasie spółkę centrów danych AI/HPC.

Dla Riot przekaz jest jasny: rynek dostrzega opcjonalność w jego bogatej w moc energetyczną bazie. Pytanie brzmi, czy kierownictwo zdoła zamienić ten potencjał w kontrakty, zanim konkurenci zablokują popyt.

FAQ🌎

• Dlaczego Starboard Value widzi dla Riot potencjał wzrostu do 21 mld USD?
  Starboard szacuje, że biznes Riot związany z infrastrukturą AI i wysokowydajnych obliczeń może wygenerować od 9 mld do 21 mld USD wartości kapitału własnego dzięki wielkoskalowym aktywom energetycznym w Teksasie.
• Na czym polega umowa Riot z AMD?
  Riot podpisał umowę z Advanced Micro Devices na dzierżawę 25 megawatów w swoim obiekcie w Rockdale, z opcjami rozbudowy do 200 MW.
• Ile dodatkowej mocy energetycznej kontroluje Riot?
  Według doniesień Riot ma około 1,4 gigawata dodatkowej mocy dostępnej do monetyzacji na potrzeby AI lub centrów danych.
• Czy Riot może stać się celem przejęcia?
  Starboard zasugerował, że jeśli Riot nie zrealizuje szybko możliwości w obszarze AI, jego cenne aktywa energetyczne mogą uczynić go kandydatem do konsolidacji na amerykańskim rynku centrów danych.