Srebro zbliża się do 100 USD z powodu globalnych niedoborów, podczas gdy geopolityka podnosi złoto wyżej.

Rekordowa passa złota trwa, a zapasy srebra zanikają

W momencie publikacji w środę, 14 stycznia 2025 roku, uncja czystego złota jest wyceniana na 4 631 USD, podczas gdy srebro stoi na poziomie 91,45 USD. Żółty metal zyskał 0,98% w ciągu ostatniego dnia, podczas gdy srebro wzrosło o kolejne 5,4% względem dolara amerykańskiego.

Analitycy wskazują na wiele czynników stojących za gwałtownym wzrostem cen złota, a raport Światowej Rady Złota (WGC) mówi, że metal jest napędzany przez geopolityczne wstrząsy, według raportu Ernesta Hoffmana z Kitco. „Dwa tygodnie do 2026 roku, a złoto wydaje się przetrwać początkowe wiatry przeciwnych podatkowych sprzedaży strat, rebalansowania portfela i zmienności metali szlachetnych, osiągając trzy nowe rekordy wszech czasów” – wyjaśnia WGC.

Stowarzyszenie handlowe non-profit reprezentujące wiodące firmy złota na całym świecie dodało:

„A kiedy zwykle krótkotrwałe geopolityczne skoki stają się częste, zaczynają one wbudowywać wyższe premie za ryzyko, co korzystnie wpływa na złoto.”

Do tego dochodzą narastające obawy o niezależność Rezerwy Federalnej, gdyż kontrola nad budżetem renowacyjnym Fed wywołała obawy o osłabienie jego autonomii. Na tym tle zamieszania w banku centralnym, nasilające się konflikty i dyplomatyczne punkty zapalne napędzają popyt na bezpieczne przystanie.

Kluczowe katalizatory to amerykańska interwencja wojskowa w Wenezueli (z zatrzymaniem prezydenta Nicolása Maduro), groźby kierowane wobec Meksyku i Kuby, trwające operacje dotyczące Iranu, kryzys na Grenlandii oraz trwające wojny na Ukrainie i Bliskim Wschodzie.

Srebro również cieszy się ogromnym popytem, co zbliża jego cenę do granicy 100 USD. Zgłaszane są niedobory na całym świecie, rozciągające się na Chiny, Stany Zjednoczone, Indie, Japonię, Bliski Wschód i Europę. Ciężkie żądania fizycznej dostawy sięgają zenitu, podnosząc fizyczne premie. Mennica Stanów Zjednoczonych opóźniła wydanie niektórych produktów, szczególnie numizmatyków.

Brytyjska mennica królewska zawiesiła nowe zamówienia na srebrne monety Britannia (i złote odpowiedniki) pod koniec 2025 roku, powołując się na popyt, który znacznie przewyższył dostępne dostawy. Raporty wskazują, że główni dealerzy tacy jak APMEX, JM Bullion i SD Bullion szybko wyczerpali zapasy na początku stycznia, co doprowadziło do szerokiej wyprzedaży popularnych produktów, takich jak sztabki 10-uncjowe, 100-uncjowe i 1 000-uncjowe.

To ograniczyło ich zdolność do zabezpieczenia nowych zapasów, z narastającymi zaległościami i częstymi powiadomieniami o „braku w magazynie”. Niektórzy prognozują znacznie wyższe poziomy dla złota i srebra, z możliwością osiągnięcia przez srebro trzycyfrowych cen w niedalekiej przyszłości. Raport Kitco, cytując analityków WGC, ostrzega, że złoto może napotkać silny opór w okolicach poziomu 4 770 USD.

Widząc to w szerszym kontekście, wzrost cen metali szlachetnych wydaje się wykraczać poza krótkoterminową akcję cenową, wchodząc w głębsze strukturalne siły. Ryzyko polityczne, niepewność instytucjonalna oraz zacieśniająca się podaż fizyczna kształtują zachowanie inwestorów, utrzymując złoto jako bezpieczną przystań, podczas gdy srebro, będąc zarówno surowcem przemysłowym, jak i przechowującym wartość, nadal przyciąga trwałe zainteresowanie.

Patrząc w przyszłość, dalsze losy obu metali mogą zależeć od tego, jak rozwijają się napięcia geopolityczne i czy ograniczenia podażowe ulegną złagodzeniu. Analitycy ostrzegają, że złoto może napotkać opór w pobliżu poziomu 4 770 USD, podczas gdy oczekiwania, że ceny srebra sięgną trzycyfrowych wartości, podkreślają, w jaki sposób ostre niedobory fizyczne i trwały popyt wpływają na nastroje w miarę rozwijania się roku 2026.

FAQ ❓

• Dlaczego ceny złota rosną na początku 2026 roku? Ceny złota rosną ze względu na napięcia geopolityczne, wątpliwości dotyczące niezależności Rezerwy Federalnej oraz ograniczoną podaż fizyczną, co zwiększa popyt na bezpieczne przystanie.
• Dlaczego srebro zbliża się do 100 USD za uncję? Srebro zbliża się do 100 USD z powodu globalnych niedoborów, dużego popytu na dostawy fizyczne oraz szerokiej wyprzedaży u głównych dealerów kruszców.
• W których regionach występują niedobory srebra? Ograniczenia podażowe zgłaszane są w Chinach, Stanach Zjednoczonych, Indiach, Japonii, na Bliskim Wschodzie i w Europie.
• Jakie poziomy cen obserwują analitycy dla złota i srebra? Analitycy monitorują opór w okolicach 4 770 USD dla złota, podczas gdy niektórzy oczekują, że ceny srebra osiągną trzycyfrowe wartości.