Srebro boryka się z rosnącym ryzykiem spadku, gdy sygnały ekstremalnej wyceny ostrzegają, a porównania między metalami sugerują, że ceny pozostają napięte i podatne na gwałtowne odwrócenie, nawet po znacznym spadku.
Srebro do $60? Strateg strategii wskazuje na skrajne ryzyko wyceny
Ten artykuł został opublikowany ponad miesiąc temu. Niektóre informacje mogą nie być aktualne.
NAPISAŁ
UDOSTĘPNIJ
Ostrzeżenia Niedźwiedzi dla Srebra o Bolesnym Odwróceniu — Siła Ceny Srebra Maskuje Rosnące Ryzyko Spadku
Starszy strateg ds. surowców z Bloomberg Intelligence, Mike McGlone, podzielił się na platformie społecznościowej X w dniu 31 stycznia ponurymi prognozami dla srebra, ostrzegając, że ekstremalne sygnały wyceny wskazują na znaczące ryzyko spadków i pozycjonują metal jako podatny na ostre i potencjalnie bolesne odwrócenie.
„Miedź może skierować błędną drogę srebra z powrotem do 60 dolarów”, rozpoczął McGlone, przedstawiając trajektorię srebra przez względną wycenę, a nie bezpośredni kierunek cen, argumentując, że porównania między metalami dostarczają wyraźniejszych sygnałów niż same poziomy nominalne. Dodał:
„Jeśli srebro spadnie do 60 dolarów za uncję, a miedź pozostanie względnie niezmieniona, to pierwsze nadal może być najdroższe w historii w porównaniu z tym drugim.”
Strateg podkreślił, że wykres towarzyszący jego postowi ilustruje, jak wysoki pozostaje stosunek srebra do miedzi pomimo ostatniej zmienności, podkreślając, że ostry spadek niekoniecznie oznaczałby uczciwą wartość w porównaniu z bardziej stabilnym profilem cenowym miedzi.
Wykres pokazuje, że stosunek ostatnio utrzymywał się znacznie powyżej historycznych szczytowych wartości, nawet po złagodzeniu z ekstremów, które zbliżały się do niemal 19 funtów miedzi na uncję srebra na początku roku. Zaznaczony poziom referencyjny w pobliżu 10 kontrastuje z obecnym odczytem wciąż w połowie przedziału nastoletnich, co wzmacnia pogląd, że srebro pozostaje napięte na długoterminowej skali logarytmicznej obejmującej wiele cykli surowcowych. Dodatkowe dane wykresu wskazują na 100-tygodniową korelację srebra z miedzią około 0,51, sygnalizując znaczący związek, który może się zwiększyć w fazach spekulacyjnych, zamiast poruszać się równocześnie.
Srebro już doznało historycznego i gwałtownego załamania 30 stycznia, spadając o ponad 31% w jednym dniu – to najgorszy dzienny wynik od 1980 roku. Spadek został wywołany nominacją przez prezydenta Donalda Trumpa Kevina Warsha na stanowisko przewodniczącego Fed, co spowodowało gwałtowny wzrost dolara amerykańskiego i rentowności skarbowych, jednocześnie wywołując masowe wyczyszczenie płynności przy nadmiernie zlewarowanych pozycjach. Ceny, które osiągnęły szczyt powyżej 120 dolarów zaledwie 24 godziny wcześniej, spadły w kierunku 84 dolarów, ostatecznie stabilizując się w przedziale 78-80 dolarów, gdy wymuszona likwidacja i 36% podwyżka wymagań depozytowych CME zdruzgotały paraboliczny rajd.
Przeczytaj więcej: Zapasy srebra w COMEX szybko się wyczerpują, gdy spekulacyjny nacisk przebiega intensywnie
Strateg wyjaśnił dalej:
„Od 1988 roku, około 10 oznaczało szczyty w stosunku srebra do miedzi, ze średnią sześciu. Srebro powyżej 100 dolarów za uncję może dołączyć do kategorii rozważnego skupowania krótkich pozycji z miedzią.”
Projekcja McGlone’a sugeruje, że rolą miedzi jako globalnie zużywanego metalu przemysłowego, związaną z popytem na produkcję, infrastrukturę i elektryfikację, może być stabilizująca kotwica dla względnej wyceny. W ramach tej struktury, zmienność inwestycyjna srebra, wzmocniona przez oczekiwania przepływu pieniężnego, naraża je na dalsze przystosowania. Nawet cofnięcie się w kierunku 60 dolarów reprezentowałoby normalizację, a nie kapitulację, z względnymi cenami wciąż podniesionymi w porównaniu z miedzią. Analiza pozycjonuje niedawną siłę srebra mniej jako trwałe przeszacowanie, a bardziej jako nadmiar, który może się rozwiązać, gdy historyczne relacje się ponownie ustalą.
FAQ ⏰
- Dlaczego stosunek srebra do miedzi ma znaczenie dla cen srebra?
Podkreśla ekstremalne wartości względnej wyceny, które mogą sygnalizować, kiedy srebro jest historycznie nadmiernie rozciągnięte w porównaniu z miedzią. - Jakie ryzyko spadku wyraził Mike McGlone dla srebra?
Ostrzegł, że srebro może spaść w kierunku 60 dolarów za uncję i nadal pozostać drogie w porównaniu z miedzią. - Jak wysoki jest obecny stosunek srebra do miedzi?
Stosunek pozostaje w połowie nastoletnich wartości, znacznie powyżej długoterminowej średniej i historycznych poziomów szczytowych. - Dlaczego miedź jest używana jako punkt odniesienia w porównaniu ze srebrem?
Popyt przemysłowy na miedź zapewnia bardziej stabilną kotwicę cenową w porównaniu z inwestycyjną zmiennością srebra.
