Schiff rozważa cenę złota na poziomie 11 400 dolarów w obliczu spadku cen i wątpliwości co do prognozowanego wzrostu o 178%

Cena złota na poziomie 11 400 dolarów? Schiff przewiduje scenariusz wzrostu o 178% w obliczu spadku cen

Presja rynkowa na złoto jest coraz bardziej powiązana z oczekiwaniami dotyczącymi przedłużającej się inflacji i ekspansji fiskalnej, jak podkreślił 23 marca w swoich postach na X ekonomista i zwolennik złota Peter Schiff. Jego analiza wskazywała na deficyty spowodowane wojną oraz reakcje monetarne jako kluczowe czynniki kształtujące długoterminowy kierunek cen.

Spadek cen złota w ostatnich notowaniach odzwierciedlał gwałtowne odwrócenie trendu od rekordowych poziomów, ponieważ inwestorzy zmniejszyli ekspozycję na ten metal pomimo utrzymujących się napięć geopolitycznych, a straty przyspieszyły w poniedziałek. Spadek z historycznych maksimów spowodował, że cena złota spadła z około 5608 USD za uncję pod koniec stycznia do około 4429 USD, co oznacza spadek o około 1179 USD, czyli korektę o 21%, podczas gdy w poniedziałek ceny spadły o 1,3% i na krótko zanurkowały w ciągu dnia w kierunku 4100 USD.

Wyprzedaż nasiliła się po opublikowaniu w mediach społecznościowych postu prezydenta Donalda Trumpa, w którym ogłosił on pięciodniowe moratorium na planowane ataki wojskowe na irańską infrastrukturę energetyczną, powołując się na postępy w rozmowach, co zniwelowało premię związaną z ryzykiem wojennym, która wspierała ceny złota. Schiff stwierdził:

„W pierwszych miesiącach globalnego kryzysu finansowego z 2008 r. [global financial crisis]złoto spadło o 32%, czyli o około 40% swoich wcześniejszych zysków z hossy. Po osiągnięciu dna złoto wzrosło o 178% w ciągu następnych trzech lat. Dzisiaj złoto osiągnęło poziom prawie 4100 USD, co oznacza spadek o 27%, czyli około 40% jego zysków od poziomu 2000 USD. Wzrost o 178% od tego minimum oznacza, że złoto osiągnęłoby poziom 11 400 USD”.

Ostatnie zmiany na rynku wywarły krótkoterminową presję na ceny złota, mimo że nadal istnieją długoterminowe argumenty przemawiające za wzrostem. Inwestorzy odwrócili się od tego metalu, ponieważ jego rola jako bezpiecznej przystani została poddana krytycznej analizie podczas wojny w Iranie, a spadek miał również wpływ na akcje spółek wydobywczych, które zazwyczaj wzmacniają zmiany cen. Niższe ceny kruszcu zmniejszyły oczekiwania dotyczące przychodów producentów, a jednocześnie rosnące koszty energii zwiększyły wydatki operacyjne, zmniejszając marże w całym sektorze.

Ryzyko inflacji i ekspansja fiskalna stanowią podstawę długoterminowych perspektyw

Porównania historyczne stanowiły podstawę jego szerszej tezy, w której wykorzystał przeszłe cykle rynkowe jako punkt odniesienia do interpretacji obecnej zmienności. Ekonomista przedstawił gwałtowne spadki jako tymczasowe fazy w ramach długoterminowych wzrostów, szczególnie w okresach charakteryzujących się napięciami finansowymi i interwencjami politycznymi. Nawiązując do kryzysu z 2008 r., Schiff podkreślił, że spadki o podobnej skali poprzedzały wcześniej długotrwałe hossy związane z niestabilnością makroekonomiczną.

Pogorszenie sytuacji fiskalnej i rosnące napięcia gospodarcze stanowiły kolejny filar jego prognozy, wykraczający poza bezpośrednie koszty wojny. „Jeśli wojna wkrótce się skończy, będzie to miało negatywny wpływ na złoto. Nie wystarczy to jednak, aby zrównoważyć wszystkie pozytywne czynniki. Ponadto rząd nadal będzie ponosił koszty uzupełnienia zużytej broni i odbudowy zniszczonych obiektów. W związku z tym deficyt będzie większy, a inflacja wyższa niż gdyby wojna nigdy nie miała miejsca” – stwierdził Schiff, dodając:

„Jeśli przed wojną byłeś optymistą co do złota, teraz powinieneś być jeszcze bardziej optymistyczny. Wojna oznacza gwałtowny wzrost deficytu budżetowego USA, gwałtowny wzrost cen żywności i energii, recesję, rosnące bezrobocie, załamanie cen akcji, obligacji i nieruchomości, nasilenie terroryzmu oraz kryzys finansowy”.

W swojej ocenie dynamiki inflacji uwzględnił również oczekiwania dotyczące polityki pieniężnej oraz zachowania konsumentów. Schiff powiązał wyższe ceny ropy z ograniczeniem wydatków dyskrecjonalnych, opisując tę zmianę jako katalizator spowolnienia gospodarczego, a nie bezpośredniej inflacji. Twierdził, że warunki recesji spowodują obniżki stóp procentowych i ponowną ekspansję monetarną, co z czasem wzmocni inflację i zwiększy atrakcyjność złota w miarę spadku realnych stóp zwrotu.

FAQ 🧭

• Dlaczego ceny złota gwałtownie spadły pomimo napięć geopolitycznych?
  Nastroje inwestorów poprawiły się po zmniejszeniu obaw przed wojną, co spowodowało zniesienie premii geopolitycznej złota.
• Jaka jest długoterminowa prognoza Petera Schiffa dotycząca złota?
  Spodziewa się on znacznego wzrostu cen złota w związku z inflacją, deficytami i ekspansją monetarną.
• Jak spadające ceny złota wpływają na akcje spółek wydobywczych?
  Niższe ceny zmniejszają marże, ponieważ przychody spadają, podczas gdy koszty energii pozostają wysokie.
• Jakie czynniki makroekonomiczne mogą wpłynąć na wzrost cen złota w przyszłości?
  Rosnące deficyty, presja inflacyjna i potencjalne obniżki stóp procentowych mogą zwiększyć popyt na złoto.