Wartość spotowa Bitcoina utrzymywała się na poziomie 91 219 USD 4 stycznia 2025 roku, a rynek instrumentów pochodnych wydaje się być daleki od relaksu. Pozycjonowanie futures i opcji na głównych rynkach pokazuje, że traderzy angażują się bardziej, a nie wycofują się, z otwartymi pozycjami blisko cyklicznych maksimów i kontraktami opcyjnymi koncentrującymi się wokół kluczowych poziomów wykonania.
Rynek instrumentów pochodnych Bitcoin wykazuje tendencje wzrostowe, ale maksymalny ból czai się poniżej ceny spot.
Ten artykuł został opublikowany ponad miesiąc temu. Niektóre informacje mogą nie być aktualne.
NAPISAŁ
UDOSTĘPNIJ
Ustawienia pochodnych Bitcoin zacieśniają się przed głównymi wygaśnięciami opcji
Statystyki Coinglass pokazują, że łączna otwarta pozycja na kontraktach terminowych Bitcoina wynosi 58,74 miliarda USD, co odpowiada 643 670 BTC w nierozliczonych kontraktach. W ciągu ostatnich 24 godzin ogółem otwarte pozycje wzrosły o 3,99%, sugerując nowe pozycjonowanie zamiast cichego wycofania. Krótkoterminowe zmiany pozostają skromne, wskazując na to, że traderzy dodają ekspozycję z umiarem, a nie w panice.
Wśród miejsc handlu futures, Binance przewodzi pod względem wartości nominalnej z 11,90 miliardami USD w otwartych pozycjach, co stanowi nieco ponad 20% rynku. CME idzie w ślad jako instytucjonalny ciężar, mając 9,80 miliarda USD, podczas gdy Bybit i Gate każde trzymają ponad 5 miliardów. OKX zamyka górną grupę z 3,64 miliarda USD w otwartych pozycjach.
Krótkoterminowe przepływy futures pokazują mieszane sygnały na giełdach. CME odnotował niewielki spadek w ciągu ostatnich czterech godzin, podczas gdy Binance i OKX również zarejestrowały łagodne cofnięcia. Tymczasem Bybit, Gate i MEXC zanotowały silniejsze 24-godzinne wzrosty, wskazując na spekulacyjne zainteresowanie przenoszące się w kierunku alternatywnych miejsc handlu, zamiast całkowitego zniknięcia.
Długoterminowe dane dotyczące futures świadczą o tym, jak wysokie stały się pozycje. Otwarte pozycje na kontraktach terminowych Bitcoina gwałtownie wzrosły od połowy 2024 roku, śledząc wzrost ceny, przy czym pozostają historycznie wysokie nawet podczas niedawnych konsolidacji. Ta trwałość sugeruje, że dźwignia nie została znacząco wyczyszczona, utrzymując rynek wrażliwym na gwałtowne ruchy cen w obu kierunkach.
Rynki opcji opowiadają podobnie zatłoczoną historię. Łączna otwarta pozycja na kontraktach opcyjnych Bitcoina nadal rośnie, z dominującym pozycjonowaniem w opcjach call. Opcje call stanowią 56,88% otwartych pozycji na poziomie 172 616 BTC, podczas gdy opcje put mają 43,12% lub 130 848 BTC. Wolumen w ciągu ostatnich 24 godzin odzwierciedla tę preferencję, z kontraktami call ponownie przekraczającymi puty.
Deribit pozostaje centrum aktywności na rynku opcji. Największe otwarte pozycje znajdują się w kontrakcie BTC-30JAN26-100000-C, trzymającym 8 806 BTC, a następnie ciężkie pozycjonowanie w wygaśnięciach styczniowych i marcowych, obejmujących strike między 80 000 a 110 000 dolarów. Dane o wolumenie pokazują, że traderzy aktywnie rotują po krótkoterminowych strike styczniowych, w tym zarówno put, jak i call, zamiast porzucać ekspozycję.
Przeczytaj także: Bitfarms wychodzi z Latam po sprzedaży strony w Paragwaju
Poziomy maksymalnego bólu na głównych rynkach opcji znacząco skupiają się poniżej obecnej ceny spot. Na Deribit, trendy maksymalnego bólu zmierzają ku regionowi 90 000 USD dla kilku nadchodzących wygaśnięć, podczas gdy Binance i OKX pokazują podobne profile. W każdym przypadku największe koncentracje nominalne znajdują się tuż poniżej obecnej ceny, tworząc strefę grawitacyjną, w której pisarze opcji mieliby minimalne wypłaty.
Profil wygaśnięć wzmacnia ten temat. Styczniowe i marcowe wygaśnięcia mają największe nominalne obciążenie, z widocznymi szczytami w otwartych pozycjach wokół późnych styczniowych i marcowych dat. Ta struktura sugeruje, że traderzy przygotowują się na zmienność bez angażowania się w jeden, krótkoterminowy kierunkowy zakład.
Łącząc te informacje, rynek pochodnych Bitcoina wygląda na zatłoczony, ale skomponowany. Traderzy futures nadal dodają ekspozycję stopniowo, podczas gdy gracze na opcjach pozostają skłonni do uczestnictwa w danych wzrostach, chociaż z wyraźnym zabezpieczeniem poniżej wartości spot. Z otwartymi pozycjami wciąż na wysokim poziomie i maksymalnym bólem czającym się poniżej 91 000 USD, następny decydujący ruch może zależeć bardziej od tego, kto pierwszy się wycofa.
FAQ ❓
- Jaka jest aktualna otwarta pozycja na kontraktach terminowych Bitcoina?
- Otwarte pozycje na kontraktach terminowych Bitcoina wynoszą około 58,74 miliarda USD, co reprezentuje ponad 643 000 BTC w nierozliczonych kontraktach.
- Która giełda prowadzi w pozycjonowaniu na kontraktach terminowych Bitcoina?
- Binance posiada największy udział pod względem wartości nominalnej, a tuż za nią są CME i Bybit.
- Czy traderzy opcji na Bitcoina są bardziej skłonni do wzrostów, czy spadków?
- Dane dotyczące opcji pokazują strukturę zdominowaną przez opcje call, które stanowią prawie 57% całkowitej otwartej pozycji.
- Gdzie znajdują się poziomy maksymalnego bólu na głównych rynkach opcji?
- Poziomy maksymalnego bólu na Binance, OKX i Deribit skupiają się wokół strefy cenowej 90 000 USD.
