Przyszłość finansów Onchain: RWAs gotowe na wzrost w kształcie 'kija hokejowego', mówi CEO Mavryk Dynamics

Pionierska Piaskownica Regulacyjna ZEA

W miarę jak globalny krajobraz finansowy coraz bardziej dąży do połączenia tradycyjnych aktywów z innowacjami blockchain, Zjednoczone Emiraty Arabskie (ZEA) wyłaniają się jako wyraźny lider w ustanawianiu ram regulacyjnych, które sprzyjają, a nie tłumią tę ewolucję. Świadczy o tym ogłoszenie o umowie tokenizacji rzeczywistych aktywów o wartości 3 miliardów dolarów między Multibank Group, gigantem nieruchomości MAG i platformą blockchain Mavryk.

Alex Davis, założyciel i dyrektor generalny Mavryk Dynamics, której platforma jest integralną częścią tej masywnej inicjatywy, podkreśla wyraźny kontrast między adaptacyjnym stanowiskiem regulacyjnym ZEA a bardziej ostrożnym podejściem opartym na egzekucji często widzianym w innych miejscach, szczególnie w Stanach Zjednoczonych.

“Środowisko regulacyjne dla tokenizacji rzeczywistych aktywów znacznie różni się w zależności od jurysdykcji,” powiedział Davis dla Bitcoin.com News. “Wcześniej SEC [w USA] stosowało egzekucję regulacyjną zamiast tworzenia jasnych wytycznych. ZEA, z drugiej strony, uznały, że nowe technologie potrzebują adaptacyjnych ram.”

Podróż ZEA do stania się hubem tokenizacji RWA rozpoczęła się od strategicznego przewidywania, argumentował CEO. Zamiast narzucać natychmiastowe, sztywne zasady, Emiraty ustanowiły piaskownicę regulacyjną z jasnymi wytycznymi. To innowacyjne podejście pozwoliło firmom eksperymentować, działać i uczyć się w zdefiniowanych ramach, sprzyjając środowisku kontrolowanej innowacji. Ten okres eksperymentacji, trwający kilka lat, zakończył się rafinowanymi i solidnymi ramami.

Kamieniem węgielnym sukcesu regulacyjnego ZEA w tej dziedzinie jest niedawne wprowadzenie tokenów Asset Referencing Virtual Assets (ARVA). Te tokeny są specjalnie zaprojektowane, aby umożliwić tokenizację namacalnych RWAs.

“Tokeny ARVA umożliwiają tokenizację namacalnych RWAs za pośrednictwem broker-dealerów pierwszej kategorii, wymagają kompleksowej dokumentacji i podążają za ustalonymi ramami regulacyjnymi,” wyjaśnił Davis. “Co istotne, tokeny ARVA nie są klasyfikowane jako papiery wartościowe, co oznacza, że mogą być oferowane globalnie inwestorom detalicznym, a nie tylko instytucjom.” To rozróżnienie jest kluczowe, ponieważ znacznie poszerza potencjalną bazę inwestorów poza ramy inwestorów instytucjonalnych lub akredytowanych.

Dla takich podmiotów jak MAG, siła napędowa w umowie o wartości 3 miliardów dolarów, ramy ZEA pozwalają na tokenizację ultraluksusowych nieruchomości i ich związanych praw fiskalnych. Efektywnie czyni to inwestycje w nieruchomości bardziej dostępnymi dla globalnej publiczności.

Trudne do Naśladowania Podejście ZEA

Podobnie dla Multibank Group, umowa oznacza, że mogą one bezproblemowo ułatwić globalny handel i rozliczenia nowo ztokenizowanych rzeczywistych aktywów. Ta bezpośrednia integracja nieruchomości z cyfrowym, zbywalnym formatem obiecuje zwiększenie płynności i uproszczenie transakcji transgranicznych, potencjalnie ustanawiając nowe standardy efektywności kapitałowej na całym świecie.

“W istocie podejście ZEA pokazuje, jak odpowiednie ramy regulacyjne mogą umożliwić odpowiedzialną innowację, pozwalając na dotarcie do globalnych inwestorów w ramach zgodnych struktur,” stwierdził Davis.

ZEA wydają się wyłaniać jako globalny lider w regulacji tokenizacji RWA, a Dubaj wyróżnia się swoją zwinnością i efektywnym podejmowaniem decyzji. Według Davisa, uproszczona struktura rządu kraju pozwala na szybkie wprowadzenie innowacji — kluczowa zaleta w szybko zmieniającym się sektorze.

Taki poziom innowacji regulacyjnej, argumentuje, byłby wyzwaniem w innych jurysdykcjach. Aby to zilustrować, Davis wskazuje na Gibraltar, który, jak mówi, był blisko ze swoim frameworkiem tokenów, ale ostatecznie nie udało się, ponieważ wykluczał tokeny bezpieczeństwa.

Chociaż USA pod prezydenturą Trumpa wydają się podjąć kroki wspierające innowację i są gotowe pójść w ślady ZEA, Davis ostrzega, że nadal muszą zająć się swoimi regulacjami dotyczącymi papierów wartościowych.

“Ostatecznie Stany Zjednoczone będą musiały stworzyć framework RWA, ale wymaga to albo całkowitej zmiany istniejących regulacji dotyczących papierów wartościowych, jak Rozporządzenie CF, Rozporządzenie D, Rozporządzenie S i Rozporządzenie A, albo redefinicji tego, co stanowi papier wartościowy,” stwierdził CEO Mavryk Dynamics.

‘Krzywa Wzrostu w Stylu Kija do Hokeja’

W ramach umowy z Multibank Group i MAG, Mavryk Dynamics będzie zajmować się technologią RWA i operacjami na rynku. Davis dodał, że jego organizacja stworzyła “interoperacyjny ekosystem, który zawiera standard tokenów RWA zaprojektowany dla wymogów regulacyjnych i danych.”

Tymczasem, zapytany, gdzie widzi tokenizację RWAs do 2030 roku, Davis powiedział: “będzie to krzywa wzrostu w stylu kija do hokeja – na początku wolno i stabilnie, a potem nagle gwałtowny wzrost.” Powiedział, że w przyszłości finanse będą w pełni na łańcuchu i tokenizowane, bezproblemowo zintegrowane z codziennym życiem. Użytkownicy niekoniecznie zauważą podłoże technologiczne — po prostu będą kupować i przechowywać aktywa, otrzymywać automatyczne miesięczne wypłaty na swoje cyfrowe portfele i używać tych dochodów jako dochodu lub do ponownego zainwestowania.

“Co jest jeszcze bardziej interesujące to nadchodząca fala spersonalizowanych, ekskluzywnych ETF-ów. Wyobraź sobie, że mówisz: ‘Chcę mieć ekspozycję na hotele w Europie, ale nie tylko we Francji. Chcę niektóre w Niemczech, Hiszpanii, Włoszech, Anglii i może Norwegii,'” dodał Davis.