Przewodniczący SEC Priorytetowo Traktuje Jasne Przypadki Oszustw nad Naruszeniami Technicznymi

Paul Atkins odrzuca agresywne grzywny Genslera na rzecz przewidywalnego egzekwowania

Amerykańska Komisja Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) zmienia swoje priorytety egzekwowania prawa pod przewodnictwem przewodniczącego Paula Atkinsa, który podkreślił w wywiadzie dla Financial Times opublikowanym 14 września, że regulator powinien się skoncentrować na oczywistych przypadkach oszustwa, a nie karać firmy za techniczne naruszenia.

Atkins wyraźnie kontrastuje ze swoim poprzednikiem, Garym Genslerem, który był znany z wydawania wysokich kar i rozszerzania zasad na Wall Street. „Myślę, że wiele osób słusznie krytykowało SEC, zwłaszcza w ostatnich latach, że nie była ugruntowana w precedensach [lub] przewidywalności. Najpierw strzelała, a potem zadawała pytania.” Wyjaśnił, że jego celem jest odbudowanie zaufania do procedur agencji:

To, co staram się rozwiązać, to postrzeganie rynku, że… brakowało należytego procesu, brakowało powiadomień, brakowało praworządności.

Odwołując się do swojego doświadczenia zawodowego, aby wyjaśnić swoje podejście, przewodniczący SEC stwierdził, że ci, którzy oszukują inwestorów i popełniają oszustwo, jak zhańbiony finansista Bernie Madoff, poniosą surowe konsekwencje, w tym utracić wszystkie swoje aktywa. Jednak podkreślał, że egzekwowanie nie powinno być nadmiernie surowe, zauważając: „Nie możesz nagle przyjść i wyważyć ich drzwi, i powiedzieć ‘eh-eh złapaliśmy cię, robisz coś i to jest techniczne naruszenie’.”

Odrzucając grzywny skalujące się z przychodami firmy, Atkins argumentował za modelem, który daje czas na dostosowanie się, zanim nałożone zostaną sankcje.

Kierunek SEC w sprawie kryptowalut również ilustruje tę zmianę. Atkins opowiada się za zasadami, które umożliwiają tokenizowane papiery wartościowe i handel oparty na blockchain, jednocześnie utrzymując działalność na terenie USA. „Chcemy, aby ludzie nie robili tego za granicą”, powiedział, odnosząc się do upadku FTX jako ostrzeżenia o ryzyku zagranicznym. Wskazał na amerykańską jednostkę instrumentów pochodnych giełdy jako dowód na korzyści z nadzoru:

To jest naprawdę potężny przykład, jak dobry schemat regulacyjny może pomóc chronić inwestorów, podczas gdy coś innego zagranicznego nie będzie wystarczające.

Jednak przestrzegał firmy już handlujące tokenizowanymi amerykańskimi akcjami: „Prawa dotyczące papierów wartościowych mają zastosowanie, jeśli handlują papierami wartościowymi.” Atkins uważa, że większość tokenów kryptowalutowych nie jest papierami wartościowymi.