Pozycjonowanie kontraktów terminowych i opcji na Bitcoina sugeruje umiarkowany reset w przyszłości

Dane o derywatach BTC pokazują, że handlowcy zabezpieczają się, a nie gonią za trendami

Według danych coinglass.com z tego weekendu, otwarte pozycje (OI) na rynku kontraktów terminowych bitcoin (BTC) na głównych giełdach wynoszą około $58.19 miliarda, co odpowiada około 659,690 BTC w otwartych kontraktach. Chociaż nadal jest to wysoki poziom w porównaniu z danymi historycznymi, łączna ilość otwartych pozycji nieznacznie spadła w ciągu ostatnich 24 godzin, sugerując, że handlowcy ograniczają ekspozycję zamiast ustanawiać nowe, wyraźne zakłady kierunkowe, gdy grudzień zbliża się do końca.

Pierwsza pozycja na liście liderów rynku futures jest ściśle zdobywana. Binance i CME dominują na polu, każda trzymając blisko 19% całkowitej OI kontraktów futures na bitcoinie. Binance prowadzi nieznacznie z około 123,780 BTC w otwartych pozycjach, a CME depcze po piętach z 123,040 BTC. Razem te dwie platformy stanowią prawie $22 miliardów nominalnej ekspozycji, wzmacniając ich rolę jako głównych pól bitwy dla lewarowanego handlu bitcoinem.

Gdzie indziej, Bybit, MEXC i Gate uzupełniają następną warstwę, podczas gdy OKX odnotowało niewielki wzrost w krótkoterminowych otwartych pozycjach, nawet gdy szersze pozycjonowanie futures osłabło. BingX wyróżnia się z niewłaściwych powodów, pokazując ostrą redukcję OI w oknach jednogodzinnym, czterogodzinnym i 24-godzinnym — wyraźnie wskazując na agresywne zmniejszanie dźwigni na giełdzie.

Rynki opcji nadal skłaniają się ku optymizmowi, z jednoczesnym zabezpieczaniem

Rynki opcji opowiadają bardziej złożoną historię. Całkowite otwarte pozycje na rynku opcji bitcoin nadal rosną, podążając za cenami w ciągu ostatniego roku, ale obecnie pokazują oznaki zatłoczenia. Opcje call stanowią około 64,8% całkowitego OI na rynku opcji, pozostawiając opcje put na poziomie 35,2%, co wskazuje na optymizm temperowany przez poważną dyscyplinę zabezpieczającą.

Dane o wolumenie odzwierciedlają tę równowagę. Kontrakty call dzisiaj stanowią około 55% wolumenu opcji w ciągu ostatnich 24 godzin, a opcje put stanowią resztę. Handlowcy nie porzucają narracji o wzroście, ale coraz częściej łączą je z ubezpieczeniem od spadku w tym niepewnym rynku.

Najbardziej aktywne opcje skupiają się intensywnie na Deribit, szczególnie na opcjach call wygasających 26 grudnia na poziomach $100,000, $106,000, $112,000 i $118,000. Jednocześnie znaczące zainteresowanie opcjami put koncentruje się wokół $85,000, tworząc wąski korytarz, gdzie presja cenowa może się nasilić w trakcie wygasania. Znacznie większe wygasanie opcji bitcoin wartych $23–$24 miliarda jest zaplanowane na ten dzień, o godzinie 8:00 UTC, obejmując kwartalne, roczne i strukturalne produkty.

Również przeczytaj: Bitcoin konsoliduje się blisko $88K, ponieważ handlowcy przygotowują się na techniczne rozliczenie

Wydarzenie 26 grudnia dominuje w otwartych pozycjach i może wpłynąć na zmienność ceny bitcoina na koniec roku. Dane o maksymalnym poziomie bólu dla bitcoina w ten weekend dodają warstwę intrygi. Na Binance poziom maksymalnego bólu zmierza ku niskim $90,000 dla nadchodzących wygasań, podczas gdy statystyki na OKX i Deribit pokazują podobne strefy przyciągania tuż poniżej $100,000. Te poziomy reprezentują punkty cenowe, gdzie największa liczba kontraktów opcji wygasłaby bezwartościowo, często działając jako krótkoterminowe magnety.

Statystyki dotyczące opcji CME z cryptoquant.com oferują dalszą perspektywę związaną z dłuższymi terminami. Skumulowane metryki wygasań pokazują dużą koncentrację kontraktów wygasających w ciągu następnego jednego do trzech miesięcy, z ekspozycją na opcje call nadal przewyższającą opcje put. Jednak dominacja krótkoterminowych wygasań sugeruje większą elastyczność handlowców, zamiast angażowania się w długoletnie zakłady.

Z tym wszystkim powiedzianym, rynki derywatów na bitcoinie, po wczorajszym wygaśnięciu, nie zapowiadają jeszcze paniki, ale okazują powściągliwość. Dźwignia jest bez wątpienia ograniczana, opcje są pozycjonowane z większą starannością, a oczekiwania cenowe zawężają się do dobrze zdefiniowanych przedziałów. Dla rynku, który żyje z dramatu, to wydaje się bardziej chwilą odpoczynku niż rozłamem.

FAQ ❓

• Co pokazują aktualne otwarte pozycje na rynku futures bitcoin?
  Otwarte pozycje na rynku futures bitcoin nieco się zmniejszają, co sygnalizuje redukcję dźwigni zamiast agresywnej sprzedaży.
• Czy handlowcy opcji na bitcoin są optymistycznie czy pesymistycznie nastawieni?
  Dane o opcjach pokazują strukturę dominacji call, ale rosnąca aktywność opcji put sugeruje aktywne zabezpieczanie.
• Gdzie znajdują się kluczowe poziomy maksymalnego bólu dla opcji bitcoin?
  Poziomy maksymalnego bólu koncentrują się pomiędzy wysokimi $80,000 a niskimi $100,000 na głównych giełdach.
• Co to oznacza dla krótkoterminowego ruchu cenowego bitcoina?
  Pozycjonowanie na derywatach wskazuje na konsolidację, z handlowcami przygotowującymi się na zmienność, a nie gonieniem za dynamiką.