„Potwierdzony ryzykowny sentyment” – oto, co według analityka wyśle Bitcoin na nową falę wzrostu.

Bitcoin jest ‘ulepszoną wersją akcji’ – nie cyfrowym złotem, twierdzi analityk

W artykule na X, makroanalityk znany pod pseudonimem Market Radar używa obecnej różnicy między BTC a złotem, aby zdekonstruować ideę, że bitcoin to cyfrowe złoto.

Twierdzi, że złoto i bitcoin nie rywalizują o tę samą rolę w systemie finansowym.

Podczas gdy złoto działa jako ostateczny bezpieczny aktyw, który korzysta na obawach o inflację, dług czy deprecjację waluty, bitcoin zachowuje się jak najbardziej ryzykowny aktyw na rynku, rozwijając się, gdy inwestorzy są pewni, apetyt na ryzyko jest pełny, a płynność obfita.

Mówi Market Radar:

“Złoto to ostateczna obligacja, jedna bez ryzyka niewypłacalności, ale również bez kuponu. To tam płyną kapitały, gdy inflacja i obawy o wiarygodność suwerenną zbliżają inwestorów do krzywej ryzyka, z dala od czasu trwania i w stronę czegoś, czego nie można wydrukować ani zbankrutować. Bitcoin, w przeciwieństwie do tego, jest najbardziej ryzykownym aktywem na rynku. Reprezentuje ułamkową własność czegoś całkowicie cyfrowego, czegoś, czego nie można dotknąć, czegoś bez realnej użyteczności poza finansowymi produktami. Bitcoin jest zaworem bezpieczeństwa dla płynności, gdy warunki są dobre, a inwestorzy chcą przesunąć się dalej na krzywej ryzyka. Jest to ulepszona wersja akcji, a nie konkurent dla złota.”

Analityk mówi, że rok 2025 „zdecydowanie” udowodnił to rozróżnienie, przy czym złoto eksplodowało dzięki zakupom banków centralnych i spadającym realnym rentownościom, podczas gdy BTC załamało się, spadając o 35% od swojego historycznego szczytu z początku października.

A to rozróżnienie ma znaczenie, ponieważ, wbrew temu, co wielu wierzy, dzisiejsza płynność nie jest tak obfita, jak mogłoby się wydawać na powierzchni.

Market Radar zauważa, że załamanie handlu carry na jenie również mocno uderza w BTC, z dużą częścią globalnego kapitału szukającego podniesienia gotówki, zanim ich pozycje zostaną zlikwidowane z powodu rosnących stóp Banku Japonii (BOJ).

Choć Fed był stosunkowo przychylny, z jasno określonym trendem spadkowym stóp, analityk twierdzi, że BOJ wciąż tworzy niedostrzeganą presję płynnościową przeciw BTC.

MarketRadar mówi:

“Fed może być neutralny, warunki krajowe mogą wspierać, a bitcoin wciąż może stawić czoła przeciwnościom płynnościowym ze strony banku centralnego po drugiej stronie świata. To rzeczywistość handlu najbardziej ryzykownym aktywem na krzywej globalnie połączonej.”

Ale istnieje również inny aspekt niedoszacowania bitcoina, który umyka inwestorom, według analityka.

Przeczytaj więcej: Peter Brandt Alarmuje o Sygnału Sprzedaży Bitcoina, gdy Kanał Niedźwiedzi Się Kończy

Dodaje również, że akcje mają „ogromną poduszkę pasywnego przepływu” dzięki miliardom dolarów automatycznie alokowanych do funduszy z datą celu i funduszy indeksowych przez doradców, którzy w dużej mierze są obojętni na warunki płynności lub sentyment ryzyka.

To tworzy „asymetryczną reakcję na kontrakcję płynności”, która pozwala akcjom utrzymywać się w trudniejszych warunkach i obawach przed recesją, podczas gdy bitcoin, bez żadnego pasywnego zakupu, się załamuje.

Market Radar mówi, że biorąc wszystko to pod uwagę, nie oznacza to koniecznie, że bitcoin jest skończony, jedynie, że warunki potrzebne do trwałego wzrostu jeszcze się nie pojawiły.

Mówi, że „reżim się poprawia,” a „ryzyko-on jest potwierdzone,” i wystarczy, że cena to zademonstruje przez wybicie się z jego struktury niedźwiedziej.

Dopóki to się nie stanie, BTC jest „spadającym nożem, którego nie jesteśmy chętni złapać.”

• Dlaczego bitcoin nie działa jak cyfrowe złoto w 2025 roku?
  Analityk twierdzi, że bitcoin handluje się jak aktywo wysokiego ryzyka, a nie jak bezpieczna przystań jak złoto.
• Jak różni się zachowanie rynkowe bitcoina od złota?
  Złoto korzysta na obawach inflacyjnych i spadających rentownościach, podczas gdy bitcoin rośnie tylko gdy płynność i apetyt na ryzyko są silne.
• Dlaczego złoto przewyższyło bitcoin przez ponad rok?
  Zakupy banków centralnych i bardziej rygorystyczna globalna płynność sprzyjały złotu, wywierając presję na aktywa ryzykowne jak BTC.
• Co musi się stać, aby bitcoin znów zaczął rosnąć?
  Bitcoin potrzebuje wyraźniejszych warunków „na korzyść ryzyka” oraz wybicia z jego struktury cenowej niedźwiedziej.