Podział instytucjonalny: Czy blockchain jest gotowy na tradycyjne finanse (TradFi)? Eksperci rozważają TPS vs. niezawodność

Mierniki Powszechnego Przyjęcia

Raport A16z crypto “Stan kryptowalut 2025” wskazuje, że ulepszona infrastruktura blockchain była kluczowa w kierunku wprowadzenia aktywów cyfrowych do głównego nurtu w ciągu ostatniego roku. To dojrzewanie potwierdzają liczne kluczowe mierniki. Liczba aktywnych użytkowników kryptowalut wzrosła o 10 milionów, teraz wynosząc od 40 do 70 milionów. Globalna adopcja również przyspiesza: użycie portfeli mobilnych, kluczowego wskaźnika adopcji, rosło najszybciej na wschodzących rynkach, w tym w Argentynie, Kolumbii, Indiach i Nigerii.

Z kolei w krajach rozwiniętych dominował ruch na stronach internetowych związanych z tokenami, co wskazuje na znaczące zainteresowanie inwestycyjne. Ponadto, tradycyjne instytucje finansowe coraz bardziej angażują się w kryptowaluty. Inwestorzy preferują kanały takie jak spotowe produkty notowane na giełdzie kryptowalut (ETP) oraz firmy zarządzające skarbcem aktywów cyfrowych (DAT), które według raportu łącznie posiadają 10% zarówno podaży tokenów bitcoina, jak i ethereum.

Badanie tymczasem wykazało, że stablecoiny stały się potężną siłą, a ich całkowita wartość transakcji (niedostosowana) wzrosła o 106% do 46 bilionów dolarów, co jest wynikiem zbliżonym do największych światowych sieci płatniczych. Miesięczna dostosowana wartość transakcji stablecoin zbliżała się do 1,25 biliona dolarów we wrześniu 2025.

Debata na temat Gotowości Infrastruktury

Pomimo tych wskaźników sugerujących masowe przyjęcie, eksperci podzieleni są co do tego, czy obecna infrastruktura blockchain jest naprawdę gotowa dla przedsiębiorstw, szczególnie w odniesieniu do prędkości i kosztów. Niektórzy eksperci uważają, że zbiorcza przepustowość blockchain jest niewystarczająca dla potrzeb instytucjonalnych. Marnix Reckman, CMO w Smardex, twierdzi, że zbiorcza przepustowość 3 400+ transakcji na sekundę (TPS) podana w raporcie jest niewystarczająca.

“Gracze instytucjonalni wymagają przepustowości porównywalnej z tradycyjnymi systemami finansowymi, takimi jak Visa (do 65 000 TPS w szczycie) dla operacji o znaczeniu krytycznym, takich jak płatności wysokiej częstotliwości, handel i rozliczenia, aby zapewnić niezawodność i skalę,” zauważył Reckman.

Jednak Charles d’Haussy, CEO w Dydx, twierdzi, że szczytowe TPS nie jest głównym ograniczeniem dla instytucji. Uważa, że instytucje priorytetowo traktują niezawodność i zgodność z przepisami nad surową prędkością.

“Instytucje mniej interesują się szczytowymi TPS i bardziej tym, czy sieć zachowuje się deterministycznie pod obciążeniem i w warunkach nadzoru regulacyjnego. W tym sensie wchodzimy w etap, w którym infrastruktura on-chain jest gotowa do zastosowań kluczowych dla misji,” argumentował d’Haussy.

Próg Kosztów

Efektywność kosztowa jest kolejnym kluczowym zagadnieniem. Według Wish Wu, współzałożyciela i CEO w Pharos Network, rozliczenia on-chain są “zdecydowanie tańsze” dla instytucji tylko wtedy, gdy całkowity koszt za transfer spadnie poniżej około ~0,25–0,50 USD, aby pokonać typowe koszty Automated Clearing House (ACH). Eksperci twierdzą, że instytucje generalnie postrzegają transakcje poniżej centa jako ostateczny próg, aby blockchain przebił tradycyjne systemy.

Raport A16z wskazuje, że niektóre rozwiązania warstwy drugiej (L2) już osiągnęły ten próg niskich kosztów, podczas gdy stablecoiny umożliwiają prawie natychmiastowe globalne transfery za ułamek typowych kosztów bankowych.

Jednak wspomnienie w raporcie, że duże firmy fintech, takie jak Stripe i Robinhood, zdecydowały się budować własne blockchainy, wywołało dalsze dyskusje. Krytycy postrzegają to jako obciążające obecne publiczne blockchainy, sugerując, że nie są one gotowe dla firm.

Niemniej jednak, eksperci, z którymi rozmawiało Bitcoin.com News, widzą to jako potężny wyraz zaufania do podstawowej technologii blockchain. Vardan Khachatryan, CLO w Fastex, argumentuje, że ruch ten świadczy o dojrzewaniu technologii.

“Giganci fintech, tacy jak Stripe i Robinhood, właściwie włączają blockchain bezpośrednio do swojej infrastruktury, podobnie jak AWS zrobiło to dla chmury,” stwierdził Khachatryan, nawet jeśli ktoś cynicznie uważa, że nadrabiają zaległości.

Wu jednak ma zrównoważony pogląd: chociaż jest to wyraz zaufania, widzi to również jako sygnał, że obecna infrastruktura publiczna nie w pełni dojrzała, aby sprostać specyficznym standardom przedsiębiorstw.

Tymczasem raport A16z crypto kończy się przewidywaniem przyspieszonej adopcji kryptowalut zarówno przez firmy fintech, jak i tradycyjne instytucje finansowe. Prognozuje również, że nowe produkty konsumenckie będą siłą napędową, która przyciągnie kolejną falę użytkowników on-chain.

FAQ

• Gdzie adopcja kryptowalut rośnie najszybciej? Użycie portfeli mobilnych gwałtownie rośnie na rynkach wschodzących, takich jak Argentyna, Kolumbia, Indie i Nigeria.
• Jak instytucje angażują się w kryptowaluty? Inwestują przez ETP i DAT, które obecnie posiadają 10% podaży Bitcoin i Ethereum.
• Czy stablecoiny stają się powszechne? Tak—wolumen stablecoinów osiągnął 46T, rywalizując z największymi globalnymi sieciami płatności.
• Czy infrastruktura blockchain jest gotowa dla instytucji? Eksperci są podzieleni, wskazując przepustowość i koszty jako główne przeszkody pomimo rosnącego zaufania.