Opcje a kontrakty terminowe: Dlaczego rynek opcji kryptowalut ma 97% miejsca na rozwój

Wzrost Instytucjonalny Obniża Zmienność

Rynek kryptowalut stał się znacząco mniej zmienny w porównaniu do kilku lat temu. Wzrost Bitcoina po zatwierdzeniach spotowych funduszy ETF w styczniu 2024 był znaczącym czynnikiem, z tylko kilkoma altcoinami podążającymi za nim i ustanawiającymi nowe rekordy wszech czasów. Niektórzy eksperci twierdzą, że nastąpił zauważalny zwrot w kierunku kontraktów finansowych, zwłaszcza opcji i instrumentów pochodnych.

Według Sidrah Fariq, Dyrektor Sprzedaży Detalicznej w Deribit, ten spadek zmienności i dojrzewanie rynku można udowodnić poprzez Deribit’s BTC DVOL (wskaźnik implikowanej zmienności), który pozostał poniżej 100 od 2022 roku, nawet przy osiągnięciu przez bitcoin nowych rekordów wszech czasów. Fariq przypisuje zwrot w kierunku opcji i instrumentów pochodnych oraz zmniejszoną zmienność przybyciu inwestorów instytucjonalnych po zatwierdzeniach spotowych bitcoin ETF w styczniu 2024 roku.

Aby sprostać tym zmianom, scentralizowane giełdy kryptowalut dostosowały się do tego nowego krajobrazu, dywersyfikując swoje oferty, aby obejmować szerszy zakres opcji tradingowych i inwestycyjnych. Ta ekspansja ma na celu zaspokojenie zmieniających się potrzeb inwestorów i traderów, oferując im więcej możliwości angażowania się w rynek kryptowalut.

„Wzrost Bitcoina i zatwierdzenia ETF w styczniu 2024 roku przyniosły szerszą adopcję instytucjonalną, umożliwiając instytucjom uzyskanie ekspozycji na Bitcoin poprzez regulowane instrumenty inwestycyjne i tradycyjne domy maklerskie, takie jak BlackRock,” powiedziała Fariq.

W ciągu ostatnich trzech lat Deribit, który został przejęty przez Coinbase w tym roku, zobaczył wzrost udziału instytucjonalnego w działalności z 80% do 85%, co Fariq uważa za dowód rosnącego popytu instytucjonalnego i wzrastającej dojrzałości rynku. Pomimo tego zauważalnego zwrotu, opcje kryptograficzne stanowią tylko około 2,8% całej przestrzeni instrumentów pochodnych, przy czym Deribit utrzymuje około 85% udziału w rynku w zakresie otwartego zainteresowania.

Czytaj więcej: Coinbase Finalizuje Przejęcie Deribit, aby Prowadzić Światowy Rynek Instrumentów Pochodnych na Kryptowaluty

Edukacja i Zachęty dla Nowych Użytkowników

Fariq i Augustine Fan, Partner i CFO w Signalplus, obaj twierdzą, że rynek opcji kryptograficznych jest nadal w bardzo wczesnym etapie w porównaniu do tradycyjnych rynków, pomimo ostatniego wzrostu. Aby podkreślić ten punkt, Fan wskazuje na ogromną różnicę pomiędzy wolumenem opcji a kontraktami terminowymi.

„Opcje kryptograficzne są nadal w bardzo wczesnym etapie w porównaniu do kontraktów terminowych i można to zobrazować ich wolumenem obrotu w porównaniu z kontraktami terminowymi w kryptowalutach i tradycyjnych akcjach. Wolumeny opcji na akcje są teraz na równi, a nawet przewyższają kontrakty terminowe w liniowej zależności w zależności od rynku, na który patrzymy, w porównaniu z opcjami kryptograficznymi, które stanowią nisko jednocyfrowy udział (1-3%) w porównaniu do wolumenu kontraktów terminowych mierzonych na CEX,” stwierdził Fan.

Jednakże, Fan i Fariq, cytując rekordową aktywność opcji zbiegającą się z dużymi ruchami rynkowymi jako pozytywny znak, prognozują, że przed nami ogromny potencjał wzrostu.

Aby przygotować się na oczekiwany wzrost popytu na opcje, Deribit prowadzi inicjatywy mające na celu przyciągnięcie nowych użytkowników na swoją platformę i do świata handlu instrumentami pochodnymi. Jedną z takich inicjatyw jest konkurs handlowy z pulą nagród wynoszącą 450 000 USDC, który prowadzą wspólnie z Signalplus. Celem konkursu jest wyposażenie początkujących w odpowiednie narzędzia, edukację i zachęty do nauki handlu opcjami.

Jeśli chodzi o regulacje, obaj eksperci zgadzają się, że ewoluują one w kierunku standardów finansowych tradycyjnych (TradFi), aby ułatwić udział instytucji. Fariq dodała:

„Muszą [instytucje] być komfortowe z obsługą, zasadami przyjmowania klientów, transferami pieniędzy, wymogami kapitałowymi, audytami i bezpieczeństwem w całym ekosystemie.”

Obaj uznają, że na całym świecie czynione są postępy w tym kierunku, przywołując takie ramy jak Rynki w Aktywach Kryptograficznych (MiCA) w Unii Europejskiej, Ustawa GENIUS w USA i Zasada Podróży. Jednak, podczas gdy egzystencjalny strach przed zablokowaniem kryptowalut przez regulatorów się rozwiał, Fariq i Fan powiedzieli Bitcoin.com News, że brak jasności regulacyjnej nadal pozostaje kluczowym ograniczeniem dla udziału instytucji.

Patrząc w przyszłość, Fan przewiduje, że opcje kryptograficzne staną się dominującym czynnikiem napędzającym i instrumentem handlowym zarówno dla kont detalicznych, jak i instytucjonalnych. Twierdzi również, że opcje kryptograficzne mogą stać się ważnym narzędziem dla poważnych inwestorów.

„Oczekujemy, że dostępne będą notowane opcje na wszystkie główne tokeny dostępne w danym momencie (jakiekolwiek by to były), wraz z głęboką i płynną krzywą zmienności zapewnianą przez dużą liczbę automatycznych animatorów rynku na całym świecie,” powiedział CFO Signalplus.

FAQ 💡

• Dlaczego zmienność kryptowalut jest teraz niższa? Zmienność rynku spadła, gdyż napływy instytucjonalne i popyt na Bitcoin napędzany funduszami ETF stabilizują zawirowania cenowe w różnych regionach.
• Co napędza wzrost opcji kryptowalutowych na świecie? Eksperci twierdzą, że adopcja instytucjonalna i dojrzewanie rynków pchają traderów na całym świecie w kierunku opcji i instrumentów pochodnych.
• Jak giełdy dostosowują się na różnych rynkach? Scentralizowane platformy rozszerzają swoje oferty produktowe — zwłaszcza opcje, kontrakty terminowe i produkty strukturyzowane — aby sprostać regionalnemu zapotrzebowaniu inwestorów.
• Jakie trendy regulacyjne mają znaczenie dla międzynarodowych traderów? Ramy takie jak MiCA w UE, Ustawa GENIUS w USA i globalne dostosowanie do Zasady Podróży kształtują jaśniejsze zasady dla udziału instytucji.