Nebius emituje obligacje zamienne o wartości 4 miliardów dolarów w celu sfinansowania rozbudowy centrum danych obsługującego sztuczną inteligencję

Zagłębiamy się w pozyskanie 4 mld dolarów przez Nebius na infrastrukturę AI nowej generacji

Nebius, notowana na giełdzie Nasdaq firma zajmująca się infrastrukturą AI, działająca pod symbolem NBIS, pierwotnie zaproponowała pozyskanie 3,75 mld dolarów dzień wcześniej, zanim rozszerzyła ofertę. Oferta prywatna, skierowana do kwalifikowanych nabywców instytucjonalnych zgodnie z zasadą 144A, obejmuje dwie transze: obligacje o wartości 2,25 mld dolarów z oprocentowaniem 1,250% i terminem wykupu w 2031 r. oraz obligacje o wartości 1,75 mld dolarów z oprocentowaniem 2,625% i terminem wykupu w 2033 r.

Nebius, dawniej część Yandex, zmienił swoją pozycję na rynku jako europejski dostawca infrastruktury AI skupiający się na kompleksowych usługach chmurowych, centrach danych i zakupie procesorów graficznych (GPU). Jego szybka ekspansja następuje w obliczu rosnącego zapotrzebowania na moc obliczeniową AI, co stawia firmę w bezpośredniej konkurencji z przedsiębiorstwami rozbudowującymi podobną infrastrukturę w celu wspierania szkolenia i wdrażania modeli na dużą skalę.

Oczekuje się, że rozliczenie oferty nastąpi 20 marca, a wpływy netto szacuje się na około 3,96 mld USD, lub nawet 4,55 mld USD, jeśli opcja dodatkowego przydziału zostanie w pełni zrealizowana. Firma przyznała nabywcom prawo do zakupu dodatkowych obligacji o wartości do 600 mln USD w obu terminach zapadalności w ciągu 13 dni od emisji.

Odsetki od obligacji będą wypłacane co pół roku, począwszy od 15 września 2026 r. Obie transze zawierają opcje zamiany powiązane z akcjami klasy A Nebius, przy czym początkowe ceny zamiany ustalono na około 183,22 USD i 180,31 USD za akcję — co stanowi premię o ponad 50% powyżej ceny zamknięcia spółki z 17 marca, wynoszącej 116,33 USD.

Środki z emisji zostaną przeznaczone na budowę centrów danych, zakup procesorów graficznych (GPU) oraz szerszy rozwój chmury AI, a także na ogólne cele korporacyjne. Pozyskanie kapitału jest następstwem dwóch ważnych posunięć strategicznych: partnerstwa z firmą Nvidia o wartości 2 mld USD, skupionego na infrastrukturze AI, oraz umowy handlowej z Meta Platforms, której wartość może sięgać nawet 27 mld USD.

Pomimo silnego popytu stojącego za zwiększoną transakcją, akcje Nebius spadły o około 9% do 12% po wstępnym ogłoszeniu, odzwierciedlając wrażliwość inwestorów na potencjalne rozwodnienie związane z papierami wartościowymi zamiennymi. Struktura zapewnia jednak elastyczność, umożliwiając rozliczenie w gotówce, akcjach lub ich kombinacji, przy jednoczesnym uwzględnieniu zabezpieczenia przed wykupem oraz korekt zamiany powiązanych z wynikami rynkowymi.

Transakcja opiera się na wcześniejszym pozyskaniu kapitału przez Nebius we wrześniu 2025 r., kiedy to połączyła emisję akcji z obligacjami zamiennymi o łącznej wartości ponad 4 mld dolarów. Najnowsza oferta sygnalizuje dalsze dążenie do zabezpieczenia finansowania w miarę nasilania się konkurencji w zakresie infrastruktury AI, gdzie dostęp do kapitału, energii i chipów w coraz większym stopniu determinuje pozycję rynkową.

FAQ 🤖

• Na co firma Nebius zbiera fundusze?
  Firma planuje przeznaczyć środki na rozbudowę centrów danych, procesorów graficznych (GPU) oraz infrastruktury chmury AI.
• Dlaczego wartość oferty została zwiększona do 4 mld dolarów?
  Silny popyt ze strony inwestorów instytucjonalnych skłonił firmę Nebius do zwiększenia skali transakcji.
• Jakie są kluczowe warunki obligacji?
  Obejmują one dwa terminy zapadalności (2031 i 2033) z oprocentowaniem wynoszącym 1,250% i 2,625%.
• Jak wpłynie to na akcje Nebius?
  Po ogłoszeniu kurs akcji spadł, odzwierciedlając obawy związane z rozmyciem kapitału wynikające z emisji obligacji zamiennych.