Nasdaq stara się o zatwierdzenie przez SEC, aby uruchomić opcje indeksowe w stylu rynków predykcyjnych

Nasdaq planuje kontrakty binarne o stałej wypłacie na kluczowych indeksach

Nowe zgłoszenie regulacyjne może poszerzyć zakres instrumentów pochodnych w stylu binarnym dostępnych na amerykańskich rynkach opcji. Nasdaq MRX LLC złożyła 2 marca proponowaną zmianę regulaminu do Amerykańskiej Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC), aby wprowadzić Outcome-Related Options powiązane z głównymi indeksami Nasdaq.

Nasdaq MRX to amerykańska giełda opcji zarządzana przez Nasdaq, która notuje i obraca standaryzowanymi opcjami na akcje i indeksy. W swoim wniosku złożonym na podstawie Sekcji 19(b)(1) ustawy Securities Exchange Act z 1934 r. giełda przedstawiła utworzenie nowej części swojego zbioru zasad zatytułowanej „Options 3B – Outcome-Related Options”. W zgłoszeniu stwierdzono:

„Propozycja giełdy przyjmuje zasady w nowym Options 3B, aby regulować notowanie i obrót rozliczanymi gotówkowo, europejskimi opcjami binarnymi określanymi jako Outcome-Related Options lub ‘OROs’.”

„Giełda proponuje notować i handlować OROs na indeksie Nasdaq-100 (NDX) jako ‘Nasdaq-100® OROs.’ Giełda proponuje również notować i handlować OROs na indeksie Nasdaq100 Micro (XND) jako ‘XND OROs’” – dodaje zgłoszenie.

Kontrakty zapewniałyby stałą wypłatę w dniu wygaśnięcia w zależności od tego, czy wartość rozliczeniowa indeksu bazowego znajduje się na, powyżej lub poniżej określonej ceny wykonania, co odróżnia je od tradycyjnych opcji indeksowych, których zwroty zależą od skali ruchu cenowego.

W propozycji wyjaśniono, że produkty podlegałyby nadzorowi SEC, a nie Komisji ds. Handlu Kontraktami Terminowymi na Towary (CFTC). Dokument charakteryzuje również opcje binarne jako papiery wartościowe na mocy 15 U.S.C. § 78c(a)(10), wzmacniając tezę, że ramy regulacyjne mieszczą się w jurysdykcji SEC. W zgłoszeniu nie ma omówienia nadzoru CFTC.

Zgodnie z proponowaną strukturą każdy kontrakt ORO miałby mnożnik kontraktowy 100 USD i stałą kwotę rozliczenia wykonania w wysokości 100 USD, z premiami w przedziale od 0,01 do 1,00 USD oraz minimalnymi przyrostami notowań wynoszącymi 0,01 USD. Produkty byłyby rozliczane na koniec dnia (P.M.), a wartości rozliczenia pochodziłyby z Nasdaq Closing Cross zgodnie z Nasdaq Equity 4, Rule 4757. MRX proponuje także limit pozycji 25 000 kontraktów po tej samej stronie rynku, odrębny od innych opcji na szerokie indeksy, oraz wskazuje, że OROs nie kwalifikowałyby się do standardowych wyłączeń z limitów pozycji. Giełda stwierdza, że jej istniejące programy nadzoru, udział w Intermarket Surveillance Group oraz umowa o świadczenie usług regulacyjnych z FINRA obejmą także obrót ORO, i deklaruje, że zarówno ona, jak i Options Price Reporting Authority dysponują wystarczającą przepustowością systemów, aby obsłużyć dodatkowe serie.

FAQ 🧭

• Co Nasdaq proponuje w związku z nowymi opcjami binarnymi?
  Nasdaq planuje uruchomić regulowane przez SEC kontrakty typu „tak/nie” powiązane z Nasdaq 100 oraz indeksem Nasdaq 100 Micro.
• Jak Outcome Related Options sygnalizują oczekiwania rynku?
  Ceny między 0,01 a 1,00 USD odzwierciedlają implikowane prawdopodobieństwo wystąpienia konkretnego zdarzenia dotyczącego indeksu.
• Dlaczego sektor rynków predykcyjnych przyciąga duże giełdy?
  Niektóre szacunki branżowe sugerują, że roczny wolumen rynków predykcyjnych może zbliżyć się do 325 mld USD.
• Co to oznacza dla tradycyjnych rynków instrumentów pochodnych?
  Odzwierciedla to potencjalne nakładanie się regulowanych giełd i handlu instrumentami pochodnymi opartymi na zdarzeniach.