Najlepsze platformy DEX osiągają 425 miliardów dolarów w miesięcznym szaleństwie handlu on-chain.

Od wymiany do tsunami

W ciągu ostatniego miesiąca łączna TVL w DeFi wynosi około 159,6 miliarda dolarów. Ta suma jest zgodna z 96,697 miliardami dolarów Ethereum, co stanowi 60,57% wartości sektora TVL, co implikuje wartość rynkową około 159,6 miliarda dolarów na podstawie danych z defillama.com.

Miesiąc do miesiąca wszystkie główne łańcuchy odnotowały wzrosty: Ethereum +18,62%, Solana +14,01%, Bitcoin +14,16%, Binance Smart Chain +12,13% i Tron +12,79%. Pod względem absolutnych dolarów liderem pozostaje Ethereum z 96,697 miliarda dolarów, a następnie Solana z 11,307 miliarda dolarów, Bitcoin z 7,921 miliarda dolarów, BSC z 7,59 miliarda dolarów i Tron z 6,545 miliarda dolarów.

Skład łańcuchów nadal zdominowany jest przez Ethereum pod względem wartości. Obecne dane pokazują Ethereum na poziomie 60,57%, Solana 7,08%, Bitcoin 4,96%, BSC 4,75%, Tron 4,10%, Base 3,10%, Arbitrum 2,12%, Hyperliquid L1 1,52%, Sui 1,32% i Avalanche 1,26%. W praktyce Ethereum nadal stanowi podstawę kolateralną, podczas gdy alternatywne warstwy pierwsze (L1) i warstwy drugie (L2) oferują rozwijające się nisze dla aplikacji i par handlowych.

Wzorce użycia różnią się od TVL. Aktywne adresy są skoncentrowane na łańcuchach o wysokiej przepustowości: Solana ma 2,39 miliona, Tron 2,49 miliona, a BSC 2,07 miliona, podczas gdy Ethereum ma 505 081 aktywnych adresów. Rozbieżność między liczbą adresów a TVL podkreśla różnicę między dużymi transakcjami na Ethereum a częstszą aktywnością transakcyjną na Solana, Tron i BSC.

Krótsze interwały obrazują stałą krótkoterminową aktywność, z ogólnie pozytywnymi zmianami w ciągu jednego dnia i siedmiu dni na większych sieciach, nawet jeśli poszczególne dni pokazują negatywne wartości dla niektórych łańcuchów. Jeśli chodzi o DeFi protokoły, liderzy TVL są znani, ale nie statyczni. Lido, sklasyfikowane jako liquid staking, prowadzi z 41,958 miliarda dolarów po wzroście o 27,27% w ciągu ostatnich 30 dni. Aave, duży rynek pożyczkowy obejmujący wiele łańcuchów, plasuje się na drugim miejscu z 40,3 miliarda dolarów i 22,69% miesięcznym wzrostem.

Eigenlayer, platforma do ponownego stakingu, znajduje się na trzecim miejscu z 22,434 miliarda dolarów, wzrosła o 25,72% w miesiącu. Uzupełniając pierwszą szóstkę, mamy Binance Staked ETH z 15,799 miliarda dolarów (+44,43%), Ether.fi z 12,428 miliarda dolarów (+24,40%) i Ethena z 12,204 miliarda dolarów (+65,61%), co stanowi największy procentowy wzrost w ciągu 30 dni wśród pierwszej tuziny.

Dalej, Pendle (yield) posiada 10,285 miliardów dolarów po wzroście o 61,15% miesięcznie, Spark plasuje się na 8,446 miliarda dolarów (+4,03%), Morpho (pożyczki) wynosi 7,066 miliarda dolarów (+20,23%), Sky 6,316 miliarda dolarów (+9,51%), Uniswap 6,26 miliarda dolarów (+12,39%), a Babylon Protocol (ponowny staking) na Bitcoinie ma 6,145 miliarda dolarów (+19,35%). Liquid staking, pożyczki i ponowny staking nadal definiują większość zablokowanego kolateralu, podczas gdy platformy yield dodają dodatkową wagę podczas faz ryzyka.

Akcja DEX wprowadza najbardziej wymowną liczbę miesiąca: wśród 30 najlepszych platform, 30-dniowe wolumeny handlowe sumują się do 425,139 miliarda dolarów. Uniswap dominuje z 132,475 miliarda dolarów w 30-dniowym wolumenie, zdobywając około 31% wśród najlepszych 30 obrotów. Pancakeswap zajmuje drugie miejsce z 57,506 miliarda dolarów, co stanowi około 13,5% z sumy najlepszej trzydziestki. Hyperliquid odnotowuje 14,258 miliarda dolarów, a Raydium na Solanie około 27,18 miliarda dolarów.

Statystyki dodatkowo pokazują, że HumidiFi wynosi 16,641 miliarda dolarów, Aerodrome 21,911 miliarda dolarów, Meteora 16,073 miliarda dolarów, Ekubo 16,418 miliarda dolarów, Fluid 24,798 miliarda dolarów, a Orca 16,97 miliarda dolarów. Razem, pięć najlepszych platform DEX—Uniswap, Pancakeswap, Hyperliquid, Raydium i HumidiFi—osiąga 248,06 miliarda dolarów, czyli około 58,35% całej 30-dniowej wartości wśród 30 najlepszych platform DEX pokazanych na defillama.com.

Prowadzenie Uniswap odzwierciedla jego zasięg na wielu łańcuchach (35 łańcuchów) i głęboką płynność w kluczowych parach. Pancakeswap kotwiczy przepływy spot na BSC i obejmuje 10 łańcuchów. Na Solanie, Raydium, Meteora i Orca wspólnie odpowiadają za około 60,22 miliarda dolarów 30-dniowej aktywności, co stanowi istotną część miesięcznego handlu, która pomaga określić przepływ zamówień on-chain na Solanie podczas tego okresu.

Krótsze dane czasowe są zgodne z miesięcznym rozkładem i dostarczają przydatnych informacji. Uniswap pokazuje 35,324 miliarda dolarów przez siedem dni i 3,267 miliarda dolarów w ciągu 24 godzin, podczas gdy Pancakeswap pokazuje 14,145 miliarda dolarów i 1,827 miliarda dolarów, a Raydium pokazuje odpowiednio 4,972 miliarda dolarów i 697,29 miliona dolarów.

Protokoły, które miały największe momentum w ciągu miesiąca, należą do garstki nazw. Ethena ze wzrostem 65,61% TVL prowadzi stawkę wśród pierwszej dwunastki, następnie Pendle z 61,15% wzrostem i Binance Staked ETH na poziomie 44,43%. Więksi gracze zanotowali bardziej stabilne tempo wzrostu—Lido o 27,27%, Aave 22,69% i Eigenlayer 25,72%—przypadki, które odzwierciedlają ciągły popyt na staking, ponowny staking i pożyczki nad-zabezpieczone.

TVL Uniswap wzrosło o 12,39%, mimo że zdominowało udział w handlu, co wskazuje na lepką provision płynności podtrzymującą wolumeny miesięczne. 30-dniowy okres DeFi można interpretować jako konsolidację, a nie szał: kapitał koncentrował się na kilku DEX, podczas gdy staking napędzał głębszą rolę Ethereum jako głównego punktu odniesienia. Jeśli te trendy będą się utrzymywać, szlaki płynności i egzekucji mogą się umocnić, a konkurenci będą musieli zdobyć przewagę, aby zmienić udział.