Morgan Stanley ostrzega, że sztuczna inteligencja stała się obecnie czynnikiem o znaczeniu makroekonomicznym – a rynek agentowej sztucznej inteligencji, wart 139 mld dolarów, zyskuje na znaczeniu

AI przechodzi od trendu technologicznego do siły napędowej gospodarki

Badacze z Morgan Stanley twierdzą, że AI przekroczyła ważny próg: nie jest już tylko tematem technologicznym, ale siłą makroekonomiczną kształtującą wzrost PKB, rynki kapitałowe i konkurencję geopolityczną. W najnowszym raporcie firma szacuje, że do 2028 r. przez gospodarkę przepłynie prawie 2,9 bln dolarów globalnych wydatków na infrastrukturę AI, a ponad 80% tych inwestycji jest jeszcze przed nami.

Innymi słowy, boom na sztuczną inteligencję nie zwalnia tempa — to dopiero początek.

Ta gorączka wydatków koncentruje się głównie na jednej rzeczy: centrach danych. Ogromne centra obliczeniowe zdolne do szkolenia i uruchamiania modeli sztucznej inteligencji mnożą się na całym świecie, tworząc łańcuch dostaw rozciągający się od fabryk półprzewodników po sieci energetyczne. Według analityków Morgan Stanley skala tej rozbudowy oznacza, że sztuczna inteligencja wpływa obecnie na produkcję przemysłową, popyt na energię i rynki kredytowe w sposób, który przyciąga uwagę nawet doświadczonych ekonomistów.

Wall Street chce wyników, a nie modnych haseł

Tymczasem inwestorzy zaczęli odróżniać prawdziwych zwycięzców w dziedzinie sztucznej inteligencji od firm, które jedynie posypują ten akronim w raportach o wynikach finansowych.

Analiza Morgan Stanley Research obejmująca około 3600 spółek notowanych na giełdzie wykazała, że 21% firm z indeksu S&P 500 zgłasza obecnie wymierne korzyści wynikające z wdrożenia sztucznej inteligencji, co stanowi wzrost z około 10% dwa lata wcześniej. Rynek stał się jednak bardziej zdyscyplinowany. Samo wspomnienie o sztucznej inteligencji już nie wystarcza; największym zainteresowaniem inwestorów cieszą się firmy, które wykazują rzeczywisty wzrost wydajności i poprawę marż przepływów pieniężnych.
Ta zmiana odzwierciedla szerszą ewolucję w sposobie, w jaki rynki oceniają tę technologię. Wczesny entuzjazm nagradzał szum medialny. Obecna faza nagradza dowody.
W raporcie stwierdzono:

„Rynki płacą za dowody, że firmy wdrażające tę technologię potrafią ją spieniężyć — i karzą za niepewność. Dlatego Morgan Stanley Research określa ostatni spadek cen akcji w sektorze oprogramowania jako moment „szczytowej niepewności”, przy czym wskaźnik wartości przedsiębiorstwa do sprzedaży dla tej grupy powrócił do poziomów ostatnio obserwowanych podczas poprzednich obaw związanych z zakłóceniami”.

Wkraczamy w erę „Agentic AI”

Jeśli boom infrastrukturalny stanowi kręgosłup historii AI, to następny rozdział skupia się na czymś, co analitycy coraz częściej nazywają agentyczną sztuczną inteligencją.

W przeciwieństwie do tradycyjnych systemów AI, które odpowiadają na polecenia lub generują tekst, systemy agentyczne działają bardziej jak autonomiczni cyfrowi pracownicy. Potrafią planować złożone przepływy pracy, wchodzić w interakcje z narzędziami programowymi i interfejsami API, dostosowywać strategie w oparciu o wyniki oraz wykonywać wieloetapowe zadania przy minimalnym nadzorze ze strony człowieka.

Zainteresowanie agentami AI naprawdę wzrosło wraz z pojawieniem się Openclaw — samodzielnie hostowanego systemu agentów AI, który może działać na komputerze osobistym lub w chmurze, łącząc się jednocześnie z zewnętrznymi dużymi modelami językowymi (LLM).

Według nowego przeglądu badań przeprowadzonego przez Boston Institute of Analytics (BIA) globalny sektor agentycznej sztucznej inteligencji może wzrosnąć z około 9,14 mld dolarów na początku 2026 r. do ponad 139 mld dolarów do 2034 r., co oznacza średni roczny wzrost na poziomie około 40,5%.

Wzrost ten odzwierciedla szersze przejście od systemów AI, które jedynie „mówią”, do systemów, które faktycznie „działają”.

Firmy po cichu testują agentów AI

Wprowadzanie tych rozwiązań w przedsiębiorstwach już szybko postępuje za kulisami.

Raport BIA zwraca uwagę na badanie przeprowadzone wśród firm z listy Global 2000, z którego wynika, że 72% z nich eksperymentuje z systemami agentowymi w ramach zaawansowanych programów pilotażowych, co stanowi znaczny wzrost w porównaniu z wcześniejszą fazą, kiedy organizacje testowały głównie chatboty lub ograniczone narzędzia generatywnej sztucznej inteligencji.

Autorzy raportu BIA twierdzą, że praktyczne zastosowania szybko się rozszerzają. Firmy wdrażają agentów AI do prowadzenia badań, analizowania danych finansowych, automatyzacji kampanii marketingowych, wspierania programistów oraz koordynowania wewnętrznych przepływów pracy między działami. Raport BIA zauważa, że w wielu przypadkach systemy te działają jako sieci współpracy wyspecjalizowanych agentów, a nie jako pojedyncze narzędzie AI.

Ryzyko, rywalizacja i wyścig zbrojeń w dziedzinie sztucznej inteligencji

Oczywiście rewolucje technologiczne rzadko przebiegają bez komplikacji.

Morgan Stanley wyjaśnia, że rynki już zmagają się z potencjałem AI do wywołania przełomowych zmian. Niektóre branże mogą stanąć w obliczu korekty wycen lub zmian strukturalnych, ponieważ automatyzacja przekształca modele biznesowe. Jednocześnie rywalizacja geopolityczna — szczególnie między Stanami Zjednoczonymi a Chinami — nasila wyścig o przywództwo w dziedzinie AI w obszarach chipów, infrastruktury obliczeniowej, zasobów energetycznych i ekosystemów danych.

Boston Institute of Analytics zauważa ponadto, że rosną również obawy dotyczące bezpieczeństwa. W miarę jak agenci AI stają się coraz bardziej autonomiczni, organizacje muszą opracować systemy zarządzania zdolne do monitorowania i kontrolowania zachowania tych agentów w rzeczywistych środowiskach. Badacze z BIA ostrzegają, że bez ram nadzoru autonomiczne systemy mogą stwarzać nowe zagrożenia dla cyberbezpieczeństwa i ryzyko operacyjne.

Prawdziwe pytanie: kto wygra w gospodarce opartej na sztucznej inteligencji?

Jednak ogólna trajektoria rozwoju wydaje się niepodważalna.

Biorąc pod uwagę wydatki na infrastrukturę rzędu bilionów dolarów, przyspieszające wdrażanie tej technologii w przedsiębiorstwach oraz pojawienie się autonomicznych agentów AI zdolnych do wykonywania złożonych zadań, sztuczna inteligencja ewoluuje z nowinki w główny motor wzrostu gospodarczego. Dla przedsiębiorstw, inwestorów i decydentów politycznych kluczowym pytaniem nie jest już to, czy sztuczna inteligencja zmieni oblicze branż.

Prawdziwe pytanie brzmi: kto zgarnie zyski – a kto spędzi następną dekadę, tłumacząc, dlaczego przegapił ten moment.

FAQ 🔎

• Czym jest agentyczna sztuczna inteligencja?
  Agentyczna sztuczna inteligencja to autonomiczne systemy sztucznej inteligencji, które potrafią planować zadania, współpracować z narzędziami i realizować wieloetapowe procesy przy minimalnym nadzorze człowieka.
• Jak duży może stać się rynek agentycznej sztucznej inteligencji?
  Analitycy przewidują, że globalny sektor agentycznej sztucznej inteligencji może wzrosnąć z około 9 miliardów dolarów w 2026 roku do ponad 139 miliardów dolarów do 2034 roku.
• Dlaczego firmy tak intensywnie inwestują w infrastrukturę AI?
  Budowa centrów danych i zwiększanie mocy obliczeniowej jest niezbędne do uruchamiania zaawansowanych modeli AI, a analitycy szacują, że do 2028 r. globalne inwestycje wyniosą prawie 2,9 bln dolarów.
• Dlaczego Wall Street uważa sztuczną inteligencję za siłę makroekonomiczną?
  Ponieważ technologia ta wpływa obecnie na produktywność, zyski przedsiębiorstw, wydatki na infrastrukturę oraz konkurencję geopolityczną w głównych gospodarkach.