Likwidacja o wartości 19 mld dolarów skłania DIA do uruchomienia nowego systemu wyceny DeFi Oracle

Nowy DIA Oracle ma na celu wypełnienie luki cenowej w wysokości 100 miliardów dolarów w zakresie tokenizowanych aktywów w DeFi

W ogłoszeniu udostępnionym serwisowi Bitcoin.com News dostawca Oracle DIA informuje, że produkt o nazwie DIA Value ma na celu rozwiązanie praktycznego problemu pojawiającego się w zdecentralizowanych finansach (DeFi): wiele nowych aktywów opartych na łańcuchu bloków — od tokenizowanych skarbów państwa po stabilne monety przynoszące zysk — nie jest wystarczająco często przedmiotem obrotu na otwartych rynkach, aby generować wiarygodne dane dotyczące cen.

W tradycyjnych finansach (TradFi) oracle oparte na rynku uzależnione są od aktywności handlowej w celu określenia wartości. Jednak gdy aktywa są rzadko przedmiotem obrotu, dane te mogą stać się nieaktualne, ubogie lub łatwe do manipulacji, co zwiększa ryzyko nieprawidłowego wyceniania na rynkach kredytowych, w skarbcach i systemach instrumentów pochodnych.

Ta słabość nie jest teoretyczna. 10 października 2025 r. około 19 miliardów dolarów pozycji lewarowanych DeFi zostało zlikwidowanych w ciągu 24 godzin po tym, jak systemy wyroczni przekazały dane o napiętej sytuacji na rynku, które wywołały automatyczną likwidację w ramach protokołów.

W przypadku tokenów niepłynnych problem ma charakter strukturalny. Nieliczne księgi zamówień sprawiają, że ceny są podatne na manipulacje, a protokoły muszą albo zaakceptować ryzyko, albo całkowicie odmówić notowania aktywów.

Nowy system Oracle firmy DIA obrał inną drogę: zamiast polegać na transakcjach rynkowych, wyznacza cenę na podstawie mechanizmów leżących u podstaw każdego aktywa. W praktyce oznacza to odczytywanie danych z inteligentnych kontraktów, sald rezerw, wskaźników wykupu lub innych weryfikowalnych danych wejściowych, które określają rzeczywistą wartość tokenu.

Na przykład token przynoszący zysk, taki jak stETH, może być wyceniany zgodnie z jego wartością wykupu w ramach protokołu, a nie ostatnią ceną odnotowaną na zdecentralizowanej giełdzie (DEX) o minimalnej płynności.

To samo podejście można zastosować do stablecoinów zabezpieczonych rezerwami, tokenizowanych papierów wartościowych lub aktywów zabezpieczonych, w przypadku których wartość godziwą określają dane fundamentalne, a nie wolumen obrotu.

Zgodnie z ogłoszeniem, kilka protokołów DeFi już zintegrowało ten system, w tym Euler, Morpho, Silo i Hydration. Wyrocznia jest również wykorzystywana do weryfikacji rezerw stablecoinów i wyceny tokenizowanych instrumentów finansowych.

Technologia ta może stać się bardziej istotna w miarę napływu kapitału instytucjonalnego na rynki blockchain. Wiele tokenizowanych aktywów rzeczywistych (RWA) nie jest przedmiotem ciągłego obrotu, co sprawia, że tradycyjne źródła danych cenowych są mniej wiarygodne.

Instytucje finansowe od dawna radzą sobie z tym problemem za pomocą takich narzędzi, jak obliczenia wartości aktywów netto i metody wyceny według modelu. Różnica, jak twierdzi DIA, polega na tym, że systemy blockchain mogą zautomatyzować te procesy przy użyciu przejrzystych danych onchain.

Firma twierdzi, że jej nowy produkt stanowi uzupełnienie istniejącej sieci oracle opartej na rynku, która już dostarcza dane cenowe dla ponad 3000 płynnych aktywów cyfrowych w kilkudziesięciu łańcuchach bloków.

Krótko mówiąc, jeśli ceny rynkowe są chaotyczne — lub nie istnieją — system próbuje określić wartość aktywów na podstawie weryfikowalnych danych fundamentalnych. W ekosystemie DeFi, w którym coraz częściej pojawiają się tokenizowane aktywa skarbowe, instrumenty pochodne typu staking i tokeny przynoszące zysk, przejście od „ostatniej transakcji” do „rzeczywistej wartości” może stanowić różnicę między stabilnym zabezpieczeniem a kolejną kaskadą likwidacji.

FAQ 🧭

• Czym jest DIA Value?
  DIA Value to oracle blockchain zaprojektowany do obliczania wartości wewnętrznej niepłynnych aktywów cyfrowych na podstawie danych z łańcucha bloków, a nie transakcji rynkowych.
• Dlaczego niepłynne aktywa kryptograficzne są trudne do wyceny?
  Wiele tokenizowanych aktywów nie ma aktywnych rynków wtórnych, co sprawia, że dane dotyczące cen oparte na transakcjach są niewiarygodne lub łatwe do manipulacji.
• Jakie rodzaje aktywów może wycenić wyrocznia?
  System obsługuje stabilne monety przynoszące zysk, tokenizowane skarbce, płynne tokeny stakingowe i inne tokeny aktywów rzeczywistych.
• Dlaczego wycena wewnętrzna ma znaczenie w DeFi?
  Dokładna wycena pomaga zapobiegać nieprawidłowym likwidacjom i umożliwia protokołom pożyczkowym bezpieczne przyjmowanie niepłynnych aktywów jako zabezpieczenia.