Komisarze SEC nie zgadzają się co do zasad przechowywania kryptowalut dla zarejestrowanych doradców i funduszy

Nowe wytyczne SEC wywołują debatę na temat przechowywania kryptowalut, ochrony inwestorów i nadzoru

Komisarze Amerykańskiej Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) wyrazili w zeszłym tygodniu przeciwstawne opinie dotyczące nowego listu nie-działaniowego od Dywizji Zarządzania Inwestycjami, który zezwala zarejestrowanym doradcom inwestycyjnym i regulowanym funduszom na przechowywanie aktywów kryptowalutowych w pewnych stanowo licencjonowanych firmach powierniczych. Wytyczne pracowników precyzują, w jaki sposób istniejące zasady przechowywania zgodnie z Ustawą o Doradcach Inwestycyjnych z 1940 roku i Ustawą o Funduszach Inwestycyjnych z 1940 roku odnoszą się do zasobów kryptowalut, sygnalizując potencjalną zmianę w traktowaniu powierników aktywów cyfrowych na mocy federalnego prawa papierów wartościowych.

Komisarz Hester M. Peirce poparła decyzję, opisując ją jako pragmatyczne i długo oczekiwane wyjaśnienie dla branży działającej w niepewności. Stwierdziła:

List NAL pracowników jest zachęcającym krokiem dla zarejestrowanych doradców i regulowanych funduszy, które inwestują lub chcą inwestować w aktywa kryptowalutowe.

Peirce podkreśliła, że list nie-działaniowy (NAL) nie rozszerza definicji dozwolonych powierników, ale potwierdza, że stanowe firmy powiernicze, gdy działają w ramach solidnych regulacji, mogą pełnić tę rolę. Dodała ponadto: “Zarejestrowani doradcy i regulowane fundusze mogą utrzymywać aktywa kryptowalutowe w innych dozwolonych powiernikach bez względu na NAL, w tym w bankach krajowych i bankach stanowych.”

W jej opinii, działanie personelu przywraca spójność regulacyjną dla firm, które były ograniczone przez niejasności, czy stanowi powiernicy kwalifikują się na mocy prawa federalnego. Peirce argumentowała, że decyzja wspiera ochronę inwestorów, jednocześnie uznając praktyczne realia rynku kryptowalutowego, i wezwała SEC do kontynuowania doskonalenia zasad przechowywania poprzez bardziej nowoczesne, oparte na zasadach podejścia.

Komisarz Caroline A. Crenshaw jednak potępiła ruch personelu jako przekroczenie, które osłabia istotne zabezpieczenia inwestorskie. Ostrzegła:

Jestem zaskoczona, że rozluźniamy nasze zasady, aby otworzyć drogę nowej klasie powierników, którzy zdają się łatwo przyznawać, że nie spełniają obecnych standardów naszego reżimu przechowywania.

“Dzisiejsze stanowisko nie-działaniowe nie ma faktycznego poparcia w kluczowych obszarach i dostarcza skąpe podstawy prawne do łatania luk w podstawowych ochronach ustawowych,” dodała Crenshaw. Argumentowała, że stanowe firmy powiernicze działają pod niekonsekwentnym i często mniej rygorystycznym nadzorem w porównaniu z bankami licencjonowanymi na poziomie federalnym, co naraża inwestorów na niepotrzebne ryzyko.

Crenshaw również skrytykowała SEC za pominięcie formalnego procesu tworzenia przepisów, argumentując, że zmiana tej wielkości powinna obejmować opinię publiczną i analizę ekonomiczną. Zwolennicy listu nie-działaniowego, z kolei, twierdzą, że ruch ten promuje konkurencję wśród powierników, zwiększa jasność regulacyjną i stanowi krok w kierunku integracji aktywów cyfrowych w istniejące ramy papierów wartościowych.