Strategzy JPMorgan wskazują, że stablecoiny i tokenizowane aktywa rzeczywiste stają się coraz bardziej powiązane z tradycyjnymi finansami, według raportu Bloomberga.
JPMorgan: Stablecoiny przetworzyły $27T w 2024, teraz wchodzą w TradFi
NAPISAŁ
UDOSTĘPNIJ
JPMorgan Zwraca Uwagę na Wzrost Stablecoinów, Ostrzega przed Nadmiernym Optymizmem
W tym tygodniu analitycy JPMorgan zauważyli wzrastającą konwergencję między aktywami cyfrowymi a tradycyjnymi finansami, podkreślając dwa główne zjawiska: integrację stablecoinów z głównymi systemami finansowymi oraz szybki wzrost tokenizacji aktywów rzeczywistych (RWAs), jak donosi Bloomberg.
Komentarze te pojawiły się w kontekście nowego partnerstwa między Goldman Sachs a Bank of New York Mellon w celu tokenizacji udziałów funduszy rynku pieniężnego. JPMorgan nazwał umowę “znaczącym krokiem naprzód” dla sektora funduszy rynku pieniężnego o wartości ponad 7 bilionów dolarów, wskazując na większą płynność i efektywność bez kompromisów w zakresie zabezpieczeń regulacyjnych, takich jak zasada 2a-7.
Stablecoiny—tokeny oparte na blockchainie powiązane z walutami fiducjarnymi, takimi jak dolar amerykański—przetworzyły w 2024 roku ponad 27 bilionów dolarów wolumenu, przewyższając Visa i Mastercard łącznie. JPMorgan stwierdził, że ich integracja z bankami, firmami płatniczymi i ramami regulacyjnymi sygnalizuje rosnące zaufanie instytucjonalne.
Visa, Mastercard i Paypal przyjęły stablecoiny do rozliczeń, podczas gdy GENIUS Act amerykańskiego Senatu w 2025 roku stworzył jaśniejsze podstawy prawne dla tych aktywów. JPMorgan, niegdyś sceptyczny, rozpoczął kilka inicjatyw blockchainowych poprzez swoją jednostkę Kinexys. Należą do nich JPMD, tokenizowany depozyt wydany na bazie Coinbase’s Base dla klientów instytucjonalnych, oraz Tokenized Collateral Network (TCN), która umożliwia wykorzystywanie aktywów rzeczywistych jako zabezpieczeń blockchainowych.
Raport dodatkowo mówi, że firma widzi tokenizację jako sposób na przeniesienie infrastruktury z Wall Street na szersze rynki. Globalne instytucje używają teraz tokenizowanych skarbów USA, aby uzyskać usprawniony dostęp do ekspozycji na dolara, a firmy takie jak Blackrock i Franklin Templeton oferują tokenizowane fundusze rynku pieniężnego.
Pomimo postępów, JPMorgan pozostaje ostrożny. Podczas gdy niektórzy analitycy prognozują, że stablecoiny mogą przekształcić się w aktywa warte bilion dolarów, bank oczekuje bardziej skromnego rynku o wartości 500 miliardów dolarów do 2028 roku, powołując się na przeszkody regulacyjne i złożoności geopolityczne.
