JPMorgan przewiduje, że Bitcoin przewyższy złoto w zmianie supercyklu w 2025 roku.

JPMorgan dostrzega dużą rotację — bitcoin zyskuje, złoto traci

Globalny bank inwestycyjny JPMorgan spodziewa się, że bitcoin znacząco przewyższy złoto do końca 2025 roku, napędzany falą specyficznych dla kryptowalut katalizatorów, które przekształcają przepływy inwestycji. Analitycy pod przewodnictwem dyrektora zarządzającego Nikolaosa Panigirtzoglou przedstawili tę optymistyczną wizję w notatce opublikowanej w środę i udostępnionej z The Block. „Między połową lutego a połową kwietnia złoto rosło kosztem bitcoina, podczas gdy przez ostatnie trzy tygodnie obserwujemy odwrotną tendencję, tj. bitcoin rośnie kosztem złota,” napisali. Przewidując, że ta zmiana będzie kontynuowana, JPMorgan stwierdził:

W sumie spodziewamy się, że zero-sumowa gra YTD między złotem a bitcoinem przedłuży się do reszty roku, ale jesteśmy stronniczy w kierunku katalizatorów specyficznych dla kryptowalut, które stworzą większy potencjał wzrostu bitcoina w porównaniu do złota w drugiej połowie roku.

To spojrzenie opiera się na ostatnich dynamikach rynkowych i strukturalnych zmianach, które sprzyjają BTC. Od 22 kwietnia złoto spadło o prawie 8%, pod presją spadających oczekiwań w zakresie agresywnych cięć stóp procentowych Fed i rosnących rynków akcji, co prowadzi do znacznych odpływów z funduszy ETF opartych na złocie, takich jak SPDR Gold Trust. Tymczasem bitcoin znacznie zyskał, po raz pierwszy od miesięcy przekraczając 100 000 dolarów, napędzany przez znaczące wpływy do funduszy ETF opartych na bitcoinie w ciągu trzech tygodni. Rynki futures odzwierciedlają ten sam trend, ze zmniejszającymi się pozycjami w złocie i rosnącą ekspozycją na bitcoin, sygnalizując szerszy zwrot inwestorów w kierunku aktywów cyfrowych.

JPMorgan uznaje, że wzrastające momentum bitcoina jest wynikiem nie tylko spadku złota, ale także zwiększonej adopcji przez korporacje i rządy. Coraz więcej firm nabywa bitcoina jako strategiczny aktyw rezerwowy. Microstrategy (Nasdaq: MSTR), teraz przemianowana na Strategy, nadal agresywnie zwiększa swoje zasoby bitcoina. Japoński Metaplanet również dodał bitcoina do swojej skarbnicy korporacyjnej.

Na froncie sektora publicznego, stany USA podejmują kroki, które mogą zinstytucjonalizować bitcoina w ramach systemów finansowych rządów. New Hampshire uchwaliło ustawę pozwalającą na utrzymywanie do 5% rezerw państwowych w bitcoinie i złocie, co stanowi historyczny krok w kierunku kryptowalut w finansach publicznych. Arizona tworzy rezerwę aktywów cyfrowych wykorzystując staking i airdropy, unikając finansowania podatnika. Te inicjatywy odzwierciedlają rosnący trend wśród stanów USA do odpowiedzialnego instytucjonalizowania aktywów cyfrowych.

Zespół JPMorgan podkreślił ten potencjał, stwierdzając:

W miarę jak lista się wydłuża, wraz z potencjalnym rozważaniem dodania bitcoina do swoich strategicznych rezerw przez inne stany USA, może się to okazać bardziej trwałym pozytywnym katalizatorem dla bitcoina.

Instytucjonalizacja rynków kryptowalut przyspiesza dzięki dużym przejęciom i zwycięstwom regulacyjnym mającym na celu wzmocnienie infrastruktury i wiarygodności. W ostatnich wydarzeniach, Coinbase kupuje Deribit za 2,9 miliarda dolarów, aby przodować w kryptowalutach, podczas gdy Kraken przejmuje Ninjatrader za 1,5 miliarda dolarów, pogłębiając swoją ekspozycję na kontrakty terminowe. Gemini zdobyło licencję na instrumenty pochodne w całej UE, Robinhood przejęło Wonderfi za 179 milionów dolarów, aby rozszerzyć działalność w Kanadzie, a Ripple integrowało tradycyjne finanse z kryptowalutami poprzez zakup sieci kredytowej Hidden Road za 1,25 miliarda dolarów. Te ruchy są przygotowane, aby przyciągnąć nową falę kapitału instytucjonalnego do bitcoina i szerszych rynków kryptowalut.