W zeszłym tygodniu minęły trzy tygodnie dramatu związanego z taryfami, spekulacji dotyczących obniżki stóp procentowych i chaosu w kryptowalutach, pozostawiając rynek — i obserwatorów rynku — wyczerpanych.
Jestem zmęczony, szefie.
NAPISAŁ
UDOSTĘPNIJ
Ten artykuł pochodzi z zeszłotygodniowego wydania newslettera Week in Review. Zasubskrybuj cotygodniowy newsletter, aby otrzymać artykuł zaraz po jego ukończeniu.
Rynki potrzebują złapać oddech
Od niedzieli do piątkowego poranka Bitcoin i większość innych kryptowalut wykazywały stosunkowo cichą akcję cenową. Lubię myśleć, że to odzwierciedla zbiorowy oddech — od uczestników rynku, ekspertów, polityków i światowych liderów — po trzech intensywnych tygodniach manewrów handlowych napędzanych taryfami. Osobiście byłem wyczerpany pod koniec zeszłego tygodnia, ledwo potrafiłem przebrnąć przez nagłówki dotyczące USA i Chin, nie mówiąc już o przeczytaniu pełnych artykułów. Moi współprowadzący w tym tygodniowym odcinku Token Narratives podzielali to uczucie.
Myślę, że ten post na X autorstwa Erica Balchunasa wspiera moją ideę, że przynajmniej uczestnicy rynku są dość wyczerpani lub przestymulowani:
Powell zabija Fed Put, Chiny wywołają problemy z łańcuchem dostaw z czasów COVID, prognozy spadku rewizji PKB, a jeden ekonomista wzywa do kolejnego 2008 roku, a jednak… $SPY jest przed rozpoczęciem rynku (niewiele, ale jest na plusie) i wciąż +4% od przewidywania Cramera o Czarnym Poniedziałku. Dzikie.
Najważniejszym wydarzeniem tygodnia było przemówienie Jerome’a Powella w środę na wydarzeniu Economic Club of Chicago, gdzie bezpośrednio odniósł się do taryf, wezwań Trumpa do Powella o obniżkę stóp procentowych i nie tylko. W swoim przemówieniu Powell jasno stwierdził, że Fed nie będzie interweniować na rynkach w najbliższym czasie. Wykorzystując odrobinę humoru, Powell skomentował rosnący poziom niepewności:
Jak zauważył wielki Chicagończyk, Ferris Bueller, „Życie toczy się dość szybko.” Na razie jesteśmy dobrze przygotowani, aby poczekać na większą klarowność, zanim rozważymy jakiekolwiek zmiany w naszej polityce.
Rynki nie polubiły wypowiedzi Powella, spadając po jego przemówieniu. Jednak w szerszym kontekście ostatnich kilku tygodni reakcja rynku była nierozczytana i później się odbiła.
Trump zdecydowanie nie polubił komentarzy Powella, publikując na Truth Social, że „odzwołanie Powella nie może nastąpić wystarczająco szybko.”
Jak to bywa z niemal każdą zapalną rzeczą, jaką zrobi Trump, jego wpis wywołał lawinę spekulacji na temat tego, czy prezydent USA podejmie prawnie wątpliwy krok próby zwolnienia Powella. Trump prawdziwie mistrzowsko generuje ciągłe zainteresowanie i „wartościowe medialnie” historie. Powstrzymam się na razie od dodawania do tej historii.
Największą historią w kryptowalutach było załamanie się tokena OM Mantry. OM był jednym z 25 najlepszych tokenów, który spadł o 90% z 5,9 miliarda dolarów do 500 milionów dolarów w około 90 minut. To oczywiście chwytliwy nagłówek, ponieważ spadek tej wielkości w tak krótkim czasie wskazuje, że nigdy nie był wart nawet zbliżonej kwoty. Ujawniają się szczegóły podejrzanych lub oszukańczych tokenomii i działań cenowych. Na przykład potencjalne kłamstwa o podaży w obrocie i manipulowanie ceną tej ograniczonej, wysoce niepłynnej podaży. Wywiad Coffeezilli z CEO jest wart obejrzenia, jeśli taki temat Cię interesuje.
