HTX DeepThink: Potwierdzone okno płynności — Bitcoin ponownie osiąga 100 000 USD, co dalej?

INFORMACJA PRASOWA.

HTX DeepThink to flagowy felieton dotyczący wglądów rynkowych stworzony przez HTX, poświęcony badaniu globalnych trendów makroekonomicznych, kluczowych wskaźników ekonomicznych i najważniejszych wydarzeń w branży kryptowalutowej. W świecie, gdzie zmienność jest normą, HTX DeepThink ma na celu pomóc czytelnikom “znaleźć porządek w chaosie.”

W zeszłym tygodniu Chloe (@ChloeTalk1) z HTX Research trafnie przewidziała, że na początku maja może pojawić się okno płynności, które przyciągnie kapitał z powrotem na rynki kryptowalut. 8 maja Bitcoin po raz pierwszy od trzech miesięcy przekroczył granicę 100 000 USD, potwierdzając jej prognozę. Jak długo może trwać ten impuls i jakie są implikacje najnowszej umowy taryfowej USA–UK? W tej bonusowej aktualizacji Chloe dostarcza świeżej analizy ewoluującego krajobrazu.

Umowa taryfowa UK–USA sygnalizuje zmniejszone ryzyko i wsparcie polityczne

8 maja Wielka Brytania i Stany Zjednoczone osiągnęły przełomowe porozumienie handlowe. Wielka Brytania zgodziła się otworzyć swój rynek rolny na produkty amerykańskie w zamian za obniżenie amerykańskich taryf na brytyjski eksport samochodowy. Taryfy na brytyjski eksport stali i aluminium do USA zostały obniżone do zera, podczas gdy 10% “recyprokalna taryfa” pozostaje w mocy na import amerykański.

Choć Wielka Brytania już teraz notuje deficyt handlowy z USA, a wpływ ekonomiczny porozumienia może być skromny, sygnalizuje to gotowość rządu USA do ponownego angażowania się dyplomatycznie i uwalniania wpływów politycznych.

Sekretarz handlu USA, Lutnick, wskazał dalej, że kolejne duże porozumienie handlowe może obejmować dużą azjatycką gospodarkę, sugerując, że administracja USA przygotowuje się do oferowania strukturalnych zachęt handlowych na szerszej scenie geopolitycznej.

Struktura rynku Bitcoina przechodzi z handlu spekulacyjnego do alokacji kapitału instytucjonalnego

Równocześnie z tymi łagodzącymi warunkami politycznymi, dynamika przepływu kapitału Bitcoina przeszła fundamentalną zmianę. W ciągu ostatnich trzech tygodni amerykańskie fundusze ETF Bitcoina odnotowały znaczne napływy netto, które łącznie wyniosły 5,3 miliarda USD — najwyższy kwartalny napływ od ich uruchomienia.

Ważne jest, że ten wzrost został napędzony przez uczestników instytucjonalnych, w tym fundusz majątkowy Abu Zabi, Narodowy Bank Szwajcarii (za pośrednictwem zakupów akcji MicroStrategy) i zwiększone alokacje przez Bitcoin ETF BlackRock. To sygnalizuje strukturalne przejście w logice wyceny Bitcoina — od krótkoterminowej, spekulacyjnej zmienności ku długoterminowej alokacji kapitału. BTC ewoluuje poza aktywo wysokiego ryzyka; stopniowo tworzy niezależny ekosystem kapitałowy, którego coraz częściej instytucjonalni inwestorzy postrzegają jako “aktywo supra-suwerenne” — coś pomiędzy złotem a obligacjami skarbowymi USA.

Zmienność Bitcoina pozostaje ograniczona; rynek czeka na katalizatory makroekonomiczne

Mimo, że ostatni wzrost BTC do 100 000 USD nie wykazywał oznak spekulacyjnej euforii. Indeks implied volatility (IV) opcji Bitcoina pozostaje stabilny w zakresie 50%–55%, znacznie poniżej ekstremalnych poziomów 80%+, typowo obserwowanych na szczycie przeszłych rynków byka. Otwarte pozycje w futuresach Bitcoin na CME wynoszą obecnie 14,8 miliarda dolarów, znacznie poniżej szczytu 20 miliardów dolarów, obserwowanego w okresie wyborów prezydenckich w USA w 2020 roku, co wskazuje, że dźwignia finansowa jest nadal do zarządzania. Tymczasem rentowność 10-letnich obligacji skarbowych USA wielokrotnie nie zdołała przekroczyć 4,60%, obecnie oscylując wokół 4,40%, co pozostaje strefą neutralno-wspierającą dla aktywów ryzykownych.

Ogólnie rzecz biorąc, dopóki rentowności nie wzrosną z powrotem powyżej 4,8% i napływy ETF pozostają stabilne, Bitcoin prawdopodobnie skonsoliduje się w przedziale 105 000–115 000 USD, czekając na kolejny impuls przełomowy.

Ukryte ryzyko: Zawalenie się negocjacji handlowych między Chinami a USA oraz UE a USA może ponownie wywołać wojny taryfowe

Niemniej jednak inwestorzy powinni pozostać czujni na ryzyko geopolityczne. Chociaż negocjacje USA z Chinami i UE trwają, istnieją znaczące, nierozwiązane napięcia — szczególnie w kwestii taryf, kontroli eksportu i subsydiów przemysłowych.

Prezydent Trump wyraźnie oświadczył, że nie ma zamiaru obniżać obecnej taryfy 145% na chińskie towary jako warunku wstępnego do wznowienia negocjacji handlowych. Tymczasem komisarz ds. handlu UE, Maroš Šefčovič, ostrzegł, że jeśli rozmowy z USA się nie powiodą, UE jest gotowa wprowadzić odwetowe taryfy, potencjalnie obejmując do 100 miliardów euro wartości amerykańskich towarów.

Załamanie się tych negocjacji mogłoby prowadzić do ponownego nałożenia agresywnych taryf, ponownie wywołując globalne napięcia handlowe. To prawdopodobnie osłabiłoby sentyment inwestorów i wywarło ponowną presję na aktywa ryzykowne, w tym Bitcoin. W związku z tym ukryte ryzyko wznowionych wojen taryfowych pozostaje kluczową zmienną makroekonomiczną, którą należy uwzględnić w każdej prognozie ryzyka.

*Powyższa treść nie stanowi porady inwestycyjnej i nie jest ofertą ani propozycją oferty ani rekomendacją jakiegokolwiek produktu inwestycyjnego.

O HTX Research

HTX Research to dedykowane ramię badawcze Grupy HTX, odpowiedzialne za przeprowadzanie dogłębnych analiz, tworzenie kompleksowych raportów i dostarczanie fachowych ocen w szerokim zakresie tematów, w tym kryptowalut, technologii blockchain i wschodzących trendów rynkowych.

Skontaktuj się z zespołem HTX Research: research@htx-inc.com

 

 

 

_________________________________________________________________________

Bitcoin.com nie ponosi odpowiedzialności ani zobowiązań, ani bezpośrednio, ani pośrednio, za jakiekolwiek szkody lub straty spowodowane lub rzekomo spowodowane przez lub w związku z użyciem lub poleganiem na jakiejkolwiek treści, towarach lub usługach wymienionych w artykule.