Grayscale wkracza do rywalizacji o fundusz ETF HYPE, planując notowanie na giełdzie Nasdaq

Token HYPE firmy Hyperliquid przyciąga uwagę Grayscale

20 marca firma Grayscale złożyła wstępny formularz S-1 w amerykańskiej Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) w sprawie funduszu Grayscale HYPE ETF, proponowanego produktu mającego na celu śledzenie ceny HYPE, natywnego aktywa sieci Hyperliquid.

Posunięcie to jest następstwem styczniowej rejestracji przez firmę funduszu Grayscale HYPE Trust w stanie Delaware i stawia ją w jednym rzędzie z Bitwise i 21shares, które już złożyły wnioski związane z projektem Hyperliquid i jego natywnym tokenem.

Podejście Grayscale jest proste. Fundusz ETF ma strukturę pasywnego trustu grantowego, który bezpośrednio posiada tokeny HYPE, a jego celem jest odzwierciedlanie ceny tokenu bez wykorzystania dźwigni finansowej ani ekspozycji na instrumenty pochodne.

Produkt zostanie notowany na giełdzie Nasdaq pod symbolem GHYP, przy czym Coinbase Custody będzie pełnić funkcję powiernika, a Bank of New York Mellon zajmie się obowiązkami administracyjnymi.
Wartość aktywów netto będzie obliczana codziennie przy użyciu wskaźnika Coindesk Hyperliquid Benchmark Extended Rate, a cena zostanie ustalona o godz. 16:00 czasu nowojorskiego.

W przeciwieństwie do niektórych konkurencyjnych wniosków, staking nie jest obecnie uwzględniony. Grayscale zaznacza, że staking może zostać wprowadzony później, jeśli pozwolą na to warunki podatkowe, ale na razie fundusz będzie działał bez niego.

Sama platforma Hyperliquid wyrobiła sobie wyraźną rolę w ramach zdecentralizowanych finansów (DeFi). Zbudowana jako łańcuch warstwy pierwszej (L1) zorientowany na konkretny cel, koncentruje się w pełni na handlu wieczystymi kontraktami terminowymi w łańcuchu bloków, z księgami zleceń, które działają bardziej jak scentralizowane giełdy.
Sieć łączy swój silnik transakcyjny HyperCore ze środowiskiem zgodnym z EVM, umożliwiając programistom tworzenie aplikacji, podczas gdy inwestorzy mają dostęp do głębokiej płynności i szybkiej realizacji zleceń.

Dane przytoczone w dokumentach pokazują, że Hyperliquid rutynowo obsługuje miliardy dziennego wolumenu, z otwartymi pozycjami w zakresie wielu miliardów dolarów i znaczącym udziałem w zdecentralizowanym handlu kontraktami wieczystymi.

HYPE pełni wiele ról w całym systemie, w tym w zakresie zarządzania i stakingu, a jednocześnie czerpie wartość z opłat transakcyjnych poprzez mechanizmy wykupu i spalania, które z czasem zmniejszają podaż.
Jednak struktura ta wiąże się ze znanymi ryzykami. Dokument wskazuje na wahania cen, niepewność regulacyjną, koncentrację portfeli i zagrożenia na poziomie sieci, a także na możliwość zaklasyfikowania HYPE jako papieru wartościowego, co mogłoby całkowicie zakłócić funkcjonowanie produktu.

Na razie wniosek pozostaje na wczesnym etapie. Zatwierdzenie wymagałoby zarówno zatwierdzenia przez SEC, jak i zgodności z regulaminem giełdy, co może potrwać miesiące bez żadnej gwarancji uruchomienia.

Jeśli wniosek zostanie zatwierdzony, fundusz będzie kolejnym krokiem w ekspansji Wall Street poza bitcoina i ethereum, w głąb infrastruktury DeFi, gdzie to aktywność handlowa, a nie tylko narracja, odgrywa kluczową rolę.

FAQ 🔎

• Czym jest Grayscale HYPE ETF?
  Proponowany ETF typu spot, zaprojektowany w celu śledzenia ceny tokenu HYPE firmy Hyperliquid.
• Czym zajmuje się Hyperliquid?
  Obsługuje szybki łańcuch bloków warstwy 1, skupiający się na handlu wieczystymi kontraktami terminowymi w łańcuchu.
• Czy ETF będzie obejmował nagrody za staking?
  Początkowo nie, choć staking może zostać dodany później, jeśli pozwolą na to warunki.
• Kiedy ETF może zostać uruchomiony?
  Nie ma ustalonej daty, ponieważ wymaga to zgody SEC i zatwierdzenia przez giełdę.