Główne indeksy w USA odnotowały w poniedziałek wzrosty, ponieważ rozmowy o zawieszeniu broni z Iranem złagodziły obawy rynkowe

Najważniejsze informacje:

• Indeks S&P 500 wzrósł w poniedziałek o 0,4%, ale pozostaje o 4% poniżej poziomu sprzed konfliktu, ponieważ napięcia z Iranem utrzymują się.
• Wyznaczony przez Trumpa na wtorek termin, w którym Iran ma ponownie otworzyć Cieśninę Ormuz, utrzymuje cenę ropy na poziomie bliskim 103 USD za baryłkę (WTI).
• Prezes JPMorgan Chase, Jamie Dimon, zwrócił uwagę na ryzyko inflacji przed piątkową publikacją marcowego raportu o wskaźniku CPI.

Indeks S&P 500 rośnie czwarty dzień z rzędu w obliczu impasu w Cieśninie Ormuz

Indeks Dow Jones Industrial Average wzrósł o 137 punktów, czyli 0,3%, podczas gdy indeks S&P 500 zyskał 0,4%, a indeks Nasdaq Composite 0,5%. Indeks S&P 500 odnotował czwarty dzień wzrostów z rzędu, ale pozostaje około 4% poniżej poziomów sprzed eskalacji konfliktu między USA a Iranem.

W weekend mediatorzy z Egiptu, Pakistanu i Turcji przedstawili propozycje rozejmu, w tym ramy 45-dniowego zawieszenia broni oraz plan ponownego otwarcia Cieśniny Ormuz. Sprzeczne doniesienia mówią, że Iran zasygnalizował gotowość do negocjacji w sprawie dostępu do tej drogi wodnej, przez którą przepływa około jednej piątej światowego handlu ropą naftową i skroplonym gazem ziemnym. Inne doniesienia wskazują, że rozmowy o zawieszeniu broni zostały odrzucone.

Trump nazwał Iran „aktywnym, chętnym uczestnikiem” rozmów, ale stwierdził, że jego kontrpropozycja była niewystarczająca. W poniedziałek powtórzył groźby, że Stany Zjednoczone mogą zaatakować irańską infrastrukturę, i ostrzegł, że kraj ten może zostać zniszczony „w ciągu jednej nocy”, jeśli cieśnina pozostanie zamknięta po upływie wyznaczonego przez niego terminu.

Cena ropy West Texas Intermediate ustabilizowała się na poziomie około 103 USD za baryłkę, a ropy Brent – około 109 USD. Ceny ropy ulegały wahaniom w trakcie sesji, by ostatecznie zamknąć się niewielkim wzrostem, ponieważ inwestorzy rozważali ryzyko zakłóceń w dostawach w kontekście ewentualnego złagodzenia napięć.

Sektor technologiczny i sektor dóbr podstawowych odnotowały największe wzrosty. Ciena Corp., Lumentum, Seagate Technology i Netflix odnotowały wzrosty. Akcje spółek użyteczności publicznej, w tym CMS Energy i Entergy, osiągnęły nowe 52-tygodniowe maksima. Akcje spółek energetycznych poszły w górę w związku z utrzymującymi się obawami o zakłócenia w dostawach. Sektor dóbr luksusowych pozostawał w tyle, a Keurig Dr Pepper osiągnął 52-tygodniowe minimum.

Indeks zmienności CBOE utrzymał się powyżej poziomu 24, co wskazuje, że inwestorzy nie byli gotowi w pełni wycenić ryzyka spadku.

Wskaźnik PMI dla sektora usług Instytutu Zarządzania Dostawami (ISM) spadł w marcu do 54,0 z 56,1 w lutym, nie osiągając konsensusu ekonomistów na poziomie 55,4. Indeks cen zakupu wzrósł do 70,7, osiągając najwyższy poziom od października 2022 r. Komponent zatrudnienia spadł do 45,2, najniższego poziomu od grudnia 2023 r.

Na początku tygodnia w kalendarzu nie było żadnych wiadomości z Rezerwy Federalnej ani innych danych o dużym znaczeniu. Uwaga skupiała się wyłącznie na Bliskim Wschodzie. Jednocześnie dyrektor generalny JPMorgan Chase, Jamie Dimon, ostrzegł przed szerszym ryzykiem inflacyjnym związanym z konfliktem.

Inni analitycy wskazywali na dobre dane dotyczące zatrudnienia z marcowego raportu o rynku pracy oraz wzrost wydajności w sektorze technologicznym jako potencjalne czynniki równoważące. Inwestorzy będą uważnie obserwować wtorkowy termin wyznaczony przez Trumpa. Każda eskalacja, która utrzyma ceny ropy na obecnym poziomie, może skomplikować ścieżkę stóp procentowych Rezerwy Federalnej przed piątkowym raportem o wskaźniku cen konsumpcyjnych za marzec.

W środę Federalny Komitet Otwartego Rynku (FOMC) opublikuje protokół ze swojego marcowego posiedzenia. Delta Air Lines i Constellation Brands należą do grona firm, które mają ogłosić wyniki finansowe w dalszej części tygodnia, co będzie wczesnym sprawdzianem tego, jak amerykańskie przedsiębiorstwa radzą sobie z wyższymi kosztami energii.

Rynki pozostają raczej reaktywne niż kierowane przekonaniem. Dopóki sytuacja w Cieśninie Ormuz nie zostanie rozwiązana lub dane o inflacji nie zmienią oczekiwań, kierunek zmian w najbliższym czasie zależy od czynników spoza fundamentów przedsiębiorstw.